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老私募遭遇新問題:澤熙錯失小市值牛股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年轟轟烈烈的中小板、創業板行情中,私募的表現似乎不盡如人意。

從一些老牌私募一季度調倉布局的個股表現來看,依舊按傳統思路布局消費醫藥和制造業的老一套不再奏效,而市場最火的電子信息、網絡服務、影視傳媒等新興行業卻難得一見老牌私募的身影,在此輪行情中,并沒有完全展現出私募船小好掉頭的優勢。不過,也有一些小行業和主板牛股被私募捕獲。

數據統計顯示,截至今年5月,1758只陽光私募今年以來平均收益率為7.95%,遠低于主動型偏股基金今年以來14.57%的平均回報。私募業績中收益率超20%的占比為11.83%,也低于公募的23.48%;漲幅翻番的多只牛股中,如掌趣科技、歐菲光和富瑞特裝等,幾乎看不到私募身影。從老牌私募在一季度的調倉布局中,能夠窺見私募的布局方向,以及在此輪結構行情中對新興行業布局的缺失。

澤熙錯失小市值牛股

澤熙作為數年來的私募金字招牌,向來擅長抓熱點、快進快出且鐘情小市值品種。但從一季報持倉信息來看,澤熙似乎沒有抓住今年最火的創業板和中小板牛股,表現略有失手。

從一季報持倉的變動來看,澤熙基本圍繞著食品消費及地產個股,如基本持有消費股永輝超市不動,一季度略增持3萬股,共持有1260.9萬股;新進的個股則有小家電制造公司伊立浦、豬肉生產企業得利斯和地產股冠城大通,華潤深國投-澤熙1期分別持有上述三只股票113.2萬股、126.0萬股和908.2萬股。

截至昨日收盤,其持有的一些個股漲幅并不高,如永輝超市一季度末以來上漲0.51%、得利斯上漲2.78%,不過,伊立浦和冠城大通表現不錯,分別上漲36.41%和27.58%。總體來看,澤熙在今年此輪小盤股牛市中表現中規中矩,這從其旗下的標志型基金業績也可見一斑,澤熙瑞金1號今年以來的收益只有10.01%。

鴻道逆市加倉白酒股

作為典型的公募派代表,鴻道投資掌門人孫建冬執掌的產品多為基本面較好且有公募基金同時入駐的個股。由于看好二線白酒的反轉,鴻道逆市加倉多只白酒股。

金種子酒獲中國對外經濟貿易信托-鴻道3期加倉181.6萬股,持有834.5萬股;黃酒古越龍山也獲得鴻道3期新進415萬股。此外,醫療、環保及農業等多只個股都獲得孫建冬加倉,如環保企業山大華特獲得鴻道3期新進304萬股、動物保健品生產企業中牧股份獲鴻道3期新進208.1萬股、首旅股份獲鴻道1期新進248.2萬股、嬰幼兒保育設備生產商戴維醫療獲得鴻道3期新近入駐71.5萬股。

從個股表現來看,白酒不景氣的大氣候未變,金種子酒和古越龍山一季度末以來漲跌幅為-0.18%和0.58%。而該私募加倉的其他個股表現參差不齊,如山大華特、中牧股份、首旅股份和戴維醫療的漲跌幅分別為3.35%、9.11%、10.54%和23.70%。

重陽減持消費

從容增持電力

私募也并非對傳統消費的暫時弱勢無動于衷,有私募對一些電器、飲料及零售等大消費個股有所減持,也有私募看好煤電企業盈利改善加倉電力股。

上海重陽明顯對大消費個股有所收縮,華潤深國投-重陽3期一季度減持燕京啤酒83.9萬股,仍持有1542.9萬股;該只產品還減持了青島海爾419.5萬股,持有2973萬股;減持王府井142.2萬股,持有457.6萬股。加倉家具制造企業美克股份30萬股,持有802.9萬股。

著名私募人士呂俊管理的從容投資顯然看好電力企業盈利的改善,其旗下的中融國際信托-中融從容成長新進持有恒源煤電163.1萬股。

從目前來看,私募的上述調整還未能帶來直接收益。上述消費股一季度末以來表現平平,如燕京啤酒跌1.41%、青島海爾跌0.39%、王府井跌1.15%,電力股的業績改善預期在二級市場反映也不顯著,恒源煤電一季度末以來跌7.61%。

淡水泉鐘情

小眾行業龍頭

另一公募派淡水泉顯然青睞的是小眾行業板塊的龍頭。一季度,木地板制造商大亞科技獲得淡水泉重倉殺入,平安信托-投資精英之淡水泉新進110.3萬股,中國對外經濟貿易信托-淡水泉精選1期新進285萬股,兩產品合計持有大亞科技395.3萬股。

此外、飼料、汽配、包裝等領域均有該公司產品涉足,如平安信托-投資精英之淡水泉新進飼料及畜牧企業天康生物323.9萬股,重倉殺入輪胎生產制造企業S佳通,持有150.6萬股,列第一大流通股,平安信托-平安財富淡水泉成長一期集合信托則持有73.57萬股;輪胎模具生產商豪邁科技由淡水泉精選1期、投資精英之淡水泉及平安財富淡水泉成長一期集合信托略增持5.87萬股。

遭到減持的有鍋爐及核電設備制造商海陸重工,兩只淡水泉產品合計減持260.7萬股,但一季度末仍持有577.4萬股。

從上述個股表現來看,一季度末以來大亞科技上漲10.82%、天康生物上漲27.79%、S佳通上漲5.63%、豪邁科技上漲15.59%、海陸重工上漲22.80%。雖然沒有特別突出的牛股,但上述個股都呈現上揚的走勢

主板仍有牛股入囊中

創業板牛股頻出,而主板也有數只牛股被老牌私募民森相中。一季度,民森新進持股的是中航重機,一季末持有302.1萬股。此外,干細胞生物公司中源協和被華潤深國投-民森A號減持109.2萬股,但尚持有292.5萬股。中航重機和中源協和均是滬市主板難得一見的翻番牛股,一季度末以來兩只股分別漲為29.97%和45.52%。

也有不幸踏雷的私募。一季報顯示,遭到證監會調查的主板個股隆基股份有上海朱雀投資旗下多只產品入駐。其中包括中信信托-朱雀9期、平安信托-投資精英之朱雀、華潤信托-朱雀合伙專項、華潤信托-朱雀1期等4只產品,合計持股461.83萬股。不過,在光伏行業復蘇導致的一輪補漲行情中,隆基股份一季度末以來上漲36.24%。

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