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調整突如其來私募守倉待漲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

[上海證券付少琪:還將有百點左右的調整空間北京星石投資楊玲:短期回調不改市場長牛慢牛的格局;回調亦是主力板塊切換的重要時刻北京格雷投資張可興:未來銀行股向上空間依然很大,合理估值至少在15倍以上]

“本周的調整是正常的回調,銀行股漲幅過大,有明顯獲利回吐跡象,從而帶動上證綜指、滬深300雙雙下跳,而我的倉位依然有80%。”職業投資者俞穎昊近日接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示。

蛇年開局不利,春節長假剛過,市場便走出高開低走走勢,短短5個交易日內,大盤連破5日、10日、20日、30日等重要均線,不少踏空者期待已久的調整終于展開。

單周跌幅巨大

本周上證指數一度逼近2300點整數關口,并于該整數關口獲得暫時的支撐,最終報收于2314點,周累計下跌118.24點,跌幅為4.86%,刷新了自2011年6月以來的最大單周跌幅。不過從周K線來看,本周成交額為5214億元,較上周略有萎縮。

與之對應的是創業板指數,本周創業板指數不跌反漲,報收于838.76點,周上漲15.74點,漲幅1.91%。創業板的上漲說明著市場的熱點仍然存在。主題炒作仍在繼續。

上海證券首席投資顧問付少琪認為,本周的回落主要是上證1949點以來的反彈漲幅過大形成的巨大獲利盤所造成的回吐需要所造成,當然外圍市場的大跌及房地產市場的調控也起到相當大的作用。

從板塊來看,受系統性風險影響,食品飲料、醫藥生物等防御型板塊在本周表現出色,周漲幅分別為1.68%、1.31%,而本周調整的重災區則在金融服務板塊、有色金屬板塊、建筑建材板塊,調整幅度分別達到7.39%、6.73%、6.06%。

短期調整繼續

在長陰之后,業內人士認為,就大盤而言短期調整還將繼續,但中長期仍被看好。

付少琪表示,基本面上主要看宏觀經濟復蘇,目前仍在持續,國際市場對經濟基本面預期發生改變,但暫未影響到國內,因此可認為基本面仍良好。技術面回落后大盤有繼續向上的動力,但目前回調幅度還遠未到位。

根據付少琪的判斷,短期看調整仍將繼續,還將有百點左右的調整空間,但調整到位后有繼續上行并挑戰前期高點的可能。操作上,付少琪建議投資者,目前宜控制倉位,在品種選擇上以防御為主,大盤股的主升浪已結束,未來行情將以主題投資、政策受益導向、題材股、優質小盤股為主。

北京星石投資首席策略師楊玲認為,經濟周期已經逐步進入自身復蘇期,經濟內部自發增長加速正在被啟動。近幾日市場大跌的一個重要原因是市場認為流動性可能會轉向。“但我們仍舊認為,央行中性偏松的貨幣政策基調并沒有發生改變。目前經濟剛出現幾個月的復蘇態勢,且CPI還在政策可容忍范圍之內,并未造成如2011年般的全面價格上漲,貨幣政策若突然轉向,可能使剛軟著陸的中國經濟陷入又一次衰退,這不符合中央經濟工作會議的政策方向。”

楊玲表示,此輪行情有兩個基礎,即此輪經濟復蘇超過市場普遍預期,以及流動性寬松超過預期。這兩個基礎并沒有發生變化,并且隨著時間在逐步印證。短期回調不改市場長牛慢牛的格局。寬松貨幣政策下,股票市場的資金洼地效應將愈發明顯,回調亦是主力板塊切換的重要時刻。

私募捂股應變

在大盤暴跌之時,捂股不動的職業投資者卻大有人在,俞穎昊就是其中之一。

“我倉位挺重的,主要布局一些市盈率、市凈率相對低的個股待漲,如港口股。港口股在前兩年的熊市中,不少個股跌破了凈資產,主要是因為對于經濟比較悲觀。現在經濟有個復蘇的預期,這類個股應該受益。”俞穎昊說。

俞穎昊告訴記者,他持有港口股的周期會較長。“因為銀行股的市盈率從4~5倍,漲一倍變成10倍,而港口股歷史上60倍都到過,即使未來市盈率漲到20倍也是個翻倍過程,是很安全的品種,不管大盤怎樣,港口股向下空間極為有限,向上空間無限。我就放著。”

俞穎昊為自己留了20%的資金,他表示,股價下跌了會再買一點,調整10%左右肯定要加倉的。加倉完就不拋了,除非買的理由發生變化。“貨幣寬松,經濟基本面向好,這兩點沒變我是不會拋的。”俞穎昊說。

一直守候銀行股的北京格雷投資總經理張可興也沒有進行減倉,他的倉位也處于滿倉狀態。“銀行股調整比較正常,銀行股漲到現在沒有怎么像樣的調整,這不太合理。中長期我對于銀行股還是比較樂觀,銀行股漲到現在,依然A股估值最低的板塊之一,估值修復空間依然沒有結束。未來銀行股向上空間依然很大,合理估值至少在15倍以上。”

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