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私募議風格轉換現分歧建倉藍籌須從速

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

私募周報第161期:私募議風格轉換現分歧建倉藍籌須從速

一周私募業績:成長股回落周期股反彈私募跑輸大盤

本周出現了較為明顯的風格轉換,大盤在有色煤炭的帶領下逐級走高,資源類個股大面積漲停,銀行、券商、地產等權重股也表現活躍。而與此相對的是,前期強勢題材如手機游戲、網絡安全、智能醫療等概念股跌幅居前。截止8月9日,滬深300指數在八月初大漲4.24%。

根據私募排排網數據中心不完全統計,目前有凈值數據的非結構化私募證券基金產品為856只,8月份的平均收益率為2.06%,,暫時跑輸大盤。

從整體表現來看,8月份實現正收益的產品共有735只,占85.86%,盡管大部分私募基金的實現了正收益,但是依然大多跑輸大盤,說明私募基金并沒有抓住本輪的周期股行情,持股重心依然在成長股上,并且私募基金的倉位有所降低。

本月表現最好的是中融信托-融興進取,收益率為14.74%,排名第二的是昔日的公募大佬江作良管理的中融信托-惠正成長,收益率為11.21%,凱石旗下的平安信托-凱石三期名列榜單第三名,收益率為9.99%。同期表現較好的還有數君投資、豐煜投資、盈峰資本等。

表現最差的是中信信托-至尊19號,虧損3.7%,表現較差的還有同威資產、樸道投資、穿石投資。

私募基金經理對這次反彈的觀點比較一致,首先肯定了低估值藍籌的價值,二是這波反彈是超跌導致,三是如果要投資藍籌,宜早不宜遲,現在就是個機會。

但是對于后市將如何演繹,藍籌和成長股的風格是否能有效轉換,則出現了較大分歧。

康浩平(專欄)認為從本周的盤面表現已說明風格轉換跡象出現,以大盤藍籌股為代表的傳統板塊將逐步企穩復蘇,在未來存在超跌重估的修復機會。而創業板最近的調整,說明資金傾向開始改變,創業板大牛行情將逐步衰落。在政策效應、周期經濟回暖和股市炒作情緒上升的背景下,認為目前是進入大盤藍籌股的較好時機。建議可以加倉地產、資源類個股,特別是其中超跌嚴重的個股。建倉速度要快,因為藍籌股股價炒作相對集中,宜盡早進入。

陳志平(專欄)認為目前就說風格反轉為時尚早。從昨日盤面分化表現來看,板塊之間確實出現了一些差異性機會,周期股會走強一陣子,但因為大盤整體仍處于震蕩狀態,以周期股為主的傳統板塊不可能馬上進入反轉期,創業板成長股的機會也不會馬上消失。雖然目前周期股機會開始顯現,但投資者還是應該保證合理的倉位配置,新興產業依然是主流投資,可以適當配置金融類周期股。

8月排名前十如下:

排名

產品名稱

投資顧問

成立時間

基金經理

凈值日期

單位凈值

月增長率

1

中融信托-融興進取

勝乾投資

2009-05-13

2013-08-08

0.6761

14.74%

2

中融信托-惠正成長

惠正投資

2013-02-06

江作良

2013-08-09

1.1016

11.21%

3

平安信托-凱石三期A

凱石投資

2010-01-11

程俊豪

2013-08-09

102.7

9.99%

4

平安信托-凱石三期B型受益權

凱石投資

2010-01-11

程俊豪

2013-08-09

102.76

9.98%

5

中融信托-嘉禾1號

琪潤投資

2010-09-25

洪濤

2013-08-09

1.1329

9.05%

6

平安信托-豐煜如意理財一期

豐煜投資

2010-01-11

劉峰(專欄)

2013-08-09

98.6

9.04%

7

中信信托-合贏2期

盈峰資本

2010-06-04

張冰(專欄)

2013-08-09

109.35

8.87%

8

平安信托-豐煜如意理財二期

豐煜投資

2010-08-27

劉峰

2013-08-09

97.01

8.86%

9

中融信托-融宏成長一期

融宏投資

2012-07-20

2013-08-09

0.805

8.68%

10

華潤信托-明達2期

明達資產

2006-10-24

劉明達(專欄)

