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郭樹清:鼓勵發展私募及場外市場

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

昨天,業內矚目的券商創新大會終于召開。這是時隔9年之后,券商業界高層再次齊聚北京共論業務創新。此次研討會由五家單位主辦,分別是中國證券業協會、上交所、深交所、中登公司和中國證券投資者保護基金有限責任公司。證監會高層包括主席郭樹清、副主席莊心一、姚剛和主席助理姜洋、朱從玖悉數出席。

會上,管理層對證券創新透露出放松監管信號。證監會主席郭樹清在會上發表重要講話,其發言涉及公私募、期貨、創新產品、新股等多個維度。姚剛副主席則圍繞新三板發言,他指出,未來新三板將引入個人投資者。

郭樹清:鼓勵發展私募及場外市場

業內對于昨天的會議期待已久。據記者了解,僅郭樹清一人的主題發言就長達80分鐘,可見管理層對這場創新大會的重視程度。

對于券商創新業務,郭樹清表示,“直接金融”是創新的最主要方向,但必須分業監管。他舉例道,“銀行可以辦保險,信托可以辦投行,但必須堅持分業監管。目前外資銀行只占市場2%,因此不要害怕開放。”

郭樹清在會議發言中透露的擴大開放、放松管制、減少審批,被與會人士解讀為釋放券商行業創新活力的重要信號。其實,這是郭樹清上任以來一直堅持的監管理念,這一理念在昨日的會上得以延續。

郭樹清提到,過去的監管過于強調審批,雖然進入的門檻高,但之后的監管則極為不力。目前社會普遍呼吁去行政化,尤其在券商所屬的金融行業,進一步擴大開放國際化的趨勢也使證券公司創新成為必然。

“產品只要是賣給少數人怎么都好辦,都打了水漂也不怕。”郭樹清在會上明確呼吁券商認真學習國際上對投資者適當性分類管理的理念,嚴格區分公募和私募,并表示未來應大力發展私募,發展場外市場。這也被外界認為是未來將對私募監管明顯放松的標志。

有分析人士指出,從監管層釋放的松綁信號來看,本次券商的創新發展大會將有利于擴大券商的資本經營杠桿,增加盈利增長點,有望為證券行業提供新的發展動力。

近期一直延續的產品創新與擴容便是會議上重點討論的內容之一。無論是原油期貨、國債期貨的即將推出,還是滬深兩交易所表態未來將加強債券市場的品種創新、ETF市場的建設等各門類的創新,都是監管放松趨勢中的產物。

此外,針對新股發行新規,郭樹清也在會上表達了看法。他表示,新股發行價格一定要有道理,可以報80倍的市盈率,但一定要充分說明,堅決杜絕人情報價,杜絕送禮。證監會以最嚴厲的手段打擊這一行為,甚至可以修法。

姚剛:新三板或對個人投資者開放

會上,證監會副主席姚剛發表講話,他主要的關注點是新三板。

他指出,作為場外市場試點,亦是將來新三板主體的中關村科技園區股份轉讓系統,建立已有6年,但目前掛牌公司剛過百家,去年成交量不足6億元,成立以來累計增發融資19億元。未來新三板可以探索引入證券公司做市商制度,允許證券公司持有股權進行雙邊報價。對于符合條件的可以轉板,可以開放新三板再融資。

值得注意的是,今后新三板或將對個人投資者開放。姚剛表示,目前新三板的投資者門檻只許法人進入,今后打算放開個人投資者,但門檻依然會很高,包括投資年限和資金。“專門設立新三板監管機構,對主辦券商申請核準。對公司的監管,證監會會出臺管理辦法。”

姚剛還表示,即將啟動的新三板將不設財務條件,且會將目前中關村科技園的企業擴展到全國高科技園區的企業,最終發展到全國所有符合條件的股份制企業。而所謂的符合條件,不包含盈利這一項。

姚剛稱,由于有中關村科技園區公司進入代辦股份系統進行轉讓試點的成功,中關村模式的新三板推廣相對容易,下一步將會在全國近100家高新科技園區推廣,最終的目的則是將新三板的概念擴大到全國所有尚不符合直接上市的股份制公司。

同時,昨日有媒體報道稱,新三板擴容主要是為了即將成立的北京交易所做準備。報道還指出,目前京交所的籌建已近尾聲,工作地點選在北京市西城區靠近金融街的地段,正式成立日期將在今年七八月左右。姚剛在會上的這一說法,令媒體報道更加具有真實性。

上交所:準備推中小企業私募債

除新三板以外,中小企業私募債也是另一個在創新大會上被數次提及的新事物。而中小企業私募債與國內此前的證券產品最大的區別在于,中小企業私募債的發行為備案制,而非目前通用的審核制,這也被市場稱為“去審批制的曙光”。

上海證券交易所總經理張育軍在昨天會上表示,上交所正積極準備推出中小企業私募債券,繼續擴大債券上市規模,爭取商業銀行和保險公司在交易所市場發行次級債,同時推進保險公司、企業年金、信托公司、財務公司等機構投資者參與債券市場的力度。

張育軍說,在產品和機制創新方面,爭取年內能夠在上交所試點國債預發行交易,研究推出一對一回購,推進資產證券化品種創新,推出逐筆實時交收結算模式,并率先在中小企業私募債上進行試點。

市場反應:新三板走俏券商股走低

目前大會仍在進行中,具體的政策措施會后有望得到推進。但昨天市場針對券商股和新三板概念股卻出現兩極分化。

券商股利好兌現,昨日普遍高開低走。其中西部證券()漲3.32%,位居行業首位;其次是國海證券()漲2.6%,而盤中漲幅一度接近9%;西南證券()上漲1.18%。但上周五還表現搶眼的東吳證券()、興業證券()、方正證券等多數券商股,昨日跌幅都在2%之上。

受新三板試點擴容以及京交所籌建臨近尾聲影響,昨日A股市場的新三板概念股再度活躍。板塊整體漲幅為1.6%,其中,蘇州高新()漲幅為7%,魯信創投()、高新發展()漲幅超過5%,中關村上漲4.55%。

鏈接

11大扶持政策繪就券商創新發展藍圖

記者昨日從全國證券公司創新發展研討會上獲悉,監管部門已經制定《關于推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施》(征求意見稿),對外公開征求意見。征求意見稿明確了未來證券公司創新發展的11大類措施,這是今后一段時間證券公司創新發展的綱領性文件。

一是提高證券公司理財類產品創新能力。

二是加快新業務新產品創新進程。

三是放寬業務范圍和投資方式限制。

四是擴大證券公司代銷金融產品范圍。

五是支持跨境業務發展。

六是推動營業部組織創新。

七是鼓勵證券公司發行上市和并購重組。

八是鼓勵證券公司積極參與場外市場建設和中小微企業私募債券試點。

九是改革證券公司風險控制指標體系。

十是探索長效激勵機制。

十一是積極改善證券公司改革開放、創新發展的社會環境。

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