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通脹擔憂抬頭私募觀點晴轉多云

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者吳昊

上周五,權重股集體回調,上證指數下跌1.78%,失守10日均線。同日,國家統計局公布的數據顯示,2012年12月全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.5%,全年漲幅為2.6%。

多位接受證券時報記者采訪的私募人士表示,CPI漲幅高于預期雖然有短期季節性因素,但仍然引發了市場對流動性收緊的擔心,一些獲利資金選擇了退出觀望,由此引發了周五的調整。

廣金投資投資總監郭達偉表示,股市短期調整是正常的,中期經濟基本面并不樂觀,特別是CPI上漲太快會對股市造成不利影響。目前需要密切關注今年一季度的經濟數據。郭達偉還指出,去年12月初多重因素共振后,股市有了一波報復性反彈,但目前股市上漲較急,短期獲利盤較多。此外,機構投資者的倉位也較重,增量資金入場不及預期,從而加大了市場的調整壓力。

郭達偉進一步分析稱,美國股市去年漲幅較大,跟一系列寬松貨幣政策下的市場流動性增加有關,而國內一年期貸款利率在6%左右,民間信貸以及信托融資的融資成本在10%以上,利率水平較高,流動性較緊抑制了股市的繼續上漲。其次,國內流動性釋放的同時會創造大量需求,比如政府主導下的投資項目,因此國內CPI上漲的壓力較大,而臨近春節,農副產品價格的上漲也會加大通脹壓力。

挺浩資產董事長康浩平表示,行情的展開從來都不是一帆風順,在前期股票漲幅過大前提下,目前的調整仍屬于正常范圍。首先,需要密切關注下跌過程中成交量是否放大,急跌會快速釋放風險,因此急跌式調整并不可怕;其次是目前第一波行情以周期股為主導,但周期股漲幅仍不算太大,如果經濟持續復蘇,周期股行情還會繼續演繹,若第一波調整后發生板塊輪動,不排除一些消費股也有機會。

上海某私募研究總監表示,一季度往往處于經濟數據真空期,年報、季報等數據多數會在4月份公布,由此可以觀察經濟的恢復程度。目前藍籌股估值仍相對較低,市場的風險仍在于股市漲幅過大后的“大小非”減持壓力,以及新股發行重啟等問題帶來的流動性收緊。如果宏觀經濟面有所反復,股市還會有較大風險,特別是估值較高的中小盤股。

對于2013年的走勢,銀帆投資認為有兩大變量值得關注:一是股市的制度改革,新股發行制度是影響資金供需的重要因素,該改革的進展程度和改革方式將對行情的走向產生重要影響;二是財政的投向和力度,財政政策力度對短期經濟影響最大,財政的投向和力度將決定哪些行業更加受益。

銀帆投資強調,從已公布的經濟數據來看,經濟進入了弱復蘇進程,預計2013年固定資產投資增速好于今年,但結構調整仍是經濟發展的最大主題。

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