2013-08-09

219.42

8.67%

一周私募發行:市場回暖私募發行有所回升

據私募排排網數據中心統計,截止8月15日,今年以來共發行了822只證券類信托產品,其中1月份發行106只,2月份發行了77只,3月份111只,4月為155只,5月為155只,6月份80只,7月份有113只,8月份25只。萬博兄弟成立了其第二只MOM產品外貿信托-萬博升級MoM,另外,由于市場的疲弱,投資者開始關注市場的套利機會,尤其是ETF套利,禮一投資本周發行了三只該類產品。

822只產品中非結構化的產品數量為189只,結構化的為629只,組合基金有4只,今年以來私募產品的發行量大大超越去年同期,在經歷六七月份的蕭條后,八月份的私募發行有所回升。

8月份成立的產品有:

序號

產品名稱

產品類型

成立時間

投資顧問

基金經理

主策略

1

四川信托-匯聯穩健1號(第五期)

結構化

2013-08-13

債券基金

2

外貿信托-格上創富2期

結構化

2013-08-13

北京格上理財顧問有限公司

組合基金

3

云南信托-云信成長2013-2號第5期

結構化

2013-08-12

股票策略

4

中信信托-穩健分層型1303F期(臥龍二期)

結構化

2013-08-12

上海沃瓏港投資管理合伙企業(有限合伙)

股票策略

5

中融信托-慧安12號

非結構化

2013-08-12

杭州慧安投資管理有限公司

沈一慧

股票策略

6

長安信托-長安投資266號

非結構化

2013-08-09

股票策略

7

華潤信托-禮一量化收益5期

非結構化

2013-08-07

深圳禮一投資有限公司

相對價值策略

8

華潤信托-禮一量化收益3期

非結構化

2013-08-07

深圳禮一投資有限公司

相對價值策略

9

華潤信托-禮一量化收益2期

非結構化

2013-08-07

深圳禮一投資有限公司

相對價值策略

10

山東信托-井大1期

非結構化

2013-08-07

股票策略

11

華鑫信托-東源8期

結構化

2013-08-06

東源(天津)股權投資基金管理有限公司

王雪濤

事件驅動

12

中融信托-恒如1號

非結構化

2013-08-06

上海恒如投資管理有限公司

相對價值策略

13

建信信托-高毅卓越1期

結構化

2013-08-05

股票策略

14

粵財信托-金定向5號

結構化

2013-08-05

股票策略

15

外貿信托-匯鑫78號(西部1號)

結構化

2013-08-02

債券基金

16

中融信托-樂投智理1號-第2期

結構化

2013-08-02

北京啟明樂投資產管理有限公司

李堅(專欄),武智理,

股票策略

17

中融信托-信北二號-第01期

結構化

2013-08-02

股票策略

18

中融信托-信北1號-第3期

結構化

2013-08-02

股票策略

19

中融信托-融福1號-第9期

結構化

2013-08-02

股票策略

20

中融信托-融享01號-第10期

結構化

2013-08-02

股票策略

21

中融信托-融享03號第03期

結構化

2013-08-02

股票策略

22

華鑫信托-東源6期

結構化

2013-08-02

東源(天津)股權投資基金管理有限公司

王雪濤

事件驅動

23

云南信托-云信成長2013-2號第4期

結構化

2013-08-01

股票策略

24

云南信托-云信成長2013-2號第1期

結構化

2013-08-01

股票策略

25

山東信托-信川證券

非結構化

2013-08-01

股票策略

正在募集中的產品有:

