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激辯暴跌:私募樂觀應對

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

受“國五條”細則影響,3月4日,滬深兩市在地產等權重股的帶動下全線暴跌。雖然目前市場多空分歧明顯,但在一些機構投資者眼里,A股此輪下跌帶有濃重的“情緒化”色彩。未來隨著各項政策預期的逐步落實以及經濟底部的夯實,整年的行情依舊樂觀。受訪的多位陽光私募基金人士對《第一財經日報》表示,后市在急跌回穩后有望續演“慢牛”行情。

忐忑應對地產調控

昨日,新一輪房地產調控政策的出臺,成為引發A股暴跌的原因在,房地產板塊領跌,“招保萬金”悉數跌停,水泥、機械、玻璃、建材、鋼鐵甚至化工、金融等板塊均受到拖累。上證指數最終失守2300點,收報2273.40點

國信證券研報指出,歷史統計上發現,當70個大中城市二手房價格環比上漲的城市數逐月增加,且超過53個的時候,房地產政策開始出現從緊。而2013年1月份,二手房價格環比上漲的城市有51個,比去年12月多出5個,快接近臨界點。

房地產價格的全面上漲使得管理層在不到半個月內連續出手,新一輪房地產調控周期已然到來。

專家認為,“國五條”及實施細則進一步明確了調控從嚴的基調,對市場供應及成交都會產生明顯影響。隨著地方調控細則的陸續公布,“一路高漲”的房地產市場可能有所降溫。

事實上,從某種程度上來說,3月1日的房地產調控打亂了早周期行業復蘇的預期。現如今,地方政府如何落實下去成為關鍵。

但是,對于大部分私募來說,后市雖然存在忐忑,但方向還是很樂觀的。

多空轉換

“目前我們還是偏向于樂觀的。”深圳龍騰資產管理有限公司董事長吳險峰對本報說,他昨天在北京出差,并沒有特別關注盤面,他認為,昨天的暴跌比較情緒化,事實上,此輪調控依舊存在很大的不確定性,還要觀察后續是否對實體經濟產生影響。

“僅僅是控制房地產投資,是股市利好,如果政策抑制了房地產的開發和銷售,要知道整個中國經濟依賴房地產,房地產出現問題,股市風險就很大。”他說,如果情況如后者,則會相應調整倉位。

“我們今天也在看盤,但不是很緊張,主要是倉位空得比較早,”深圳圓融方德投資管理有限公司董事長冉蘭對本報說,“其實今天我們盤中一度創新高,跑贏了指數,主要是品種好,當然也存在偶然性,但如果明天大盤繼續下跌,也會跟隨調整的。”

冉蘭透露,其內部早在2月7日就明確提出,股市進入調整區,修復行情告一段落,接下來將是各顯神通精挑個股,嚴控倉位。理由是A股已經跑過H股,修復動力存在不足,再加上經濟處于弱復蘇階段,上漲動力不足,以及年報披露公司真面目,所以要提前做風險防范。

“未來,還是盡量找基本面有支撐的行業。”他說,“我們也是持樂觀態度。”

“單邊上漲之后,一定是急跌下調,再緩慢回升,上一輪的上漲是由銀行股拉升的,我們早在節前的最后一個禮拜就開始減倉了。”廣東錦洋投資管理有限公司董事長區濤對本報說。

冷靜應對“情緒化”

對于此輪暴跌,區濤說,事實上,早在2月下旬,國務院就出臺了旨在抑制房價過快上漲、繼續加強樓市調控的“國五條”,但當時大家都特別樂觀,忽視了這個信息,而如今又過度反應,極其悲觀。

英大證券研究所所長李大霄認為,這次地產調控政策本質上是以穩定為主,過度恐慌不太可取。證券市場也會隨著中國經濟的穩定而趨于穩定,市場暴跌的時候需要保持冷靜。中國經濟不會因為短期政策調整而出現大的波動。

與此同時,機構們的信心也來自于新一屆國家領導集體的改革預期。

中投顧問金融行業研究員邊曉瑜對本報表示,目前政治、經濟、文化等各領域的相關政策尚未出臺,資本市場大幅下挫的根基不夠牢靠,未來的走勢仍需靜待“兩會”發布相關政策。

日信證券認為,“十八大”后,新領導層計劃著手改革,新面孔和新提法可能改變過去不合理的地方,也可以讓A股市場在一個更完善的社會環境下運行,從而給了A股市場信心。

(記者匡志勇對本文亦有貢獻)

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