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私募發起保底產業并購基金

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在當前的市場環境下,具有避險和保本等特征的產品受到投資者的追捧,這一賣點近日也被引入了產業并購基金。據悉,深圳景良投資(博)近期擬推出一款可保底的產業并購基金:即如果5年內,所投的項目未上市,基金發起人承諾以本金的1.6倍回購并購基金份額。

與實業集團聯手,私募擬創新產業并購基金模式。據介紹,景良投資與大連大顯集團作為普通合伙人,擬設立新疆景良大顯農業并購基金,大顯集團認購20%的基金份額。5年期滿如果基金投資項目未上市,大顯集團承諾按160%收購其他基金持有人份額,并承諾在條件滿足的情況下,將項目注入上市公司大連控股,獲得上市的高收益。

與一般的PE資金“先找錢再找項目”的模式不同,景良大顯農業并購基金要投的項目早已確定,“只以股權或債權方式投資于大顯集團控股或參股的新疆農業項目。”

分析人士認為,產業并購基金與平常所講的PE基金區別正在于是否有確定性的投資目標。“PE投資是不確定性投資,是風險投資。PE投資一般都是分散投資,比如募集一個億,可能最終投了10個項目。”景良投資董事長廖黎輝說,“我們所做的財務并購有點類似巴菲特模式,第一個只做確定性投資,第二個做集中投資。”廖黎輝在2009年獲取陽光私募年度業績亞軍之后,就一路看空股市,轉戰到新疆培育農業擬上市公司。

業內人士將這種新模式總結為:由上市公司大股東、私募等作為基金普通合伙人,面向高端投資者定向募集資金,投資于上市公司大股東欲投資的、三方認可的項目,上市公司大股東承諾條件成熟將項目注入上市公司,合伙期滿如果項目沒有上市,由上市公司大股東回購基金。

新疆景良大顯農業并購基金的創新之處還在于,既有低風險的債權投資又有高回報股權投資。投資方案顯示,并購基金借給大顯集團7.5億元(其中有大顯集團認購基金2億元),為期2年,對其中5.5億元以15%年利率計算,基金2年利息收益1.65億元。本金加上1.65億元利息收入,共9.15億元投入10萬畝紅棗生態果園開發。

而私募和上市公司大股東能夠一拍即合共同設立產業基金,原因在于上市公司面臨著轉型的需求。“許多上市公司目前積極尋求進行PE投資,但我們感覺,與其設立PE投資公司,還不如更早一步投入擬上市項目。”大顯集團相關負責人表示。(來源:上海證券報)

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