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私募謹慎樂觀看待后市四季度或有現階段性機會

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在金融股的帶動下,滬指10月9日站上了2100點,全天上漲近2%,兩市成交量環比均有所放大。私募基金對10月謹慎樂觀,部分公募基金預計四季度或有階段性機會。

短期有望企穩反彈

在劇烈震蕩的9月,最后兩個交易日市場情緒轉暖。“9月A股的劇烈震蕩應被視為市場改變運行方向的前奏。整體走勢跌宕起伏,單邊看多看空都遭到了市場的敲打。”博時基金投資經理曾升對本報記者分析稱,總體來看上旬的上漲更多是受到了QE3政策的影響。

受匯金增持等消息的影響,10月9日兩市板塊全線飄紅,47只個股漲停。

機構近期的觀點認為,市場短期有望企穩反彈。海通證券認為,盈利短期反彈和政策維穩為市場反彈提供了條件,但確定市場中期趨勢還需要更多信號。從上市公司的盈利情況來看,短期有望反彈,但中期趨勢仍難確定。國金證券指出,9月底才開始的反擊只是中級反彈行情的開啟,A股指數重心繼續下移將倒逼穩定市場的政策,其出臺的可能性明顯增加,投資者的悲觀情緒有望扭轉,情緒拐點的到來有望延續反彈。

綜合分析,政策維穩將限制股指下行的空間,短期將迎來階段性反彈,但持續性上漲仍需等待整體經濟面的企穩回升。”好買基金研究中心在發給本報記者的研報中稱。

匯豐晉信基金公司對本報記者分析稱,目前國內經濟整體需求依然不足,內生增長動力有限,近期公布的宏觀經濟數據也印證了這一觀點,但A股市場當前對偏弱的經濟基本面反應已較為充分,短期內市場繼續大幅下行的風險較小。

新華基金在發給本報記者的四季度策略報告中提到,從市場風格來看,當前估值水平處于歷史低位,大盤點位也連創新低,市場情緒被過度壓制,大盤隨時會醞釀反彈行情。

私募基金對10月行情謹慎偏樂觀。私募排排網的調查顯示,近三成私募看漲10月,約57%的私募基金認為A股會橫盤整理,中性觀點的私募環比增加了25.32%,看跌的私募減少了8.44%,為14%左右。

與之對應的是私募基金預計的倉位策略。上述調查顯示,私募基金預計10月的平均倉位為53.33%,略微上升1.66%。其中,預計加倉和減倉的私募各有28.57%,42.86%的私募預計維持原倉位。

投資機會何在

“雖然大部分基金經理對趨勢性機會不看好,但對于四季度的經濟和A股市場,則認為不宜過分悲觀,部分基金預計四季度或現階段性機會。”海通證券基金研究中心對基金觀點的統計顯示。

新華基金認為,當前板塊間估值差異較大,結構性行情將此起彼伏。從配置上看,四季度有三條投資主線。第一是經濟企穩下部分周期行業的反彈機會,包括受益于基建投資和房地產投資環比改善的建筑建材行業和部分機械行業;受益于金融改革的券商、保險、信托行業;受益于4G投資將啟動預期的信息設備行業等。第二是超跌的穩定增長行業的長期布局機會,包括商業貿易行業和家電行業等;第三是自下而上超越經濟大周期高速成長的個股機會,這些個股較多地存在于醫藥、TMT、環保等個股屬性強、周期性弱的行業中。

曾升建議投資者關注經濟結構轉型的兩條主線。實體經濟領域、城鎮化已經被當做擴大內需的最大潛力,城鎮化勢必影響到大多數居民衣食住行康樂等方面。投資應看成是先導,并最終促成消費升級。短期建議關注鐵路、建材、水利、智能交通、環保等行業。虛擬經濟領域,金融業可能需要調結構以促成經濟轉型,建議關注基本面觸底的券商、壽險行業。

目前場內資金博弈加劇、場外資金觀望,限售股票減持的壓力還將存在,壓制市場上行空間。股市短期并無明確的趨勢性機會,在博弈和預期主導的市場中,相對看好周期類股票。”博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春說。

對于投資機會,在行業和個股的選擇上,基金公司的看法比較分散。海通證券統計結果顯示,部分基金繼續關注業績較確定的成長股領域,但也有基金偏向藍籌股,建議規避創業板和績差股。行業上,大消費類的消費服務、節能環保、提高居民醫療生活水平的相關板塊有較多基金關注。

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