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私募機構看淡國慶概念抓大放小押注藍籌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

譚志娟

國慶概念股今年意外遭遇機構冷落,這與往年熱炒旅游、消費等相關板塊的態勢截然不同。

從歷年股市表現看,消費概念等國慶概念股在中秋、國慶雙節前后普遍會獲得市場的短期關注。其中,餐飲旅游、食品飲料、商業貿易、交通運輸等相關板塊都有不同程度的上漲表現。

但是《中國經營報》記者采訪發現,公私募基金機構大多謹慎看待國慶節相關的消費旅游股。雖然旅游消費短線有一定投資機會,但他們多數認為漲勢不會太好,反而看好改革紅利有望持續釋放所帶來的三中全會行情,相關的“藍籌股”漸受他們青睞,并且他們已加倉了相關的股票

看淡國慶概念股

“雖然旅游消費板塊每年都有一定機會,但今年跟往年有所不同,消費股出現差異化,像高端餐飲相關的股票節前不會漲得太好。”私募大佬、北京格雷投資管理有限公司總經理張可興(專欄)在接受本報記者采訪時表示。

今年中秋節與往年有所不同,在國家有關部門出臺八項規定要求堅決剎住公款送禮等不正之風的背景下,據張可興的觀察,北京高端餐飲已明顯下滑。他認為,消費股會出現差異化,高端餐飲表現不會太好,而大眾休閑消費相關的股票存在一定短線機會。

事實上,今年以來,受禽流感等負面因素的影響,上半年餐飲旅游行業整體業績表現并不理想。有公開統計數據顯示,全行業內30家上市公司中僅有11家實現歸屬母公司凈利潤同比增長。

另外,消費股估值高也是張可興看淡的另外一個原因。英大證券研究所所長李大霄(專欄)接受本報記者采訪時表示亦持相同看法,消費旅游股估值偏高,價格已不便宜。他也預計漲勢不會太好。

受訪私募人士均對記者表示日前并未加倉國慶概念股。雖然張可興看好消費股,但他坦言消費股估值過高,甚至達到牛市水平,現在他們倉位已回避該類股票。“至少股價跌一半,我們才考慮進去。”張可興透露。

從一些基金公司的倉位操作來看,9月份的第二周偏股型基金已出現小幅加倉跡象。有券商分析師統計結果顯示,高倉位基金增加,低倉位基金減少,基金看多情緒升溫。他認為,近期基金公司的倉位調整均是根據市場的短期變化采取的適當調整,未顯示出基金公司對后市的看法有明顯的傾向。

據該券商觀察,基金重點加倉了信息服務、房地產、金融服務、交通運輸等板塊;同時減持了醫藥生物、電子元器件、食品飲料等。可見一些基金公司開始看好周期藍籌股。

不過,廣州創勢翔投資研究總監鐘志鋒在接受本報記者采訪時認為休閑旅游股短期存在機會。而對于消費板塊,他更多表示將長期關注,這與國內生活水平不斷提高密切相關。

加倉力挺“藍籌股”

國慶效應是短暫的,機構更愿意將注碼押在長期改革紅利上,尤其是與之相關的藍籌股。

記者注意到,近月以來,改革紅利造就了自貿區概念股、土地流轉概念股、金融改革概念股等。僅從9月24日當日市場表現來看,改革紅利繼續發酵,中秋節后自貿區板塊卷土重來,由于受9月29日上海自貿區可能掛牌消息刺激,自貿相關及金改概念股在當日表現較好,整個板塊當日漲幅超過5%。土地改革板塊也不甘落后,已經發布公告的羅牛山走出連續兩天漲停行情。

“我們比較關注金融改革、土地改革等三中全會改革受益股,現在主要采取中短線操作策略,根據近期政策變動,適時加倉了一些‘改革紅利’帶來的主題投資板塊,比如自貿區,而將上半年所持有的一些創業板股票減為半倉。”同樣作為私募,鐘志鋒向記者透露國慶前后他都會關注這些板塊。

鐘志鋒預計,在11月三中全會召開之前,相關的主題投資板塊都比較活躍,可能都會被輪番炒作。

張可興亦看好藍籌股。不過,他向記者表示,近期藍籌股雖然受到政策消息利好的刺激,但這不是根本。他以上海自貿區概念股為例解釋,這些股票本身具有投資價值,機構只是找準了目前這個時機進去。

“藍籌股股價已較便宜,價值是上漲的主因,即使沒有利好消息也會上漲,只是上漲沒這么瘋狂。”張可興說。

張可興還向記者透露,他們自去年12月至今堅持滿倉操作,重倉股并非是消費旅游股票,多數是銀行、地產與保險股票。

值得一提的是,創業板近期持續創新高,但張可興表示,雖然不排除創業板短期仍將上漲,但未來對其表現持謹慎態度。因為創業板估值過高,持續飆漲后或將面臨較大的估值回調風險。

鐘志鋒對創業板也持觀望態度。他表示,創業板指數近期之所以創新高,主要是權重大的股票拉動,可能跟基金抱團有關,但大部分創業板股票漲勢表現卻不太好,不排除創業板回調的可能。

據鐘志鋒此前向記者透露,該公司因為創業板估值太高,減倉行動已于今年5月初開始,此前重倉的掌趣科技創業板股票已在今年5月份減持,轉而著重于熱點短線的操作。目前他們對創業板的態度也頗為謹慎。

不僅私募,公募基金們也開始警惕創業板。記者獲悉,自9月以來,一些基金公司人士也開始有計劃撤離創業板,對旗下持有創業板公司有計劃減倉。有公開數據顯示,9月9日~9月12日,359只股票型基金中,72只基金的凈值跌幅超過3%。

不過,鐘志鋒對記者表示,“我們仍看好其中的一些股票,但如果這些股票估值回到我們看好的位置,不排除我們重新加倉。”

而在泰信藍籌精選的基金經理柳菁看來,在政府盤活存量的要求下,部分能通過淘汰落后產能、提高勞動生產率、推出符合未來發展方向的新產品而成功實現轉型的大盤藍籌股,以及行業供給明顯收縮、有價格上漲趨勢的周期類行業,可能也是未來的市場亮點。

上投摩根和南方基金同樣看好低估值的藍籌股。上投摩根認為,隨著穩增長效果顯現,8月自貿區主題以及對三中全會各項改革政策預期的不斷演繹,市場信心正加速恢復。南方基金的看法如出一轍:三中全會之前,政策面會逐漸回暖,藍籌股有望出現一波反彈行情,值得投資者關注。

記者注意到,節前炒作的熱點仍將集中在十八屆三中全會政策改革所帶來的主題性機會上,包括上海自貿區、金改、土地流轉等改革主線。

因而有分析稱,這場改革紅利的“盛宴”或先從藍籌股開始。

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