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私募提前清盤企盼股市走暖

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上半年,股市的低迷導致私募屢屢提前清盤,常士杉、趙笑云等私募“非正常死亡”的產品達46只。而接下來,私募的清盤寒冬是否仍將持續呢?

根據數據,今年上半年,共有122只私募產品清盤,其中76只是到期清盤,有46只是提前清盤。上述提前清盤的私募中,有29只是結構化產品,有17只是非結構化。結構化產品設有明確的止損線,當一般受益權委托人未能及時追加信托資金,且信托財產凈值在合同存續期間繼續下降到信托計劃資金的85%的時候,將進行強制性平倉。而非結構化產品一般規定的止損線為0.7元。此外,提前清盤的私募中,有32只在一季度清盤,二季度清盤的為14只。

某分析師表示,私募提前清盤主要有三個原因,一是業績不好,觸及了信托合同約定的平倉線。從清盤的私募公布的業績來看,凈值大都處于0.6-0.85元之間。第二是由于贖回導致規模過小,投顧單位要求清盤。第三是利用老產品賬戶發行新產品。有一些私募清盤老產品是為了發行新產品,為減小應付出的賬戶成本,私募公司選擇將一些資金管理規模不大、收益不太理想的老產品清盤,利用老產品的證券信托賬戶重新發行新產品。

上半年清盤的私募中,常士杉和趙笑云的產品格外醒目。其中,2011年趙笑云高調進入陽光私募,連發兩期產品,但均在今年上半年相繼清盤。根據陜國投方面發布的信托計劃提前終止公告,截至6月8日,笑看風云1號信托單位凈值為49.31元。這也意味著,1年前以100萬元買入,清盤時僅能拿回49.31萬元,虧損幅度遠超同期A股跌幅,在提前清算的產品中虧損幅度最嚴重。

彭曉武告訴記者,當前處于0.7-0.8元的“清盤線”附近的私募產品“挺多的”。如果7月份的市場持續低迷,將迎來年內的又一個私募提前清盤高峰。接下來的市場會否如5、6月份一樣持續低迷,炎夏中私募的“寒冬”難道真的還得延續嗎?從近期接觸的部分私募投資策略來看,不少人認可了股市的底部,并期盼著市場的走暖。

展博投資的陳鋒覺得當前是熊市后期。上證綜指之所以圍繞2300點來來回回,艱難盤整,正是這種熊市后期的特征,市場心態特別脆弱,整體偏悲觀。但在此點位他們還未大舉加倉,等市場走出來再看。

創盈理財總經理崔軍認為,從估值來看,現在A股不僅低于1664點,也低于美國,就連外國資金都進來了,我們也不必再等,畢竟危急中才有機會。這么多利好出來股市都不漲,就是明顯的底部特征,2005年大家都在說“遠離股市,遠離毒品”,談身體談健康就是不聊股市,現在和當時幾乎一模一樣。預計3年后會有一個特大牛市,現在就是一個比較好的入市機會。

達仁投資總監胡興建認為未來會走出慢牛行情,但個股分化會比較嚴重。今年以來,雖然指數表現不佳,但很多個股表現十分出色。隨著中國經濟轉型的進行,在越過“中等收入陷阱”的過程中,重點要選擇好未來成長空間大的行業,再從行業中細選企業。主要看好非銀行金融機構,它們未來的業務機會將越來越大,增收的范圍會越來越寬,盈利模式會發生變化;另外,醫藥醫療服務也是未來的大方向。

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