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私募:四季度不確定性在于IPO開閘

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

進入四季度,A股市場熱點輪動特征越發明顯,自貿區的地圖炒作開始第二輪,并且已經從重慶蔓延到廈門,而互聯網金融受阿里入主天弘基金的消息影響引發新一輪熱潮。上海精熙投資投資經理方增鵬認為,四季度唯一的不確定性是IPO開閘,因此精熙的策略是適當降低創業板股票倉位,仍然在有成長性的小行業中尋找中等市值公司。面對目前火熱的互聯網金融概念,方增鵬認為,下一個關注點是尋找能充分發揮客戶資源、有實力的互聯網公司。

中國證券報:受穩增長影響,經濟數據已經連續數月得到改善,9月經濟數據即將公布,經濟回暖的確定性和持續性是否已經得到確認?

方增鵬:經濟的短暫復蘇肯定是確定了,但是否具有持續性仍不好說。從GDP數據來看,目前仍然是投資占主導,消費難以在短期內拉動經濟。所以,如果四季度沒有大規模的基建項目開工、投資不能夠持續加碼,可能四季度的經濟仍會走弱。目前來看,在周期性行業中,只有房地產業因為銷售數據較好而有所表現。

中國證券報:精熙投資在中報策略中談到看好互聯網金融、語音應用和位置服務,從三季度的市場表現來看,互聯網金融已經屢屢制造出熱點,但為什么看好語音應用和位置服務?

方增鵬:這兩個行業中目前還沒有上規模的公司,標的較少,可以說未來還有很大的成長空間。以語音應用為例,其中部分公司作為蘋果的供應商,基本面值得期待。今年阿里集團等互聯網公司相繼收購地圖應用公司,可見位置服務的行業前景。

中國證券報:三季度出現了許多新題材,比如自貿區,你是否仍然看好這些行業?

方增鵬:從自貿區細則來看,是純實業自貿,并沒有預期的博彩等行業,可以說短期內,自貿區概念股的業績都對股價難有貢獻,除了地皮價格上漲讓相關地產股有所獲益。當然從中期來說對整體自貿區板塊可能是好事情,但是短期只能是炒作,現在自貿區概念股股價已把未來兩三年的業績透支,所以預計股價會慢慢下調,投資者需密切跟蹤,也許半年后會再有一波行情。

中國證券報:三季度中后期,很多私募采取了短線操作,四季度的操作策略是什么?

方增鵬:四季度唯一的不確定性是IPO開閘,到底是一批批地上市,還是一個一個地上市,這對于A股市場的系統性沖擊是不一樣的。而對于十八屆三中全會和QE3退出,投資者都有足夠的預期。

受IPO和高估值的影響,四季度的主要風險來自創業板,如果真的是獨一無二的公司,可能受到的沖擊不大,比如即將上市的互聯網公司對已經上市卻初具規模的公司沖擊比較校

所以,我們四季度可能在創業板上減倉,但是仍然會在有一定成長性的行業中選擇中等市值公司。中期看好的行業不用折騰,比如醫療信息化、互聯網金融以及上述的語音應用、位置服務。需要注意的是,即使IPO開閘也不會成為市場的拐點。本報記者曹乘瑜

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