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私募高歌進場公募基金已現倉位魔咒?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

空頭已“丁蟹”?

1949.46點,一個值得紀念的點位?熊足3年的A股從這個點位起步反彈,一波神龍擺尾行情讓失血多時的A股重煥生機。

截至目前,這波反彈已經上漲了16.10%,持續了二十幾個交易日。

上證指數沖刺2300點一線,投資者情緒也在發生著質與量的變化。

散戶持續入場,期指空頭繳械?

市場上漲,最難受的莫過于空頭。

元旦假期前后,隨著股指一路上行,一則關于期指空頭爆倉自殺的傳聞在網上瘋傳。港劇《大時代》中丁蟹的悲劇或將在A股上演?

“雖然這則傳聞并沒有得到證實,但是從另一層面上,足見市場中多頭的氣焰已經熊熊"燃起",萎靡多時的投資者已有強勢反攻的勢頭了。”深圳一位期貨私募對第一財經日報《財商》記者說。

從期指交易狀況來看,市場上漲過程中,空頭也的確已經顯現出謹慎的心態。

中金所1月9日盤后的持倉數據顯示,主力合約IF1301前20位多頭減倉1164手,但前20位空頭減倉力度更大,達到了2430手。元旦假期過后,前20席位的凈空單已經連續4日下降,并且減倉幅度均在千手之上。與元旦假期前累計凈空單持續維持在手以上相比,空方力量已經明顯減弱。

另一方面,A股市場上散戶則在市場的“賺錢效應”之下,進場情緒持續高漲。

國泰君安證券1月8日發布的2012年12月份個人投資者景氣指數(3I指數)就顯示,該指數較11月份反彈約6個點,個人投資者逐步呈現樂觀情緒。

中國證券登記結算有限責任公司(下稱“中登公司”)的最新數據也顯示,元旦最后一個完整的交易周,A股新增開戶數10.75萬戶,新增A股開戶數已連續三周突破10萬戶。

與此同時,去年12月,新增基金開戶數也以40.9萬的數字創下月度新高,當月4個交易周中,有3周開戶數突破10萬大關。其中,2012年最后一個交易周,新增基金開戶的數量,創去年50個交易周新增基金開戶數峰值。

“近期也有一些很久沒消息的客戶重新打電話回來咨詢,重新返場的意愿比較強,都不愿意踏空這一波行情。”廣州一家證券營業部的副總經理說。

60家私募齊看多1月

對于飽受熊市煎熬的陽光私募而言,這波神龍擺尾的行情則猶如曙光再現,“抓住這波行情先飽飽肚子”,是不少私募的心態寫照。

事實上,不少價值派私募在此前一路下行中就已經高調唱多。

早在去年8月,東方港灣(博)董事長但斌(博)在記者采訪時就指出,在2012年年底到2013年,伴隨著中國經濟結構的調整,A股市場可能會迎來新一輪牛市。他甚至預言,8~10年之后,上證指數有望達到點。此后不久,但斌又拋出了“滿倉穿越玫瑰底”的言論,高調唱多做多。隨著神龍擺尾行情的進一步深化,但斌近期再度強調:“中國股市將迎來非常偉大的一段波瀾壯闊的行情。”

看著行情的上漲,一些倉位靈活的私募也不甘落后,在行情上漲過程中紛紛火線加倉。私募排排網研究中心近期對全國近60家私募基金的調查結果顯示,2012年12月私募基金平均倉位為65.48%,相比11月大幅提高了25.05%,創下全年最高倉位水平,其中有9.68%私募表示自己在12月滿倉操作。

與此同時,私募心態也傾向樂觀。2013年1月融智評級私募信心指數報告顯示,1月中國對沖基金經理A股信心指數為133.26,較去年12月上升19.93個點,漲幅為17.59%,為該指數運行以來第二大月漲幅,指數也創下了自2011年7月以來18個月的新高,60家私募無一看空1月。

“大盤閃電上漲時你必須在場。”陜西創贏投資理財有限公司董事長崔軍說,A股下輪牛市想象空間巨大,按照股市泡沫高點的市值與GDP比值在1~1.5倍計算,下輪牛市股市市值有望上漲170%~305%。

外資成功抄底

上漲過程中,散戶和私募熱情不減,手握重金的機構投資者們在上證指數沖擊2300點之際,又有何動作?

在這波行情當中,成功抄底的QFII再度成為A股價值投資的范本。中國證監會投保局數據顯示,2012年8月、9月、10月QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額分別為當年前7個月凈買入總額的3倍、9倍和10倍。

中登公司數據顯示,2012年1月至11月,QFII新開104個A股賬戶,創出7年新高。其中,僅11月份QFII就新開了12個A股賬戶。

與此同時,去年,南方、華夏、易方達、嘉實四家中資基金公司在港發行的RQFIIA股ETF也持續遭遇“瘋搶”。易方達基金對記者表示,去年8月發行的易方達中證100A股指數ETF(股票類RQFII),發行首日即告售罄,經過增加額度后再次于12月初告滿50億元人民幣額度上限,也已提交了新增額度申請。

而從去年12月開始,A股神龍擺尾行情勢如破竹,境外資金無疑再次成功抄底。

EPFR數據公司1月4日發布的報告顯示,如今對中國經濟增長放緩的擔憂情緒明顯好轉,自從2012年10月初以來,中國股基已經吸引了超過80億美元凈流入,這一數據要高于金磚國家俄羅斯、巴西和印度的統計數據。

公募基金已現倉位魔咒?

從國內公募基金的情況看,隨著基金倉位的加速上行,市場反而開始擔憂起基金倉位的“88魔咒”。

根據基金天天網的統計,截至1月4日,普通股票型基金倉位平均測算結果為89.11%,較上期倉位報告大漲13.13%,偏股混合型基金倉位平均測算結果為78.10%,較上期倉位報告上升14.11%。

“近幾個交易日公募基金倉位出現快速上升跡象,目前偏股型基金已經接近80%,從歷史經驗來看90%基本為偏股型基金的倉位上限。因此若公募基金(倉位)未來繼續加速上升則意味著存量資金的過快消耗,會影響反彈的持續性。”中金公司發布研究報告指出。

中金公司表示,股市資金面目前仍保持相對寬松,增量資金變化不大,個人投資者和境外資金入市仍在持續,但新基金發行情況尚未有明顯起色,與此同時,存量資金中需要注意公募基金倉位的動向。

而從各家基金的策略來看,唱多則仍然是主流。

大成基金表示,“兩會”前,預計市場的經濟數據及政策層面均難有大的變化,因而大盤仍將維持向上的格局,行業上有其他板塊輪動的可能,中小股票將再度活躍。

南方基金也認為,經濟的持續好轉將改善上市公司盈利增長狀況,加上估值低廉的藍籌股,將給A股投資者帶來更多機會。(來源:第一財經日報)

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