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私募一季業績分化領頭羊踩準“新能源”上漲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一季度游資炒作的題材股你方唱罷我登場,基金重配的大盤股卻表現“穩健”。

但交出的答卷是294只開放式偏股型基金(wind統計)平均凈值增長率為22.39%,165只非結構性證券投資信托產品(好買基金研究中心統計)平均收益率只有19.58%。

這是自2008年一季度以來,公募基金整體上跑贏私募的第一個季度。但私募在最高收益區間的分布仍然遠超過公募。

如果說公募基金一季度業績出現了分化。那么,私募業績分化更為明顯。同時也能看出,私募較之公募更為堅持自己的原則。

出眾的業績

4月23日,近10只新能源概念股漲幅超過5%。其中中炬高新、澳柯瑪漲停。

4月份新能源板塊的持續走強驗證著尚雅投資總經理石波的觀點。這位從華夏基金出來的明星基金經理將寶全

部壓在了“低碳經濟”身上,今年一季度石波因此受益匪淺。他領導的尚雅1、2期私募產品一季度收益率超過60%、3、4期產品的收益率更是超過了80%,

成為中國資本市場上公開公布業績產品中最出色的兩只證券投資基金。

石波總結說:“我在市場低迷的時候沒有放棄,倉位較重。”

此番話實際也是一季度私募基金業績分化的主因。同樣沒有放棄的還有165只產品中,回報率從高到低排名3、4、5、8的睿信系列產品。

睿信系列產品的舵手睿信投資董事長李振寧介紹,“我是按照牛市思維來操作的,牛市思維就是要重倉。”

165只私募產品中,有20只產品一季度回報率超過40%,占統計產品的12%。除了尚雅和睿信系列,還有新價值、景良、龍騰、淡水泉、君豐、開寶、瑞泉、智誠海威等投資公司旗下產品回報率超過40%。

而反觀基金,一季度只有中郵核心優選一只凈值增長率超過40%。

但是私募中,一季度負增長的產品達到了8只,占統計產品的4.8%。而公募中,也只有天弘永定一只產品是負收益。

值得關注的是,去年表現出色的產品如塔晶系列、新同方系列、曉揚、中國龍、星石系列等今年一季度收益率較低,而去年表現較差的睿信、林園等系列反而有出色表現。

在同一時間段里,一季度,基金加倉成為統一步調。根據剛剛披露完畢的一季度報告,偏股型基金合計平均倉位為75.34%,較之去年年末的67%有顯著的提升。基金在一季度表現出更強的主動型。

而私募基金業績排名變化的出現表明去年看空者今年一季度繼續謹慎,而去年重倉者今年繼續重倉。私募基金的策略選擇感覺是更加被動。

但是,也有去年業績出色的金中和、淡水泉、武當系列產品一季度業績在私募的平均水平之上,顯示出主動投資的能力。

另外值得關注的情況是比較次新基金和次新私募的業績。次新私募整體上跑贏了次新基金。

所謂次新基金或私募,就是指成立時間不超過一年的基金、私募。相對于老產品而言,其最大優勢就在于倉位更加靈活,可以保持較低的倉位規避短期內市場的大幅波動。

根據wind統計,去年10月份后,成立的8只股票型基金中,收益率超過20%的基金有2只,平均收益率14.9%。

相同統計區間內,6只次新私募一季度也全部實現了盈利,收益最高的智誠收獲,收益率超過了40%,平均收益率為21%。

重倉新能源帶來收獲

一季度表現出色的私募基金更加成功之處在于抓住了熱點板塊。

正如尚雅鐘情新能源。石波認為,2008年世界經濟的調整從某種角度上是對過去高碳經濟的否定,也是對經濟的發展模式修正。

如果依照發達國家的標準,要維持新興國家崛起,現有的高耗能制造業將耗盡地球的資源。因此,傳統制造業

勢必要進行調整。如果沒有經濟發展方式的改變,經濟是沒有救的。要建立新經濟的平衡,就需要將高碳經濟轉化成低碳經濟。“我認為,低碳技術將掀起第四次科

技革命。”石波表示。

石波透露,基于這種邏輯,尚雅走訪多個科研院所了解到低碳產業價值非常大,并更加細致的了解到哪些產業和公司是屬于真正的低碳產業。而電動汽車、新能源等屬于這個產業。

在中國的證券市場中,行業投資還較為少有,華夏基金正在研發行業etf來彌補這個空白。但在私募中,石波的做法實際上已經將尚雅系列產品打造成了行業投資基金。

石波稱,“這(低碳產業)是未來30年的投資方向。”

而李振寧則偏重于抓住板塊輪動的機會,但也不排除重倉業績確定的機會。李振寧在一季度首先從上海板塊做起,等到上海板塊上漲到一定程度轉戰至濱海新區板塊,同時他也參與了有色、鐵路基建等題材。但是李振寧對參股金融個股則長期重倉。

談到二季度,石波稱,不會刻意調整倉位,他只在乎投資的結構是否正確。而李振寧表示看好二季度,依舊高倉位持股。

上海隆圣投資管理公司總經理王貴文表示,今年二季度的行情比一季度還要精彩。二季度市場對下半年經濟復

蘇會抱以更好的預期,這對于股市來說是最好的支撐。二季度的經濟數據將跨越季報和半年報,在政府4萬億的投資及放松信貸力度的背景下,二季度很多公司的業

績可能會超過預期。同時,他表示自己管理的私募基金不會減倉。

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