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私募:做好弱市結束準備

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近日A股多空雙方僵持不下,市場維持弱勢調整。在多重利空因素下,空軍發起總攻擊,一根大陰線結束了這場“拉鋸戰”。突如其來的跌勢讓不少投資者措手不及。對于后市研判,多數私募認為需謹慎觀望,二季度末有望重拾升勢,全年市場表現將好于去年,行情能走多遠關鍵取決于管理層政策能否給力。

李世全:市場處牛市孕育期

去年私募冠軍呈瑞投資(博吧)研究總監李世全表示,回顧去年,因為根據對整個市場的判斷,認為是震蕩市,所以采取的是拳擊式投資的策略,事實上2011年確實發生了很多預期之外的事情,包括核泄漏、動車事故等,這些黑天鵝事件在短期內乃至中期內對上證指數造成了沖擊。

對于今年后期策略,李世全認為,要做好弱市結束的準備,迎接轉機之年。“市場處于牛市的孕育期,恐慌中孕育著非常好的市場機會,從策略上來講還是要做拳擊式投資,板塊方面,優勢資源、節能環保、機電、軍工有望成為今年的投資熱點。”

他還表示,既然是見底之年,投資主線還是要在全面市場機會來臨之前,以重點行業和個股為主,自下而上篩選投資標的。自下而上篩選的基本框架,一是業績要有增長,估值要便宜或者合理,太貴的不會買,最好有催化劑,比方說有一些定增公司或者重組公司,有安全邊際,這是基本的框架。

謝柳毅:關鍵看政策刺激

天津市尚道乾坤投資管理合伙企業董事長謝柳毅認為,“后市表現關鍵看經濟刺激政策。”

謝柳毅認為,市場已經開始尋底過程,但預期不會跌穿前期低位。若管理層在未來出臺經濟刺激政策,那么將重新激起市場做多熱情。“隨著經濟的轉型,政府將出臺培育和發展新興產業的具體政策,屆時,有成長性的上市公司將受到投資者青睞。”“雖然暴跌出乎意料,但我們已經做了部分期指空單,對沖了部分凈值下跌的風險。”

陜西創贏投資理財有限責任公司董事長崔軍表示,風險對沖基本是以70%的資金買優質股票,30%的股指期貨,在判斷大盤趨勢的基礎上,采取靈活的對沖,上升趨勢做多股票,如果大盤在下跌趨勢,用14%的保證金做空,70%就可以對沖下跌。

余定恒:下跌空間很小

翼虎投資(博)余定恒對后市相對樂觀,持這一觀點是基于目前的A股市場已經出現了“政策底”、“市場底”、“流動性底”和“估值底”的判斷。余定恒表示大盤下跌空間已經很小,市場近期會圍繞2400點窄幅波動,一個真正的估值修復過程。

余定恒還認為,市場調整可能將持續一個月左右,但調整幅度不會太大。“不過,對于全年行情我們仍持樂觀態度。”他認為,隨著適度寬松的貨幣政策出臺,市場流動性再度恢復到寬裕水平,A股有望繼續向上。

深圳展博投資(博吧)管理有限公司總經理陳鋒也認為,市場不會再創新低,靜待宏觀數據改善,預計二季度經濟數據轉強概率較高。

吳國平(博):“挖坑”后仍會上漲

廣東達融投資董事長吳國平認為,A股目前的形態似“春困”,挖坑后仍會上漲。

晟泰投資總監薛冰巖表示,如果將當前的市場定位成弱勢震蕩探底的話,基本可得出如下結論:第一,從估值周期上看,未來三年,弱周期板塊很難有超額收益;第二,從風格上看,中小板和創業估值整體估值依然較高,無業績支撐的股票將成悲劇;第三,“強周期+大藍籌”組合或有超額收益。本報記者高欣

反彈取決于中長線技術指標

清明小長假要來了,多空都無心戀戰,周五收了根小陽線,反彈是彈了一下,但是量能小,只能看做是止跌回穩。本來預計大盤在這里,會以時間換空間的方式逐步反彈來修正超跌短線技術指標,這個長假一放,不好說了,不知道這期間會發生些什么事情。現在總在發生人們預想不到的事情,有的事情會對股市發生重大影響,所以不可說,說了便是錯。

這段時間以來,股市一直在跌,到本周收盤,上證指數的周K線已是四連陰,周線、年線的技術指標都走得不好看,僅從技術面上分析,短線反彈是有必要的,但反彈高度要取決于中長線技術指標是否配合。

這一輪下跌,市場基本意見認為創業板、中小板、新三板、國際板都將要提速,“三高”新股、次新股,還沒有真正踏上價值回歸之路,是投資者用腳在投票,反對圈錢行為的結果。

一季度的行情就這樣過去了,二季度會如何呢?基本面上看,一季度經濟數據不理想,當然可以理解為受節日因素影響較大,二季度為傳統工業旺季,經濟環比數據也許會有一定程度的提高。國際市場上,外圍經濟有轉暖跡象,歐債危機暫緩,美國經濟復蘇出現比較好的勢頭。

二季度隨著經濟增速繼續下滑,從流動性分析,下一階段降準的可能性較大,是否會出現降息現象,這要看通脹是否真的得到抑制,不能作指望。這些有利于股市反彈的。

下一步,政策微調的方向和力度會成為市場關注的焦點,放松的力度過大,容易引起通脹上行,催生資產泡沫。不放松,實體經濟活力不足,部分中小企業面臨滅頂之災,如果一味地指望再向市場圈錢,那股市也要面臨生死困境了。

還有一個值得注意的事情,4月份年報公布和一季度報表公布密集區,屆時有可能出現風險集中釋放,要小心。

基本面的情況可能會引起股市在二季度里寬幅震蕩,忽上忽下也就是因為基本面的變化。

目前,還能夠讓我們保持樂觀心態的,還是技術面的情況,大盤日線和月線指標的形態保持得比較好,月線處于歷史底部區域,一旦月線之底的形態構筑完成,真正的漲勢就形成了。

不與趨勢為敵

“節前滬指算是守住了2250點,還收出個象征性的紅盤,主要是地產股把指數拉紅的,多數股的大跌趨勢還沒有止住。有一點好的是,今天滬指盤中沒有創新低,這估計是對節日期間利好的期待吧。”嘴皮匠說。

“今天滬市的漲跌個股家數幾乎是對半分,但深市的是500多家漲,800多家跌,中小板創業板成了重災區啊。前期一些利用高送配炒高的小盤股也出現在跌停榜上。”牛皮匠說。

“是啊,這一波下跌,我們幾個皮匠難得地一致看空做空,逃過了這一劫啊。這說明,在股市里順勢而為很重要,不要與趨勢為敵啊,否則就是和自己的錢過不去。”犟皮匠說。

“是啊,逆市搶反彈,不僅要手藝高,還要膽子大,另外還要運氣,不是一般人所能做好的,所以還是小心為上,盡量做大概率事件。你想一下,如果從2132點反彈到2478點,三百點的上漲趨勢中都沒賺錢,現在跌兩百點的跌勢中想賺錢,不是更難么?”牛皮匠說。

“下周開始,也許機會就慢慢降臨了,如果2200點跌不破,就要做好準備了。”嘴皮匠說。

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