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私募建議關注金融、煤炭資源等低估值藍籌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

浙江東日和金豐投資兩只股票被證監會叫停交易,多只“金改”概念股連續兩日跌停,活躍資金一下子變得群龍無首;業績下滑,股價低迷,小盤股昔日的牛氣已經一去不復返;地產股連漲五周,節后能否延續強勢需要打個問號;銀行股和煤炭股悄悄走強,但懷疑的聲音仍不斷。因此本周大盤一直在2400點附近徘徊,券商股周五走弱似乎也意味著資金對后市并不看好。

不過,私募們并沒有因此而困惑。他們認為,如無利空,節后大盤將重拾升勢,而且市場將出現風格轉換,銀行、煤炭等藍籌股有望成為市場主線。如市場出現下跌,他們建議投資者圍繞藍籌主線進行布局。

退市制和業績下滑沖擊

小盤股成為空頭目標

盡管股民老葉沒有參與近期“金改”概念股,也沒買創業板個股,但本周卻是他今年以來最慘淡的一周,他的賬戶一周縮水達到了8%。金改股大漲他沒份,創業板退市推出卻讓他手頭的幾只中小板個股也跟著跌跌不休,有的股價已經回到了年初的低點附近,他的心情也降至冰點。

創業板和中小板的多數個股本周出現了大幅回落,長城證券杭州營業部資深分析師林毅表示,小盤股陷入了低迷走勢,最主要的原因是一季報業績下滑明顯。林毅認為,小盤股正處于長期的估值回歸道路上。私募樓庭聚則認為,相當數量的小盤股第一年績優、第二年績平、第三年則開始虧損,從這點來看,中小板和創業板業績的下滑目前看還不是經濟的問題,而是公司本身的緣故,對于業績下滑的大多數公司應該堅決拋棄。

廣東達融投資董事長吳國平(博)表示,小盤股不少業績下滑明顯,本周做空資金借題充分發揮,不過,從二級市場走勢來看,他認為,創業板和中小板短期進入了企穩階段,后市出現超跌反彈是大概率事件。浙江善泰澄蘭投資總監阮一飛也認為,創業板和中小板個股短線存在反彈的動能,但在行情風格轉換預期下,創業板和中小板難言真正企穩,間歇式調整還是會出現。當然在調整中,也給布局一些被錯殺的此兩個板塊的個股提供了介入機會。其實,周五創業板已經開始了超跌反彈,兩市主要股指當天均下跌,中小板也跌0.8%,而創業板指數則上漲0.99%,有8成個股飄紅,其中還有神農大豐等四只漲停。

私募謝昌國則從技術上分析了創業板指數的走勢,“如果663點跌破,創業板指數將會去尋求612點的支撐是否有效。”他認為,從日K線看,663點的低點支撐還沒有得到確認,周K線看663點仍有再破要求,始于3月中旬高點799點以來的調整,跌幅指向前低612點附近。

暖風頻吹

藍籌股悄然回升

小盤股正在經受業績下滑和退市制的雙重沖擊,不過,銀行、地產和煤炭等藍籌板塊近期卻是暖風頻吹。如央行行長周小川近日表示,貸款利率改革可先行一步;4月份匯豐版PMI指數回升,也改善了市場對銀行業資產質量的預期;銀行首套房貸微調再現8.5折,武漢、南昌、鄭州等二三線城市又紛紛上調住房公積金貸款額度,兩成首付購房政策悄然回歸市場。另外,近期煤價持續回升,特別是動力煤。

而從這些大塊頭股票的股價走勢來看,銀行股和煤炭均出現了上漲態勢,萬科A和保利地產等地產股更是顯出了王者風范,連續漲了五周,周三還出現了13只地產股一齊漲停的盛況。市場氣候悄悄變了,但仍有投資者對地產股的持續走強不理解,因為從房價和銷售來看,這些投資者仍沒有看到樓市走好的苗頭。市場資金流向可以很好地說明了股價走勢,以地產股為例,周二流入14億資金,周三有40億資金流入,而在上一周也有42億的資金涌入地產股。阮一飛表示,他們也十分看好銀行、煤炭等這些低估值藍籌,建議投資者逢低布局。金融板塊的看好理由是管理層力推,本身業績也不錯;看好煤炭股,是因為5月開始是煤炭行業傳統旺季,加上煤價回升。

