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沃倫?巴菲特:投資教堂中的布道者

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

巴菲特從6歲開始“滾雪球”,成為當今被頂禮膜拜的偶像

黃婷

“你最喜歡哪只股票,沃倫?”

10歲的巴菲特在生日的時候跟隨父親到華爾街拜訪了高盛投資銀行的高級合伙人西德尼?溫伯格。拜訪結束后,西德尼?溫伯格擁抱了巴菲特,并問了他這個問題。這件事給巴菲特留下了終生難以磨滅的印象。

此后,在巴菲特的人生中,人們不斷想知道這個問題的答案。但巴菲特似乎更愿意充當一個“布道者”的角色。巴菲特的合伙人查理?芒格也把公司稱之為巴菲特的“傳教公司”。

艾麗斯?施羅德在《滾雪球?巴菲特和他的財富人生》一書中評論道:“伯克希爾?哈撒韋就是巴菲特的‘西斯廷教堂’――不只是一件藝術品,而且還是展示其信仰和理念的‘講義’。”

巴菲特所傳之教,你我都耳熟能詳,最簡單的四個字――“價值投資”。閱讀巴菲特、研究巴菲特,甚至追隨巴菲特,近年來在中國證券市場上蔚然成風。但就像信耶穌有不同派系一樣,一千個讀者心中有一千個哈姆雷特,巴菲特的“講義”也有各色版本的演繹。

《滾雪球》的閱讀更像是一部娓娓道來的電影,鏡頭與鏡頭切換之間,偶爾迸出一段小插曲,都是國內一些投資家對巴菲特的演繹。

“投資最好是小學水平”

“投資,小學水平就夠了。”2008年年底,在采訪國內最先提倡“價值投資”的一位私募基金經理的時候,筆者對他這個說法并不能完全理解,盡管當時他做過解釋:一是投資要從年紀小的時候就開始;二是學得越多,越難以看到最簡單的真相;三是年紀小貪欲也小;四是小孩擁有更敏銳的觀察力。

但此后,在艾麗斯?施羅德刻畫的數次童年巴菲特的精準投資中,這段話跳躍在字里行間,筆者頓悟,這位私募基金經理其實是在堅持著巴菲特一開始就執著的那些原則。

6歲的巴菲特向鄰居推銷口香糖,麥考布里夫人想跟他買一片口香糖,巴菲特拒絕了,說只能一包5片一起賣,這是他的原則。“5片5美分,而她只想在我這里花1美分。”盡管能做成一筆買賣對6歲的巴菲特而言很誘人,但他并沒有因此改變心意,而是堅持了他的原則。

這種對對手毫不讓步的態度以及對自己原則的堅持,在巴菲特后期的投資中表現得尤為突出。但發生在巴菲特身上的這個故事,放在我們的眼前,我們會如何抉擇?慚愧的是,我想,我會選擇“先賺了這1美分再說”。

同樣,巴菲特除了投資以外,心無旁騖,這不僅僅體現在他童年中,成年后的巴菲特,也一直保持著“單純”的興趣。

有一次,巴菲特的一位女性朋友震驚地打電話對巴菲特說,凱瑟琳?格雷厄姆家客房的衛生間里竟有一幅畢加索的真跡。巴菲特的回答是,他在那套客房里住過很多年,但從沒有注意到那幅畫。他注意到的是衛生間里有免費的洗發水。

“他排除了關注商業之外的東西的可能――藝術、文學、科學、旅行、建筑,所以他能夠專注于他熱望去占有的東西。”艾麗斯?施羅德在書中評價道。

股東大會

8年前,國內就已經頻頻出現關于巴菲特的書籍。我所認識的另外一位私募人士就是在那個時候如饑似渴地閱讀巴菲特的投資理念。

“之后回過頭審視自己過去的投資,冒了一身冷汗。”巴菲特扭轉了這位私募的投資方式。

在《滾雪球》中,巴菲特的興趣之一就是樂此不疲地參與股東大會,到感興趣的公司考察,跟管理層聊天。

巴菲特25歲的時候,在聯合電車公司的股票交易中一舉掙了2萬美元。在1955年,這筆錢是一般人平均年收入的好幾倍,而巴菲特僅僅花了幾周的時間。

巴菲特這筆巨額收益得益于聯合電車公司的分紅,巴菲特回憶道:“我永遠也不會知道是不是我的拜訪造成了這次分紅。”在這家公司分紅之前,巴菲特親自開車去公司總部新貝德福德拜訪,就在他準備離開的時候,掌管這家公司的馬克?達夫向巴菲特表達了公司想分紅給股東的考慮,這個想法也得到了巴菲特的積極回應。

巴菲特把拜訪管理層當做投資的一種方式,他利用這些會面盡可能地去了解公司。更重要的是,巴菲特感覺通過和公司管理層友好地交往,他也許能夠影響這家公司去做正確的事情。

(作者為本報記者,郵箱:)

(本文來源:第一財經日報)

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