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私募“常勝將軍”的秘密武器展博1期擅長做趨勢性投資

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

投資者在選擇私募產品時,不能單看一時的業績而做出決定,選擇的時間周期至少以年為單位。如果對應的私募基金經理還有其他產品,應該細心對比相關產品業績是否存在較大差距。

市場永遠處于無意識的波動中,任何投資人都無法保證進入市場后便能高枕無憂、穩定獲利。投資大師彼得?林奇說過,不要妄想預測一年或兩年后的股市走勢,那是根本不可能的。市場波動性在所難免,如何在牛熊快速轉換的市場中,盡可能獲得收益是每位投資者的愿望。

為了研究私募中的“常勝將軍”,好買基金研究中心從納入統計的707只私募里,篩選了符合2009年至2012年四年間收益率至少有三年取得正收益的產品,僅有7只非結構化陽光私募產品符合。

連續四年都獲得正收益的為展博1期,成為最穩定的產品之一。展博1期由陳鋒管理,他比較善于在把握宏觀經濟面的基礎上為投資者帶來超額收益。從歷史業績看,展博1期主要做趨勢性投資,在深入分析宏觀經濟面的基礎上通過“選美”理論為投資者帶來收益。擇時是展博投資能力的優勢所在,基金經理對市場有較強的洞察和理解能力,當市場趨勢變化時能做出果斷的操作。2013年以來,公司旗下產品凈值均創歷史新高,尤其展博1期在經歷了2009年至2012牛熊市轉變后依然有優異的表現,說明其業績具有良好的持續性。另外,從各只產品成立時間的長度和成立時點市場所處環境的差異來看,沒有出現過大的業績分化,由此可見,展博投資的產品管理能力十分優秀。

在上述基金中進攻能力最強的則屬精熙1期,在2009年的小牛市中,當年排名居前的精熙1期取得81.4%的收益,同時精熙1期2010年收益率依舊位列前茅,兩年累計收益率高達128.2%。精熙1期的基金經理夏寧投資風格靈活、犀利、樸素和實用,沒有明顯行業偏好,與一般分析基本面的私募經理明顯不同,他采取擇時、選股、交易并行策略。在2012年初至2012年7月這段時間,大盤下跌超過1%,精熙1期上漲9.27%,顯示出獲取超額收益的能力。

表現不錯的還有樂晟股票精選,在2009年至2010年底共取得103.67%的收益率,顯示出基金經理曾曉潔對于2009年小牛反彈的準確把握。源樂晟的投資風格在去年熊市中發生了明顯轉變:從先前的偏重宏觀擇時、波段操作,逐漸轉向精選個股的風格。在去年6月至8月,市場持續下跌,源樂晟取得了正收益,戰勝市場約17個百分點,初步證實了其個股挖掘的能力。從去年8月開始,源樂晟擇時買入的風格發生轉變,樂晟股票精選今年以來取得2.28%的絕對收益率,業績排名中等,隨著基金經理的新投資風格逐漸成熟,相信未來的業績表現會逐漸突出。曾曉潔認為,我國經濟弱復蘇勢頭明確,目前旗下管理的產品主要配置了消費電子和醫藥板塊。他表示未來會密切關注物價的變化和房地產板塊的投資機會。

歷史底蘊較深厚的民森A號在2009年取得63.48%的不錯成績。整體來看,民森A號的業績不是特別顯眼,但納入統計的年份里,單年跌幅不超過7%,且2011年和2012年的收益率都進入當年私募前1/4,顯示出基金經理管理風格的穩健性。基金經理蔡明作為民森的核心人物,曾在博時基金擔任副總裁,后加入云南信托,在基金業界積累的豐富經驗使得蔡明一直走在創新的前沿。民森通過自行開發的數量化系統精選股票,結合個股基本面數據和研究員調研結果,以此形成選股模型。

總的來說,在牛熊轉換、變化莫測的市場,每年都取得正收益比較困難。投資者在選擇私募產品時,不能單看一時的業績而做出決定,選擇的時間周期應該拉長一些,至少以年為單位進行觀察。如果對應的私募基金經理還有其他產品,應該細心對比是否存在較大差距。投資者應選擇投資風格穩健、業績持續增長的產品。

機構來源:好買理財

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