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老牌私募不懼調整扎堆發行市場寒流令業績先喜后憂

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年一季度私募基金業績表現超越大盤近8個點,其中收益率最高的甚至達到41.92%。不過,由于最近一個多月A股下挫幅度較大,股指回到年初水平,大部分私募基金收益率處于獲利回吐狀態,虧損產品比重較大。值得注意的是,盡管3月市場不理想,但一些老牌私募扎堆發行似乎是其對未來市場看好的一個信號點。

3月遇寒流

A股在最近一個多月下挫幅度較大,至今上證綜指已回到一季度開始時的點位。但總體看私募基金表現仍較好。Wind數據顯示,今年一季度,有近75%的股票型陽光私募產品取得正收益,其中超過20%的產品實現10%以上的收益率。總體看,平均收益率約為7%,超越大盤表現8個百分點以上。

融智評級研究員彭曉武表示,一季度滬指整體下跌,但中小板和創業板指數均有較好表現,從歷史數據來看,私募更傾向于盤子較小的創業板和中小板,所以一季度私募整體收益率遠超指數。

其中一季度冠軍產品“創勢翔1號”今年以來收益率達到41.92%。好買基金近期報告認為,該基金取得如此高收益率的原因是抓住了消費電子板塊的投資機會。

值得注意的是,3月以來,A股指數下跌近5.45%,中小板指跌0.9%。在寒流沖擊下,私募并未能獨善其身。根據私募排排網數據中心不完全統計,在1208只股票策略產品中,實現正收益的有380只,占比31.46%收益率在5%以上的產品占1.82%,其中中融信托?融新291號第4期以13.5%的收益率排在榜單第一名,排名第二的是中融信托?融新252號第5期,第三名是今年以來一直表現突出的粵財信托?創勢翔1號。

虧損幅度在5%以上的產品占17.05%,大部分基金收益率處于獲利回吐狀態,虧損產品比重較大。其中表現最差的股票型產品為上海簡適投資旗下的“中信信托?得利寶至尊15號”3月虧損為15.25%,與第一名業績相差近30個百分點。該產品為簡適投資旗下唯一存續產品,已經清算的產品有3只,分別是“山東信托?簡適亨通”、“中信信托?簡適1期”和“中信信托?簡適2期”,清算凈值分別為0.5377元、0.7088元和0.7108元。

融智評級認為,在3月業績表現中,排名前列的私募持股特點較為明顯,如偏愛創業板的尚雅投資,鐘情醫藥股的銘遠投資等,在這波下跌行情中依然取得不錯成績。而排名靠后的私募基本偏好銀行地產和酒類個股,所以下跌較為嚴重。

發行逆勢升溫

值得注意的是,盡管3月市場不理想,但近期一些老牌私募的扎堆發行是私募對市場長期看好的一個信號點。私募排排數據顯示,從產品發行情況來看,今年以來共發行了432只對沖基金產品,其中包括6只組合策略基金、182只債券策略基金、8只相對價值策略基金、25只事件驅動基金、2只宏觀策略基金、2只管理期貨基金、193只股票策略基金、14只復合策略基金。其中3月私募基金的發行量有所提升,非結構化傳統投資策略的私募基金共發行9只。較上月發行總數增加2只,創出今年單月發行量新高。

此外,從倉位看,3月私募基金公司的股票倉位進一步回落,平均倉位從上月的69.29%下降至本月的66.11%,降低了3.18個百分點。其中,倉位在七成以上的私募占比為44.44%,較上月降低12.7個百分點;倉位介于三至七成的私募占比50.00%,較上月提高11.90個百分點;僅5.56%的私募倉位低于3成。

好買基金的報告指出,3月受房地產調控等相關政策影響,市場震蕩下行,主題投資盛行,尤其是醫藥生物和電子板塊表現出較高的防御性。自去年底的整體估值修復行情告一段落之后,投資者將目光聚集到改革紅利的細節上。短期的政策真空加之一些利空因素的交織對整個市場形成一定的壓力,而各方博弈之下A股市場短期的波動有所加劇。從中長期來看,一些擇股能力較強的私募基金在今年的市場中會有較為突出的業績表現。

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