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近六成私募輕倉收官戰多數私募“貓冬”

標簽 股市 基金 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

A股將走完2012年的行情,在過往的收官之戰中,陽光私募基金為了凈值排名,無論是投資策略還是基金倉位都會出現較大差別,具體而言,就是排名前列的穩中求進,排名中游的放手一搏,排名落后的靜待來年;總體來看,私募群體會積極尋找機會,利用最后時間沖凈值。但是在2012年的這個時段,陽光私募卻集體選擇了“貓冬”策略。

近六成私募輕倉

盡管還未進入12月,但對于證券行業來說已經接近尾聲。兩次擊破2000點顯示今年的市場仍然是殘酷的。如果沒有重大利好刺激,上證綜指的年K線三連陰基本已成定局。在此背景下,陽光私募大多已輕倉等待收官行情。

壹私募網研究中心對62家主流陽光私募公司收官之戰的倉位調研顯示,有55家私募的倉位在五成以下,占比達到史無前例的高度:88.71%!而這55家私募中又有35家的倉位徘徊在30%以下。僅有7家私募的倉位高于50%。

在過往的調研私募對后市的看法中,經常會出現看空做多的現象,但本次調研的倉位比例如此之低,只能說明私募對于收官之戰的不樂觀。

接受調查的私募中,今年前11月業績排名前十中包攬四席的上海鼎鋒投資的倉位也低于30%,絲毫未看到沖業績的趨勢,而澤熙投資(博吧)也大幅減倉到30%之下,對于業內普遍預期會出現私募冠軍頭銜的爭奪戰毫不在意。

由此可見,當領頭羊都失去斗志時,收官行情注定只是一個夢。

期待政策破局

11月以來,A股圍繞2000點窄幅震蕩,成交量甚至創出近3年來的新低,這樣的弱勢僵局,如何打破?

在不少資深投資者看來,從9月開始,A股市場事實上進入了筑底階段。股指反復震蕩的走勢與2008年和2005年非常類似,更有諸如但斌(博)之流的私募經理喊出未來一年牛市開啟的論斷。

但是,在私募經理眼中,2012年能否出現一個A股歷史上重要的底部,并不取決于股指的高低,而在于管理層的政策變革和制度建設。

壹私募網研究中心對62家主流陽光私募公司的調研顯示,45家私募公司(占比72.58%)認為,只有政策救市才能打破僵局,而政策救市的關鍵則劍指困擾A股投資者需要明確的三大說法:新股制度如何改?IPO如何發?何時發?以及大小非解禁問題如何解決?

調查還顯示,對于經濟的擔憂和A股估值的擔心已經不是影響投資的主要矛盾,這源于三季度經濟的確定性見底和持續3年下跌估值的自身修復,雖然仍有個別股票處于估值高位,但市場的整體估值下降已成為共識。

“等政策就如同等陽光,陽光何時出我們何時動手,陽光一天不出,我們一天不結束‘貓冬’。當然,‘貓冬’不是不作為,偶爾我們還要打獵一把,但這就是投機。”深圳某私募基金投資總監如此總結。

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