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私募看市:銀行股穩指數消費電子股有戲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本周五銀行股出現強勁反彈,拉動指數上漲超過2%。銀行股能否再度引領股指上漲?私募人士表示,近期公布的經濟數據悲中有喜,銀行的基本面未發生明顯變化。在資金面沒有改觀的前提下,銀行股上漲的持續性尚待觀察。受訪私募一致看好消費電子股。

按照韓國等股市的經驗,納入MSCI新興市場指數,相關市場都會有較好表現。電子應用出現放量態勢,對于消費電子類行業公司而言,明顯是個利好因素。

□本報記者黃瑩穎

銀行股上漲持續性待觀察

中國證券報:從宏觀經濟和市場的變化看,二季度有哪些因素會影響市場?

尹國紅:綜合各方面因素,未來經濟復蘇狀況、IPO重啟等都可能影響市場,但真正影響市場的重點是上市公司一季報。目前已經公布一季報的上市公司整體業績增速為1.15%,如果上市公司業績增速良好,市場機會就會多,指數上漲的概率較大。

中國證券報:近期,GDP等數據陸續披露,一季度經濟數據是否符合預期?對下半年的數據作何判斷?

尹國紅:2013年一季度國內生產總值同比增長7.7%,比去年四季度回落0.2個百分點;一季度GDP季調環比增長1.6%,是2010年四季度公布環比數據以來的最低值。目前經濟的復蘇程度低于市場預期。

判斷下半年的經濟形勢,還要看政策面。近期國務院會議指出,要繼續實施和用好積極的財政政策和穩健的貨幣政策,下一階段將積極擴大國內有效需求,有效防范地方政府性債務、信貸等方面風險。重點工作包括,夯實農業基礎;增加有效供給;確保支農資金盡快撥付、足額兌現到位;采取更加有效措施,因地制宜,減輕動物疫情對養殖業的沖擊;保持市場供求和物價總水平基本穩定,繼續做好人感染H7N9禽流感疫情防控。

從會議精神來看,推動經濟增長仍是目前政府主要的著力點,相應的投資也在加大,經濟轉好的可能性較大,證券市場整體不悲觀。

中國證券報:2月至今,銀行股經歷了幾次調整,但本周五銀行股再次走強,原因是什么?

尹國紅:銀行股前期走弱的原因是,一方面,受清理銀行理財產品影響;另一方面,銀行監管收緊。

本周五的反彈更多的是因為股指前期跌幅較大,技術上具備反彈動能,加之市場對于資金面改善的憧憬。總體看,銀行股上漲的持續性尚待觀察,大象起舞需要在資金面非常充裕的情況下進行,目前市場還不具備這種條件。

中國證券報:在二季度,看好哪些投資機會?

尹國紅:消費電子、環保和醫藥依然是關注的重點。國家對環保方面的投資會加大,而且近兩年環保股的業績已經逐漸體現出來,有關清潔空氣方面的機會不僅是題材,而是一種產業。還有消費電子類,智能手機的逐漸普及對于消費電子類的配件需求會逐漸加大,“小而美”是未來市場關注的重點。創業板指數在這輪調整中的強勢表明后市機會在小盤成長股,周期類板塊不具備大漲條件。指數維持一段時間震蕩,但個股活躍的狀態會持續。

中國證券報:投資者現階段應如何操作?是持股,還是階段性減倉?

尹國紅:要看投資者手中的具體股票。如果持有的是周期性品種,并且是一直走下降通道的個股,還是趁反彈賣出為好。但一些小盤成長股,如果走勢強勁,仍可持有。在倉位控制上,建議保持五成為宜,這樣操作進可攻退可守。畢竟本周五的反彈并未完全改變趨勢,反彈持續性仍需要一段時間觀察。

經濟數據悲中有喜

中國證券報:近日,一季度宏觀數據陸續出爐,目前的經濟狀況是否符合你的預期?

黃道林:總體看,是悲中有喜。GDP低于預期,但是CPI較好。其中,GDP放緩至7.7%,低于我們的預期,也比市場的預期要低。去年三季度經濟出現復蘇態勢,但今年一季度的數據表明,經濟復蘇乏力。經濟走弱的主要因素是因為與消費相關的輕工業生產增速下滑和3月房地產建設放緩。

CPI方面,根據已公布的數據,全國17個省(區、市)一季度CPI漲幅中,有11個省(區、市)的CPI漲幅超過了全國漲幅。但是從全國2.4%的水平看,還是好于預期。

中國證券報:哪些因素會左右二季度市場走勢?

黃道林:全球經濟不太景氣,這使得周期性行業會受到影響。比如鋼鐵、水泥、有色金屬等周期性行業上市公司一季度業績依然疲軟。其中,鋼鐵行業市場形勢嚴峻,供大于求矛盾突出,同質化競爭激烈,公司盈利水平大幅下降。

中國證券報:本周五銀行股一改前期低迷走勢,從盤面看,銀行板塊逆市走強拉動指數上漲2.14%,背后的原因是什么?

黃道林:之前市場受房地產調控和整頓銀行理財產品消息的雙重打擊,現在這些消息都得到消化。此外還有兩個主要因素,一是A股將參與MSCI新興市場指數。有消息稱,大摩將與證監會、外管局就其MSCI新興市場指數加入A股權重進行溝通。如果成行,跟蹤該指數的指數基金將大量配置A股。按照韓國等股市的經驗,納入MSCI新興市場指數,相關市場都會有較好表現。

部分銀行股跌破凈資產,從技術上看,銀行股已經跌得差不多,本周五的反彈就體現了技術反彈因素。當然銀行股未來能否持續保持強勢,還要看經濟趨勢的變化和一季度業績。

中國證券報:二季度看好哪些板塊?

黃道林:看好消費電子類股票。用戶逐漸養成移動互聯網使用習慣,大部分用戶愿意付出更多的金錢換取移動消費電子更豐富的互聯網應用。這就使得電子應用出現放量態勢。對于消費電子類行業公司而言,明顯是個利好因素。另外,金銀價格下跌使得消費電子行業生產成本下降,同比去年黃金下跌近兩成,而白銀跌勢更猛。

中國證券報:投資者現階段應如何操作?是持股,還是階段性減倉?

黃道林:應該避高就低。對于一些上漲幅度較高的股票,應該回避;而對于一些已經處于低位的股票,還是可以適當參與。

國誠投資總監

黃道林

圓融方德高級研究員

尹國紅

經濟轉好的可能性比較大,證券市場整體不悲觀,銀行股上漲的持續性尚待觀察。大象起舞需要在資金面非常充裕的情況下進行,目前市場不具備這種條件。

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