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私募目前不敢言底

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

8月市場繼續走低,滬深300收于2204.87點,全月下跌5.49%。公募股票基金在8月的平均跌幅為2.96%。私募基金方面,由于凈值公布存在滯后性,本文對私募行業平均月收益的統計僅基于公布8月24日凈值的580只私募基金。計算結果表明,從7月27日到8月24日這一個月以來,私募行業平均下跌0.18%;而同期滬深300指數下跌3.06%,公募股票型基金下跌1.29%。為了深度探尋私募基金投資業績的來源,及時跟蹤行業動向,幫助投資者對未來市場走勢做出更好的預判,有基金研究機構好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行了問卷調查,內容涉及公司的基本情況、市場觀點、配置情況等。

基本情況:倉位不到一半

根據好買基金研究中心的統計,2012年8月,私募基金公司平均每家管理7.83只產品,平均管理總規模為5.86億元。

(一)基金倉位不到一半

從私募基金的持倉來看,8月私募基金公司的股票倉位有明顯下降,平均倉位從上月的58.45%下降到本月的49.76%,降低了8.69個百分點。其中,倉位在七成以上的私募占比下降了16.3個百分點,占到28.6%。而倉位在三成以下的私募基金占比從上月的17.2%增加到本月的23.8%,增加了6.6個百分點。

(二)持股數量有所增加

8月份私募基金的持股數量較前期略有分化,持有股票數量超過20只的基金占比10.0%,較前期增加了6.4個百分點;持股數小于10只的占比60.0%,與前期基本持平;有30.0%的私募基金持股數介于10至20只。

(三)重倉電子元器件

從私募基金行業配置的資金比例來看,排名前五的行業為電子元器件、醫藥生物、化工、機械設備和公用事業,占比分別為31.84%、24.71%、6.68%、5.04%和5.04%。電子元器件和醫藥生物這兩個前期配置就較多的行業進一步超配,成為了8月私募的重倉行業。而之前連續3個月排名第一的食品飲料倉位下降十分明顯,可能與食品飲料強勢股在8月后半月出現補跌有關。

(四)投研人員數目有所增加

從公司的人員構成上看,8月份接受好買基金調查的私募基金公司平均人員總數為18.84人,單家私募基金人員總數從4位到50位不等。私募基金公司平均投研人員總數為10.21人,較前期略有增加。

市場看法:不敢言底

對于私募如何看待市場,本次調查也進行了問卷。

(一)宏觀判斷:短空長多

除了上述的基本情況之外,我們仍然統計了私募基金對宏觀經濟以及當下市場的一些熱點問題的看法。總的來說,私募公司對短期的宏觀經濟仍持較為謹慎的態度,認為中期經濟維持現狀,對經濟在未來一年的走勢持相對樂觀的態度。從短期情形來看,相信未來1個月內宏觀經濟將增強的觀點占比從7月份的13.79%繼續增加到本月的14.29%,同時,持減弱觀點機構的占比也比上月有所下降,從7月的41.38%降低到本月的38.10%。從中期情況來看,相信未來6個月內宏觀經濟將增強的觀點占比從7月份的41.38%回落到本月的33.33%,而持減弱觀點機構的占比從上個月的6.90%進一步下降到本月的4.76%,61.90%的私募認為中期宏觀經濟會維持現狀。對于經濟的遠景,持增強的觀點占比從上個月的55.17%回升至本月的57.14%,同時有9.52%的私募機構認為未來一年經濟將繼續減弱。

(二)物價指數:不會再降低

進入8月份,私募基金公司對未來三個月物價走勢的判斷較前期變化較大,有71.43%的私募基金認為未來3個月物價會維持現在的水平,28.57%的私募基金認為物價會提高。本次參與調查的私募機構無一認為物價會在現基礎上進一步降低。

(三)政策預期:九成認為會放松

8月份,認為半年內政策面會繼續放松的私募機構占比從上月的86.21%增加到本月的90.48%,上升了4.27個百分點;同前期一樣,沒有私募基金認為未來6個月政策會有所收緊。

(四)股指走勢:不敢言底

8月份,更多的私募投資者對未來股指走勢仍持中性的態度。在調查的私募機構中,對未來1個月股指走勢持樂觀態度的私募占比從7月份的17.24%降低到本月的14.29%,減少了2.96個百分點;持謹慎態度的從前期的31.03%增加到本期的33.33%,增加了2.30個百分點;有52.38%的私募機構持中性態度。

熱點關注:三成私募參與分級基金套利

對于當前市場上的一些熱點話題,好買基金中心也在問卷中予以涉及,其中主要涉及私募基金的新型投資方向和新產品發行計劃。

(一)三成私募參與分級基金的投資或套利

在私募基金除了股票投資以外的投資品種和投資策略問題上,本次接受調研的私募基金中,有30%的私募基金較少地參與了分級基金或套利的交易,70%的私募基金尚未有涉及此類投資策略。

(二)轉融通成關注熱點

8月30日,中國證券金融股份有限公司正式啟動轉融通業務試點,先行辦理轉融資業務。在本次接受調研的私募基金中,有33.33%的私募基金有意向未來參與融資融券,42.86%的私募基金尚不確定,23.81%的私募基金表示短期內不會參與。

(三)僅一成有意發行固定收益產品

至于是否有意發行固定收益類產品,僅有9.52%的私募基金表示有此意向,61.90%沒有該計劃,28.57%表示不確定。

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