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有多少私募還在守株待兔?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

很多投資邏輯及其行為像是守株待兔,兔子已經跑遠,而一些愚蠢的投資經理仍然打著牌扯著淡守著那棵兔子曾經撞上的樹。

等待著,等待市場的反轉,等待降息,等待傳說中的國家隊,等待國家救市,等待政府投資,等待各種政策比如10月10日晚國務院放出的全面改革計劃,能帶來多少切實的收益呢?在等待中,是否能有希望呢?未來不可知,但是可以肯定的是,等待,是一種煎熬,修行,也是需要資本的。

由于慘不忍睹的業績,目前陽光私募已經與公募一樣被投資者打入十八層地獄,產品發行也舉步維艱。目前陽光私募已經出現多只凈值在3毛以下的產品,曾經的私募年度冠軍的多只產品目前也不到4毛,且落得降薪裁員的境地。而一只產品跌到5毛,意味著要漲100%才能賺回來。

有人的地方就有江湖,投資市場是也是江湖,江河湖海源自各種流派,中國股市擂臺賽打響以來,各路投資英雄十八般武藝皆數登場。

長久以來,基本面投資最被一些投資者稱道,蓋因價值投資賺錢不像投機那般低俗,它是偉大光榮正確高尚的,是分享行業發展和公司成長的,是巴菲特微笑時云淡風輕的,可現在“價值投資”幾乎成了罵人的話你才是價值投資呢!

技術投資是一門古老而傳統的技術手段,無奈此項技術手段因其透明度較高,路數較多,門派復雜,說法不一,僅在吸納學員交手續的時候可以起到重要作用,而在實戰中就只能僅供參考和事后欣賞。

量化投資確實是一門較為先進的投資手段,但是目前國內金融衍生產品單一,金融市場缺陷較多,況且在信托固定收益產品的競爭下,空間不大。在場下模擬的時候都是"印鈔機",可是一旦真刀真槍干起來往往水平盡失。目前"量化投資"在罵人語錄里漸漸有代替"價值投資"坐上第一把交易的趨勢。

細分起來,還有黃金比例、右側交易、波浪理論、逆向思維等等方法不一而足。

投資經驗雖可復制,但卻難以粘貼,隨著金融市場中股市擴容、投資主體多元化、宏觀經濟衰退等等多種因素,很難用一種方法從一而終。但是很多投資者往往深深沉迷于自己曾經成功過的方式,而這種投資邏輯可能僅僅適用于2007年。

一些私募集中重倉持股在今年虧得一塌糊涂,卻仍在全倉苦苦等反彈;一些私募善于把握行業拐點,而行業都快沒了,還在等拐點;還有一些私募善于捕捉股市中的黑馬,最終只選出一頭驢......

其實是什么手段不重要,重要的是賺到錢,賺到錢之后究竟自己是怎么賺到的則可盡情的去宣揚,這個時候就看投資經理的想象力了,很多投資經理之所以折沙沉戟在于還沒有賺到錢的時侯想象力就太豐富。

潮水退去,才知道誰在裸泳;到了冬天,才知道誰是猛男。

唯一能把握的是大資金量對上市公司的控制力和影響力,或者小私募與上市公司管理層的關系緊密程度,而這就是中國特色的投資之道。

你如果做到最牛基金經理,上市公司董事長會主動問你:"哥們兒,今年你需要我們業績做到多少?"而一些公募跳到私募的人士之所以業績大不如前,源自管理基金規模驟降,失去了對上市公司的影響力。

聽消息虧錢并不是因為消息本身的錯誤,而是還有對消息真假的判斷和消息對股市的影響的預估,以前一個業績預增消息能打兩個漲停,現在這行情高開3%就有很多資金出逃。因此得到了消息并不就能保證賺到錢,但這是在股市中打開財富大門含金量最高的一把鑰匙。

況且,吃夠了貨還可以把消息賣給散戶來接盤。

如果說賺錢是少數人的游戲,那么這樣少數人就是一個能夠及時得到信息的圈子,財富效應會隨著這個圈子的擴大而邊際遞減。投資市場中還往往蔓延著一種勝利者幻覺,只聽到賺到錢的人如何神奇,卻不見一個賺錢的人的背后還有九個虧得一塌糊涂。

在中國沒有投資高手,有的只是對中國投資環境把握精準的基金經理,一些學習西方投資理論的投資者來到中國一般多會水土不服,投資在中國亦需要更多人情世故。還有,很多私募守候蕭條,只是為了守候管理費而已。

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