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私募論市:靠指數賺錢的時代已經過去

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

私募經理普遍認為,今年的市場很難有大牛市出現,但結構性的機會還是可能有的現在市場擴容太多,一級市場什么都拿走了,二級市場連少虧一點都是奢望在消費升級領域,行情會集中在第一名、第二名,甚至行業的第三名機會都不多

昨日,華西都市報記者從深圳第六屆私募基金高峰論壇發回的《私募大交鋒,牛市孕育中》一稿引起股民強勢關注,昨日,私募大佬們繼續在鵬城論劍。

對于今年的市場,私募經理普遍認為,靠指數賺錢的時代已經過去了,今年的市場很難有大牛市出現,但結構性的機會還是可能有的。

新股發行機制不改難有牛市

天馬資產管理董事長康曉陽表示,很多人都喜歡靠牛市賺錢,過去20年的中國證券市場也給投資者留下了這個感覺,但他認為,這個時代已經過去了,要形成牛市需要很多的條件,但這些條件現在都不具備,因此,今年的A股市場不太可能有牛市。

新價值投資決策委員會主席羅偉廣稍微要樂觀一點,認為市場已經調整了5年了,再繼續向下的可能性不大,震蕩向上的概率更高一些。

“但如果新股發行制度不改革,就不可能有牛市。”羅偉廣告訴記者,現在市場擴容太多,一級市場什么都拿走了,二級市場連少虧一點都是奢望,只有把市場擴容的速度降下來,尤其是將量降下來,市場可能有機會。“不過與股改相比,現在新股發行改革的不確定性更高,博弈過程可能會拖長,這也是我目前最不確定的。”羅偉廣坦言,今年他們也參加過幾次詢價,但公募基金給出的價格比他們要高太多了。

消費龍頭還有機會

雖然對大牛市大家都不抱希望,但結構性的機會還是有的。

“最近很多人都說,今年前期不好,政府后期一定會把GDP提上去,我個人覺得這是過去的經驗,這次還真不一定。”康曉陽認為,政府今年真的是要把驅動經濟增長的方式從依靠房地產、固定資產投資、基礎建設轉移到通過消費、技術進步、提高效益這

方面,資本市場也會做相應的調整,現在最重要的就是找未來有可能勝出的企業。

東方港灣(香港)投資管理公司董事長鐘兆民則提出有一些細分市場的行業龍頭值得關注。“在消費升級領域,品牌類的消費型企業肯定會集中在第一名、第二名,甚至行業的第三名機會都不多了,非品牌類的消費型企業,則是性價比最高的公司最值得關注。”鐘兆民表示,中國始終是制造業大國,現在競爭格局初步定了,但是行業龍頭還是有機會,尤其是那些正在海外擴張的公司。此外,清潔能源和環保產業因為受益于政府政策,也被鐘兆民看好。

“我們判斷,中國經濟要走出來,就是靠醫藥、消費、科技。但這些行業這一兩年跌得很多,不是因為行業不好,是因為炒作透支了。”羅偉廣認為,經過一輪下跌,這幾個行業公司的估值都已經跌下來了,現在可以從這三個行業中,挑選一些公司,鎖一兩年,肯定會有好的收益。

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