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深交所私募債修改內幕:模糊信批放寬管制

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

曹磊發自深圳

新浪財經訊5月22日消息,《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》(以下稱《試點辦法》)于今晚正式發布。該試點辦法曾幾經修改,對比最初版本,深交所正式版本存在模糊信息披露、放寬私募債發行人的等問題。

模糊信息披露要求

2012年3月21日,中小企業私募債券準備工作協調會召開。同日,私募債券確定由交易所進行備案。3月23日,于深圳證券交易所債券辦公室,滬深交易所聯合討論私募債試點辦法。

對比《中小企業私募債券試點辦法(討論稿)》((以下稱《討論稿》),正式版本模糊了合格個人投資者條件、放寬了發行人信披要求。

《討論稿》明確,參與認購和轉讓的合格個人投資者,應符合下列條件:(一)個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資金管理賬戶中資產額總計不低于人民幣500萬元;(二)具有兩年以上的證券投資經驗;(三)理解并接受私募債券風險

而《試點辦法》含糊為經本所認可的其他合格投資者,并未對機構投資者和個人投資者作明確劃分。

《討論稿》明確,在私募債券存續期間,風險人在每年4月30日前在交易所網站專區披露至少記載以下內容的年度報告:(一)發行人經營狀況概況;(二)經審計的年度財務報表;(三)已發行私募債券及其他債務是否存在違約,以及未來是否存在按期償付風險的情況說明;(四)募集說明書約定的發行人應履行義務的執行情況;(五)私募債券跟蹤評級情況(若有);(六)涉及和可能影響私募債券按期償付的重大訴訟事項;(七)已發行私募債券變動情況。

而《試點辦法》直接去除了這一信息披露要求。

放寬發行人管制

《討論稿》明確,發行人新增借款、債務及對外提供擔保超過上年末凈資產10%以上,應及時披露該私募債券存續期內發生的此項影響其償債能力的重大事項;

而《試點辦法》放寬為,發行人新增借款或對外提供擔保超過上年末凈資產20%,才屬于應及時披露其在私募債券存續期內可能發生的影響其償債能力的重大事項。

在資金兌付上,深交所也放寬了發行人的管制。

《討論稿》明確,發行人應在募集說明書中承諾,在私募債券付息日前一個月,發行人應當將應付利息全額存入償債保障金專戶;私募債券存續期,發行人應當在每年末提取不低于發行金額的5%存入償債保障金專戶用于到期兌付。

而《試點辦法》放寬為,發行人應在募集說明書中承諾,在私募債券付息日的10個工作日前,將應付利息全額存入償債保障金專戶。而后一條“每年末提取不低于發行金額的5%存入償債保障金專戶用于到期兌付”,則已直接去除。

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