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牛市與熊市中保本基金的業績對比

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

下有保底,上不封頂的投資機會目前國內保本基金5年的運作實踐顯示,保本基金表現出低風險特征,在熊市中退可安心保本、牛市中進可適當分享股市收益。對于保本基金在完整保本周期內的業績進行統計看到,他們均取得不同程度的正收益。雖然除了南方避險增值1之外,其它保本基金均跑輸指數,但是表現卻遠遠超出同樣低風險的三年定期銀行存款。因此我們認為如果投資者有一筆資金,并且在相當長一段時間不需要使用這筆錢,又不愿意承擔風險,那么用這部分資金比較適合購買保本基金,收益率比三年定期銀行存款要高出許多。保本基金的風險乘數變動特征除了未到期的金元比聯寶石動力和南方避險增值2的趨勢是逐漸降低的,其余的保本基金基本都是兩頭低,中間高,即期初和期末風險乘數較低。隨著保本基金臨近到期,為了避免基金凈值產生較大的波動甚至發生不必要的損失,基金管理人傾向于降低風險乘數。更加靈活的CPPI策略從基金業績與固定風險乘數的CPPI策略相比較,我們發現風險乘數經常變動的保本基金最終的收益率更高,這說明這些基金的擇時能力比較強,從另外一個角度也說明了大盤的可預測性。基于這點,我們可以改進CPPI策略,即當預測市場即將上漲時,調高風險乘數M,而當預測市場即將下跌時,降低風險乘數M。除了擇時能力,有些基金的擇股能力也很強,特別值得一提的是南方避險增值1。因此建議投資者在選擇保本基金時更應關注它們的資產配置,以及投資的行業是否屬于優勢行業等。===博客晚間收評===占豪收評:天量突破下超常獲利之道!!!私募聚焦:上漲周期在一周以上!!如何把握進場機會?沙漠雄鷹:哪些板塊將給大盤“空中加油”?(12月4日收評)魚躍探幽:今日看盤分析.明日猜想策略!多多看市:新版“國九條”給多頭撐腰!

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