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銀行苛求私募凈值低于9毛不收管理費

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

陽光私募要發行產品,必須借助銀行強大的銷售渠道,也正因為如此,大銀行往往會提出一些“苛刻”的條款,讓陽光私募苦不堪言。

“產品凈值低于9毛錢的私募基金,管理人不得收取管理費”,這是上海某大型陽光私募在與深圳一家大型銀行合作發行產品時,被迫答應的條款。

“由于我們公司很多產品都是跟銀行合作發行的,這兩年證券市場大環境比較差,目前公司能收取管理費的產品已經不多,日子很難過。”上述上海陽光私募公司一位負責銷售的人員表示,目前能開出這種條款的主要是一些網點多、銷售能力強的大型銀行,如工行、農行等,中小銀行則較少有這種要求。

廣東一家陽光私募投資總監表示,上述現象確實存在,該公司也有幾只由大銀行銷售的產品同樣被加入了類似條款。雖然條件苛刻,但是陽光私募不得不接受,因為目前銀行的銷售能力是券商、第三方等機構無法相比的,特別是在市場不好的時候,只有和銀行合作才能發行成功或取得好的發行成績。“凈值不低于9毛錢,是這些大銀行最普遍的要求,也是陽光私募的生存線,陽光私募只有盡心做好業績,否則只能賠本運營。”上述投資總監無奈地表示。

事實上,銀行此舉并不僅僅針對陽光私募,對自身也一視同仁。早在2009年,光大銀行發行的陽光私募基金寶就加入了此類條款,該產品選取5家陽光私募,如果產品凈值低于0.9元,則銀行和私募機構均不能收取固定管理費;而中國銀行發行的中銀國際證券精英匯,同樣也是凈值低于0.9元不收管理費。

深圳一家第三方研究機構研究員表示,銀行對陽光私募提出的條件雖然比較苛刻,但是從客戶的角度來說,就可以享受到實在的好處,可以說,銀行起到了保護客戶的作用。不過如果在提高陽光私募提取管理費門檻的同時,能夠加大陽光私募業績提取比例,可能更能激勵陽光私募做好業績,達到雙贏。如當凈值低于0.9元的時候,陽光私募管理人不得收取管理費,那么可以考慮凈值高于1.1元時,陽光私募可以提取超額收益的10%甚至更多。

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