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私募重在精選個股看好消費和環保

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者吳昊付建利

當創業板一路高歌后,上周五終于迎來調整,成長股是就此偃旗息鼓還是會梅開二度?接受證券時報記者采訪的私募基金認為,短期來看,大盤暴漲暴跌的動力都不大,重在尋找成長性和估值相對較為合理的股票,如消費、節能環保等。

龍騰資產董事長吳險峰(專欄)表示,中國經濟乃至全球經濟能否從衰退陰霾中走出來,取決于經濟結構調整是否能成功,近期一些傳統的大市值股票并不代表結構調整方向,因此導致創業板指數走勢較強,而上證指數整體卻沒有太好表現。

“這是種長期邏輯,但也應注意風險,不是所有的小股票都是好股票,核心在于創業板中一些占權重較大的公司業績提升較快,得到市場認同。”吳險峰表示,首先,隨著創業板估值泡沫越來越高,創業板中的個股未來也會逐漸分化。“創業板的風險就是估值,如果市場的預期落空,目前市場給的估值溢價比較高,在上漲階段無法證偽,隨著未來業績預告時,分化會開始,不排除會導致業績和估值的雙殺。”其次,財務造價和業績注水等問題依然存在,不過創業板以民營企業為主,隨著未來市場的進一步規范,上市公司管理方做大公司市值的意愿和投資者的利益一致,一些上市公司也會發生質的變化。

吳險峰認為,針對周期股也應區別對待,如果能通過提高行業集中度和市場份額度過業務總量下降的階段,周期股也可以迎來新的機會,周期性行業中最終留下來的會是行業中的龍頭企業,市場低預期導致的低估值也會發揮優勢。

普邦恒升投資總經理陳文濤(專欄)表示,未來A股將持續演繹結構性行情,這意味著受宏觀經濟影響較大的股票表現會較為低迷,目前宏觀經濟趨勢向下,周期股波動率較小,財富效應較低,很難聚集人氣。機會在于未來相關宏觀政策的出臺。

“二季度以及三季度的投資策略主要在于輕大盤重個股,目前大盤暴漲暴跌的動力都沒有,重在尋找成長性和估值相對較為合理的股票。”陳文濤認為,以前政府拉動經濟的方式建立在基建上,但目前投資應著重關注受宏觀經濟影響小及符合政府投資的新方向,比如IT領域、智慧城市、環保等行業。

陳文濤認為,下半年最大的風險點有兩處:一,宏觀經濟變弱程度會不會超預期;二,新股發行何時重啟以及以什么方式重啟,會影響市場供求關系,也是影響市場的一個重要變量。

深圳一家私募總經理則表示,除了醫藥股,消費股目前估值較合理,如釀酒板塊,隨著部分白酒類上市公司終端走量穩定,業績可望好轉,短線不排除白酒股會繼續反彈。此外,高端品牌服裝也存在上漲動能,這些行業受宏觀經濟下滑影響較小,短線調整的話,消費股和低估值藍籌股都有機會。

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