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私募股權投資市場低迷依舊

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

進入2月份,VC/PE市場仍然處于低迷狀態。ChinaVenture投中集團數據顯示,今年2月份,中國VC/PE投資市場披露案例總數28起,投資總額7.79億美元,無論是創業投資還是狹義的私募股權投資,都延續了1月份的低迷狀態。由于中國企業赴美IPO窗口依然關閉,而募資層面也面臨監管強化、LP(有限合伙人)投資意愿下降等不利因素,因此整個VC/PE市場依然處于寒冬之中。

投資活躍度接近歷史最低水平

ChinaVenture投中集團數據統計顯示,2月份國內市場共披露創業投資(VC)案例18起,投資金額1.91億美元,案例數量環比降低10.0%,但平均單筆融資金額的增加,使得投資金額同比增加59.95%。相比2011年同期(52起案例、投資5.49億美元),投資案例數量及投資規模均有所下降。

2月披露私募股權投資(PE)案例10起,相比1月增長25%,投資金額5.88億美元,相比1月降低36.64%;相比2010年同期(19起案例、投資15.42億美元),投資活躍度及投資規模均大幅下降。其中,2012年2月28日,太盟投資集團向陜西必康制藥有限公司注資2.5億美元(約16億元人民幣),成為2月交易金額最大的一起投資。

自2011年下半年以來,中國VC/PE市場持續降溫,進入2012年,VC/PE投資活躍度驟降,除了春節假期、年終休整等因素,整個市場的“觀望”態度是投資疲軟的主要原因。未來,如果中國企業赴美IPO窗口能夠重啟,加上一級市場投資價格的逐漸回落,投資規模或將有所上升。

互聯網投資規模下降

從2月VC/PE投資行業分布來看,互聯網VC/PE融資活躍度依然居各行業之首,披露投資案例7起,占比達25.9%,此外醫療健康、IT和電信及增值行業,均披露3起案例。

盡管互聯網行業投資活躍度依然較高,但總體投資規模明顯下滑。電信及增值行業融資活躍度繼續提升,且均為移動互聯網公司。由于智能手機用戶快速增長凸顯移動投資價值、投資者加強早期投資布局等諸多因素影響,2012年移動互聯網投資規模有望出現爆發式增長。

在投資金額方面,2月投資額最大的為醫療健康行業,總披露金額達2.78億美元,占比35.8%,其主要案例為太盟投資集團投資必康制藥,交易金額達2.5億美元。其次分別是房地產和互聯網行業,分別披露投資總額1.92億美元和0.83億美元,占比分別是24.6%和10.7%。

2月5日,中科宏易旗下深圳市龍柏商置產業投資基金以9.56億元受讓華潤深國投投資有限公司持有的深國投商用置業有限公司50%的股權,交易規模僅次于必康制藥融資。

創投首輪融資占主流

從地區分布來看,北京依然是全國VC/PE投資最為活躍的地區,披露投資案例8起,投資總額0.79億美元,分別占比28.6%和10.1%。其次,上海、廣東分別披露7起和4起案例,分列投資數量第二、三位。中西部地區,重慶披露2起案例,河南、湖北、湖南、陜西各披露1起案例。

從投資類型來看,VC披露的18起案例中,A輪融資達到12起,B輪融資披露3起,C輪融資披露1起,D輪融資披露2起。相比而言,首輪融資及C輪以上融資活躍度較高,而B輪融資相對較少。究其原因,一方面投資者加強早期投資布局,更多關注首輪融資企業;另一方面,投資者也會選擇參與成熟企業的多輪融資,以此來降低投資風險

在PE方面,10起案例中有8起成長型(Growth)投資,2起并購(Buyout)投資。投資規模方面,Growth類型和Buyout投資分別披露金額3.87億美元和2.01億美元。未來,隨著一、二級市場差價較小擠壓投資者贏利空間,Pre-IPO.上市前私募股權投資)投資活躍度將有所下降,而隨著資本市場的逐漸成熟,Buyout投資數量有望繼續增長。

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