不過,樓庭聚對藍籌股的后市卻不看好,因為藍籌股都是超級大盤股,在目前滬市日成交量1000億的水平下,即使上漲空間也是很小,對于多數投資者而言,操作價值不大,在場外資金沒有進場情況下,不看好藍籌股的上漲。

本周華泰柏瑞、嘉實的兩只滬深300ETF發行超預期,這是否意味著以銀行、地產和煤炭為代表的低估值藍籌還將繼續上漲?吳國平認為,滬深300ETF基金超預期發行,這至少說明場外的資金在暗流涌動,同時也說明未來價值藍籌的彈藥支持也會超預期,低估值藍籌中期走出大的上升浪值得期待。謝昌國表示,自大盤見底以后,低估值藍籌股就顯示出資金關注跡象,新基金的超預期發行說明場外資金對市場開始具有吸引力,這有利于給市場帶來新增資金,對低估值藍籌帶來一定的新推動力,由于藍籌股多數反彈幅度不大,后市該類個股仍有繼續上漲潛力。

2400點橫盤蓄勢,節后有望繼續上攻

阮一飛上周的預測如期上演,本周大盤在2400點附近呈橫盤震蕩。從周線上看,三連陽之后收出一根下影線較長的陰十字星。本周的震蕩可以看作是沖擊前高2478點前的蓄勢,不過,從周五券商股跌幅居前、金改股炒作退潮等現象來看,活躍資金對后市似乎并不樂觀。五一小長假后大盤是繼續回落,還是向上沖擊2478點?

謝昌國認為,周二的長下影線是對3月28日下跳空缺口的突破確認,從隨后大盤的走勢來看,該缺口附近支撐有效,因此大盤目前的調整空間有限。阮一飛表示,本周大盤圍繞2400點進行整固是好事,因為從技術上和節前的時間節點上,都要求本周以調整為主。如沒有利空消息,節后一周大盤上沖是大概率事件,但他也提醒投資者注意,本次行情是一次游資主導的炒作行情,游資在獲得預期收益率后隨時會撤退,屆時,市場將進行風格轉換。吳國平也認為,下周市場在震蕩后將保持向上沖擊的態勢,2478點應指日可待。

“股市制度紅利再度進入投資者視野!”分析師林毅則對此次行情做了一番梳理。4月5日,證監會新批復500億元RQFII額度;韓國央行4月18日表示,未來三個月之內將買入3億美元的中國股票;4月25日人社部表示,正在研究制定全國的基本養老基金投資運營管理辦法;4月末,華泰柏瑞、嘉實的兩只滬深300ETF發行合計募集資金有望達300億元。管理層通過多種方式引入增量資金投資權重藍籌股,進而催生市場對于藍籌股的投資價值。“綜合這些信息,我們認為目前處于制度紅利的釋放期。”

本輪行情既然是由金融改革與固定資產投資重啟所推動,投資者就更需要關注這兩個板塊的龍頭走勢來判斷目前行情的階段。一般而言,類似浙江東日這樣的龍頭個股,幾無單頂可能,目前龍頭股依舊處于上行區間的情況下,反彈行情依舊有望延續。而從基本面分析,二季度CPI逐步回落、PPI即將觸底回升,而PMI指標環比回升、用電量環比回升、基建投資環比回升、消費增速止跌企穩,另外,二季度貨幣政策、產業政策和消費政策都有望出現積極變化。林毅表示,經濟增速環比回升意味著上市公司盈利能力將明顯改善,歷史經驗顯示,上市公司凈利潤正向波動預期強烈的時候,才是股指進入顯著上漲趨勢的時候。

節后機會方面,謝昌國建議繼續關注資源、地產、消費、新材料、三網融合等板塊,吳國平則繼續看好資源板塊和大消費板塊。阮一飛則建議投資者圍繞藍籌股主線布局,逢低買入金融、煤炭資源等低估值藍籌,因為他判斷近期市場風格轉換將是大概率事件。節后市場如出現下跌,三位私募均表示可以加倉。

分析師林毅則看好保險股,從制度性紅利的釋放階段來看,金改對藍籌股的催化作用,熱點可能會從前期的券商等板塊轉移到保險,因為遞延稅改革是保險公司的新一輪保費增長刺激點,是促進保費增長的又一動因,像歐美國家遞延稅推出后,保險行業均出現了規模化成倍的增長。

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