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私募三季度投資路徑大起底抱團取暖冷暖自知

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

隨著三季報的落幕,陽光私募三季度的投資路徑也浮出了水面。與公募基金不同,陽光私募三季度的“狩獵場”主要集中在機械設備、醫藥生物和化工這三大板塊。而公募基金的主要視線集中在了金融、地產和白酒類等板塊。

抱團過冬是許多私募今年的策略之一,但抱團取暖的效果不能一概而論,陽光私募們也是“冷暖自知”。有些是博取了更大的收益,比如泓道和博頤;有些則是放大了損失,比如新價值(博)。

三季度私募共現身92家公司

據統計,截止至9月30日,一共有65只陽光私募產品出現在了92家上市公司三季報的前十大股東的位置。這65只產品分屬于37家陽光私募公司。

其中,淡水泉(博吧)和新價值雙雙成為上市公司季報中“出鏡率”最高的公司,在這一季度公布的前十大流通股股東中,這兩家公司均出現了16次,博頤、武當和鴻道分別以13次、9次和9次的出鏡率緊隨其后。

統計數據顯示,這些頻繁在上市公司前十大流通股東中露臉的陽光私募,多為規模較大的公司。

對此,一方面,大公司的資金實力比較雄厚,公司金字招牌的資金募集能力也不是一般的小規模私募可以比擬的,因此有這個能力可以選擇多只個股進行投資。另一方面,規模較大的私募也可以有更多的人力去進行多方面的走訪調研,相對于一些規模較小,投研團隊只有幾人的私募公司,大私募在人力上的優勢也可以幫助其尋找更多的投資標的,并重倉持有。

機械設備、醫藥生物和化工成為私募主戰場

三季度,公募基金將視線主要是集中在金融、地產和白酒類等板塊,而側重選股的陽光私募則與公募完全不同,機械設備、醫藥生物和化工這三大板塊則是私募們三季度重要的“狩獵”場所。統計數據顯示,分別有27只、20只和13只陽光私募產品埋伏于此,占比分別為18.75%、13.89%和9.03%。

具體來看,淡水泉比較偏好機械設備、房地產、輕工制造等行業,分別有7、4和3個產品潛伏于這三個行業之中。新價值則重點投在了化工、機械設備和房地產等行業,分別有6、5、4個產品埋伏于這三個行業之中。

同樣對機械設備表現出濃厚興趣的還有云程泰(博吧)、尚雅、金中和(博)、博頤等公司。在醫藥生物行業中布局較多的有博頤、朱雀、匯利、景林、重陽和澤熙等私募公司。重倉股的行業分布一定程度上也反映了這些基金經理在三季度的時候比較看好機械設備、醫藥生物和化工這三大行業。

抱團三季度取暖冷暖自知

一直以來,陽光私募都喜好抱團取暖,這個嚴冬,私募也不例外。抱團過冬是許多私募今年的策略之一,但抱團取暖的效果不能一概而論。

在已公布的三季報中,一共有10只個股中出現了3個或3個以上的陽光私募產品。在出現私募最多的情況下,前十大流通股東中,私募基金便占去了5個席位,掌握半壁江山。

“從這些私募占據較多的個股中,我們明顯可以看到陽光私募對于中小板和創業板的偏愛。”這主要是由于相對于公募基金的大規模來說,陽光私募的投資規模相對不大,投資這些個股既有投資規模上的無奈,同時這些板塊所可能帶來的較高收益也一定程度上指引了私募基金對于這些個股的選擇。

比如陽光電源、凱美特氣、凱利泰和大華農等各有5只陽光私募產品出現在前十大流通股股東的名單之上。

從私募抱團取暖的個股來看,效果不能一概而論。就比如博頤旗下4款產品三季度抱團入駐凱利泰,分別為公司的第四至第七大流通股股東,合計持有107.85萬股。三季度凱利泰逆市上漲了13.39%,博頤也因此收益頗豐。

此外,迪安診斷三季度也上漲了19.96%,前十大流通股東中,博頤旗下3款產品赫然在列。顯然,在抱團取暖方面,博頤還是嘗到了甜頭。

當然,也有沒有取得理想效果的陽光私募,比如新價值系列的抱團策略沒有獲得理想的效果。其三季度抱團重倉的陽光電源、凱美特氣和南國置業等均紛紛下跌,三季度跌幅分別為1.81%、1.70%和0.98%。

“抱團過冬是許多私募今年的策略之一。對于以選股為主要策略的私募來說,抱團取暖,投資風險依舊存在,一定程度上甚至還有可能放大收益或是損失。”

私募到底在投資什么,相信是很多投資者最為關心的問題。但相對于公募基金來說,私募基金總是給人以較為神秘的感覺,這很大程度上是由于私募基金的信息并不公開。對于不了解私募公司或是基金經理投資風格的投資者來說,季報的披露或許可以為我們提供一點蛛絲馬跡,嗅到一些基金經理對于行業和個股的偏好。

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