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私募:今年大趨勢為蛇形震蕩打好防守反擊

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

滬指在前兩周累計下跌4.45%,面對這樣一個跌跌不休的市場,投資者應如何去看待和把握,又該選擇怎樣的投資策略才能在2013年中平穩行船?為此,《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)與神農投資總經理陳宇(專欄)、盈信資本張峰(專欄)與深圳太和投資投資總監王亮進行了對話。

記者注意到,對話的私募對4月及今年行情均持謹慎態度,認為今年大趨勢或為蛇形震蕩,弱市下應打好防守反擊。

開盤下跌可能較大

NBD:近期出現一些利空消息,諸如海外市場大跌、禽流感確認病例增加等,這些事件將對A股短期走勢產生怎樣的影響?

陳宇:內外各方利空消息肯定將對市場產生較大壓力,A股本周開盤大跌可能性較大,滬指可能跌到2200點以下,目前來看,現在的點位已多少反映了禽流感及國外因素的不利影響,雖不能確定接下來有什么利好,但利空已有所消化。預計在2130點~2150點之間會有很強的反彈預期。

NBD:IPO重啟相關消息對A股究竟會有多大沖擊?

陳宇:我相信在IPO真正重啟時市場對此已經反應完畢。因為IPO重啟這個過程肯定會被拉長,現在每周將有一個溝通會,因此每一步動作或將更清晰地傳遞給市場,等真正重啟時也就是利空出盡時,當然不排除一些大型IPO項目會對個別板塊有沖擊。

張峰:我們期待負向沖擊能讓好公司跌出更好的價格

NBD:農歷新年后已經歷長時間回調,此輪回調核心原因何在?

陳宇:這就要先看去年底那一輪上漲的邏輯是什么。當時的領頭羊是銀行股,而銀行股上漲的邏輯本身就反映出投資者心態微妙變化,一方面是對高層人事變動后的一種期待,另一方面是對金融體系系統性風險控制承諾的期待。然而,現在大家看到的控制金融風險含義之一就是砍掉銀行杠桿,這肯定會影響銀行未來收益。因此這一輪上漲不是站在經濟基礎十分穩固的基礎上,而是一種投機心態促成的波動。

張峰:本輪下調邏輯主要是擔心宏觀復蘇能否持續,此外,也擔心“新國五條”調控對銀行和房地產會有影響。

看好節能環保、醫藥板塊

NBD:目前時間已進入二季度,你們怎么看待A股接下來的行情走勢?

陳宇:我們認為,今年大趨勢就是蛇形震蕩。目前市場中總是會看到強烈的利空因素,但在出現向下行情,跌了兩三百點之后又會出現利好消息。現在投資者悲觀過度,樂觀也過度。

張峰:業績仍是關鍵問題,去年關于改革紅利、PMI上升的預期將在年報的實際業績上得到糾正。我們認為上市公司的業績總體不夠樂觀,將對投資者心態有所影響。

王亮:我們未來繼續看多,但短期壓力很大。短期圍繞防范金融體系系統性風險的政策,預計將以組合拳的形式陸續出臺,對市場預期將產生持續偏負面影響。隨著未來圍繞影子銀行體系規范的政策出臺,本已對基本面分歧較大的市場可能會產生過度反應。所以我判斷,市場將先跌后漲,繼續創新高。

NBD:目前各位倉位狀況如何?這種倉位所隱含的投資策略是什么?

陳宇:目前我們的操作策略就是,滬指在2250點上下150點范圍波動時,以此為中樞,跌下100點就敢買,漲上100點就敢賣。值得注意的是,現在不應去抄趨勢走壞行業的底趨勢向好的行業,我們看好節能環保、醫藥、食品安全、文化傳媒等板塊。

張峰:投資者在發現部分受到壞消息推動而過度錯跌的股票時,可積極考慮投資,同時也可耐心等待優秀公司繼續下跌。

王亮:我目前滿倉北京地產股和醫藥股,這種倉位所隱含的投資策略就是:北京地產股有絕對收益,而醫藥股仍具成長性。

NBD:在目前市況下,各位將會給A股投資者怎樣的投資策略建議?

陳宇:現在有3種策略:第一,根本不要操作;第二,堅信自己的選股;第三,大跌大買、大漲大賣。

張峰:我們目前主要策略就是防守反擊,在自己熟悉的領域耐心等待好公司跌到便宜的價格再投資,不要盲目追高前期熱炒概念股,要首先做到不虧錢。(每日經濟新聞)

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