序號

產品簡稱

產品類型

投資顧問

基金經理

發行地

募集開始時間

募集結束時間

1

華潤信托-銀帆7期

非結構化

銀帆投資

成都

2013-08-14

2013-09-13

2

中融信托-康成亨16號

非結構化

康成亨

金東

深圳

2013-09-12

3

華潤信托-博道精選1期

非結構化

博道投資

上海

2013-08-12

2013-09-12

4

西藏信托-銀壘成長1號

非結構化

2013-07-01

2013-09-01

5

粵財信托-博納1期

非結構化

博納資產

深圳

2013-08-01

2013-08-31

6

粵財信托-銀田1號

非結構化

銀田投資

廣州

2013-07-29

2013-08-28

7

華潤信托-銀帆5期

非結構化

銀帆投資

成都

2013-07-23

2013-08-22

8

華潤信托-銀帆6期

非結構化

銀帆投資

成都

2013-07-23

2013-08-22

9

中融信托-資財基金1號

非結構化

2013-07-19

2013-08-19

10

陜國投-東輝3期

非結構化

東輝投資

長治

2013-07-17

2013-08-16

數據來源:私募排排網數據中心,融智私募寶

私募觀察:

何輝:周期股有交易性機會

乾陽投資(專欄)董事長何輝稱,后市仍面臨不確定性,雖然煤炭、有色板塊日前有所表現,短時間內還要按超跌反彈來解讀,周期股目前僅有交易性機會,還看不到基本面改善的跡象,以經濟轉型和高科技為代表的部分中小市值個股存在調整壓力。

“當下仍需要耐心等待大盤方向,畢竟已經盤整了一段時間,將面臨方向性選擇,關鍵在于經濟基本面、改革推進力度、資本市場完善措施等因素下的合力方向。整體來看,短期大盤重心有可能繼續下移,但中長線還是比較看好”何輝還指出。

羅興文(專欄):周期股和成長股兩條主線將并存

廣州贏隆資產總經理羅興文表示,目前市場中的風險還是在于創業板,特別是流動性風險,隨著上市公司業績的公布,一些業績下滑嚴重的個股風險更大。

羅興文同時指出,周期股下跌空間并不大,7月份出口數據也在走好,經濟拐點在慢慢出現,關鍵還是要看后續的經濟政策。

星石投資:成長與周期嚴重分化將改善

星石投資表示,在宏觀經濟低位企穩和流動性保持中性偏緊的情況下,預期股市難以脫離震蕩盤整格局。不過A股行情分化過于嚴重的狀況可能會有所改善,成長股估值與周期股的估值差是難以維持的,一旦市場預期發生改變,成長股估值回調或難以避免。

鄭瑩(專欄):煤飛色舞背后的邏輯

鄭瑩表示,上周以來煤炭有色板塊帶動大盤上漲,主要是受四大利好的影響,但從實際需求角度來看,大宗商品上漲的空間和動力有限,市場風格逆轉的條件并不具備。在熱點面前,投資者需要保持謹慎樂觀,持續跟蹤。

另外他還表示,在目前的經濟格局下,市場風格并不會瞬間轉變。我們仍然長期看好代表中國經濟轉型方向的新興產業機會。

胡志忠:震蕩上行不排除有超預期上行幅度

胡志忠表示,行情至今應該說相對比較明確了,就是震蕩上行,很多大藍籌圖表已全面向多,特別是銀行、地產、券商、保險等圖表不像短期反彈。而香港方面中資銀行、地產、煤炭圖表強勢反轉,A股雖然目前還不能下定論,主要是成交量還有點不太理想,但不排除行情有超預期的上行走勢。

吳國平(專欄):果然反復鞏固好2100點將迎來新中

吳國平表示,大方向上,大家緊盯著銀行和地產動向就基本足矣,它們現在的波動,無非就是為了接下來更大的向上突破做蓄勢動作,尤其是地產,相信不久蓄勢充分后會出現讓大家驚訝的波動的。

“超跌股以及前期牛股蓄勢充分的品種是我們近期操作上的首選,周期類的個股很多都是超跌,這里是以我們一直反復談及的資源為龍頭,這板塊,我們的態度是短期蓄勢,蓄勢充分后,還是有不小的做多動能的,大行情是沒結束的,只是,目前進入分化個股炒作階段而已”他還表示,前期牛股蓄勢充分的品種,目前軟件類的是已經跑出來的,這板塊有參與價值,但需要找好個股,快進快出。至于傳媒網絡板塊我們的態度跟前面一樣,保持欣賞就好;當然,這里還有很多細分領域是值得關注的,比如電子科技類啦,智能穿戴、新能源等都是有關注價值的細分領域。

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