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非法私募屢屢讓投資者“打水漂”監管宜“疏”不宜“堵”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

記者日前采訪中發現,近年來蓬勃發展的私募股權基金,雖然承擔了破解中小企業融資難的重任,但一旦被非法基金鉆空子,就容易變成非法集資,給投資者造成損失。專家建議,考慮到私募股權基金自由流動的特點,監管宜“疏”不宜“堵”。

非法私募讓投資者“打水漂”

私募股權投資基金是國際上除銀行和IPO之外最流行的融資方式,它主要針對非上市公司,并以不公開的方式進行融資。清科研究中心發布的市場數據顯示,2012年共有369只可投資于中國內地的私募股權投資基金完成募集,新募基金個數大幅超越去年,為歷史最高水平。

但記者采訪中了解到,與公募基金相比,私募基金一般不公開發行,而只是在私下里對特定對象進行募集,這種特點決定了私募基金行為比較隱蔽,監管難度大。近年來,一些機構打著私募股權基金的旗號,吸納投資者資金后,承諾高額回報,構成非法集資,社會影響惡劣。

一位孫姓投資人告訴記者,曾聽朋友說,投資私募最多時一年可以翻倍,于是四處借錢籌得120萬元,投資了一家私募基金。當時,他還曾與該基金負責人見過一面,覺得對方“講得頭頭是道”。可在2011年底左右,私募基金的負責人不知去向,公司賬戶也被凍結。

另一名投資人龐先生說,自己投資的一家私募股權公司,對外宣稱購買了一處煤礦的采礦收益,對于保值甚至收益都有一定的保障。但后來龐先生聽說,該煤礦購買過程中共損失600多萬元,該私募基金的負責人因涉嫌詐騙被警方拘留。

私募基金剛剛起步尚不成熟

修訂后的《中華人民共和國證券投資基金法》6月1日正式實施,其首次明確了“公開募集”與“非公開募集”的界限,將私募基金作為具有金融屬性的金融產品納入規制范圍。但來自河南某私募基金的投資經理王先生告訴記者,新基金法雖然將私募基金納入其中,但對其進行股權投資的約束有限,完全禁止違規行為,難度還是很大。此外,一些非法基金還利用百姓投資渠道狹窄這一現狀,承諾有吸引力的高回報率,投資者形成了誤導。

“其實,國內現階段的法律法規,都可以對私募基金的行為進行約束,但非法私募仍屢屢出現,主要源于市場不成熟。”一位來自海外的私募基金管理人告訴記者,與歐美等發達市場相比,中國的私募基金剛剛起步,無論是基金管理者還是投資者,都欠缺風險防范意識,給了不法分子可乘之機。

天津市政府相關負責人近日也表示,作為投資者的很多老百姓并不明白哪些基金是健康的,哪些是不健康的、非法的。有些人鉆了空子,騙了一些投資者,產生了一些非法的私募基金。

三方面規范私募基金市場發展

采訪中,業內人士對私募基金的監管提出幾點建議。

首先是我國的私募基金行業剛剛起步,為了防范風險,可以提高投資者和從業人員的準入門檻。“就像在股票開戶之前,證券公司要對投資者進行風險測評一樣,那些對私募基金不了解,風險承受能力較低的投資者,不應該參與私募基金投資;對私募基金來說,也要具備一定的資質才能進入這個行業。”來自河南的私募基金投資經理王先生說。

其次,如果擔心政府部門對私募股權基金的監管過于嚴格,影響資金的自由流動,就可以借助行業協會的力量,加強行業自律。天津股權投資基金協會會長沈南鵬在此前召開的“融洽會”上表示,個別投資機構有不規范的經營,對整個行業的發展帶來了負面的影響。協會將協助行業主管部門,重點排查那些資金長期不到位的股權投資基金和基金管理公司,預防個別基金參與非法集資。

此外,監管工作宜“疏”不宜“堵”。北京君佑律師事務所合伙人黃東說,有非法集資傾向的私募基金,關注點沒有放在如何投資上面,必須嚴厲禁止,從嚴懲處;而對于那些致力于吸納社會閑散資金,對高成長性企業進行投資的私募基金,可在搭建法律框架的基礎上,實行較為寬松的管理方式,促進資金自由流動,增加企業成長的活力。

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