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私募債開閘:中信中信建投帶頭申報新興行業受捧

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

平衡投行和固定收益部門利益、整合內部資源,是券商發展私募債的首要問題

理財周報記者張慧宇/文

對于券商,私募債將會是一個新的市場,也是新的戰場。

5月22日,深交所發布《中小企業私募債債券業務試點辦法》;次日,上交所正式發布實施《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引(試行)》,兩交易所將從2012年5月23日起先以書面形式接受發行人備案申請。

理財周報記者聯系采訪多方人士,從中小企業、投資者和券商來了解目前各方的看法和準備情況。據記者了解,目前券商的準備主要在做可行性分析,“很多券商老早就準備了。”上海一家大型券商投行部負責人說道。

據理財周報記者了解,目前中信和中信建投已有項目申報了,浙商證券已經進行了一輪儲備項目的篩選準備。“申報的很多,但首批試點會是哪些,要看交易所。”

深圳券商“早起”,新興行業受寵

“還有很多規則需要細化,有的要等到細則出來才好做。”上述券商人士說道。

滬深兩交易所發布的相關指引,并沒有對中小企業資格有詳細規定,明確的要求是非金融和房地產行業,發行利率在同期銀行貸款利率3倍,期限在一年以上。

“雖然無明文規定,但肯定有隱性門檻在里面。”溫州市中小企業協會會長周德文告訴記者。他表示,溫州中小企業非常關注,“直接銀行貸款渠道已經很難,而中小企業私募債利率相對于民間借貸其實是比較低的,這給中小企業的融資提供了一個途徑和方式。”

據記者了解,溫州市中小企業發展基金目前正在尋找相關中間機構來合作,目前華北、華東和華南區的多家券商都在和溫州中小企業協會建立聯系。“浙江、上海和其他地方券商找我們,但深圳這邊券商和我們的合作已經進入實際操作階段。”

周德文向記者透露,目前深圳已有一家券商和溫州的中小企業達成一致,協議即將簽訂。作為中間介紹人,周德文說,“現在很多中小企業都虧損,肯定不是每個企業都能參加。中等規模的中小企業更加有興趣和資信參與。而券商也是在選擇成長性好、業績好的中小企業,它們相對更青睞新興行業。”

其實,這也是券商的困惑,到底什么樣的企業才適合發行私募債?

“不同中小企業的差別很大,所遇到的難處也不一樣,所以需要更多的個性化方案。在調研中小企業時,關注它的財務規范,管理規范和公司管理層情況,還有一些基本面,比如行業屬性等。”華東一家中型券商固定收益部負責人表示,這是和大中型企業債券很不同的地方,中小企業私募債更多是個性化,同時給了券商很大的創新空間。

中信證券、中信建投先發

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