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私募冠軍遭遇股市滑鐵盧_私募_數米基金資訊_為您把握最快最專業的投資信息

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

花無百日紅,私募行業流星多過明星。2010年的業績冠軍常士衫今年遭遇滑鐵盧,旗下兩只產品業績不佳而不得不清倉。

根據中信信托的臨時信息披露,世通8期在2012年3月30日估值結果為每份60.15元,世通9期的估值結果為60.74元。報告稱,這兩只產品已觸發清倉條款,全部股票被強行賣出。

雖然清倉并不等于清盤,但依然給世通投資和兩只產品掌門人常士衫帶來了無比尷尬。

回想當年,這兩只產品成立之時,正是常士衫最為風光之日。2010年,常士杉操盤的世通1期獲得91.48%的收益率,驚艷市場,成為當年冠軍。

隨后,常士衫快馬加鞭,發行了多只產品,此次清倉的8期和9期成立于2010年底和2011年初。

上述兩只產品業績頂點在2011年3月,凈值分別達到1.21和1.12元。但隨后便開始踏上苦旅。

到2011年8、9月份,兩只產品已經跌倒0.7元左右,由于凈值低于0.7元便會觸發清倉條款,常士衫選擇了空倉策略,通過伏擊的方式等待翻盤,這一等就長達半年。

一直到2012年2月,這期間兩產品凈值紋絲不動。這一策略雖然躲過了去年四季度的市場下跌,但也讓世通無法享受今年1、2月份的反彈。

面對郭樹清力薦藍籌股、兩會召開的諸多利好,世通決定閃電加倉。3月份,兩產品高倉位運行,凈值也有了約10%左右的上漲。

但運氣并沒有站在常士衫這邊,加倉不久,股市便遭遇了“3?14”暴跌,兩只產品凈值遭遇重挫,直至觸發清倉條款。

如果從凈值來說,兩期世通產品并不是最低的,但因為合同條款中規定了0.7元的生死線,世通也只能無奈接受。

對于這兩只產品的未來,世通已經喪失了主動權,產品是否繼續,需要看信托方和持有人的意見。

常士衫是私募領域的一個老人,久經市場考驗,但他最終也無法擺脫追漲殺跌的宿命。

2010年業績最好時,常士衫曾評論,投資者陷入了一個怪圈,該恐懼的時候不恐懼,該貪婪的時候不貪婪,追漲殺跌。他對自己有一個要求,買跌不買漲。

買跌不買漲,這是一個很好的談資,但能遵守者少之又少。

常士衫年初經歷著巨大煎熬。2012年1月至2月,市場接連反彈,而世通兩產品卻苦于空倉,只能干看著發展。

3月份,常士衫給自己找了幾個理由迅速加倉。從最終結果來看,他至少是運氣太差了。

不過,常士衫并不孤獨。

據統計,2011年累計清盤的陽光私募數量達187只,其中非正常清盤的產品達51只,占比27.27%。而其中不乏明星,比如圣隆投資的王貴文、曾經的“股神”趙笑云等。

常士衫兩產品遭遇的困境,實際上反映了中國私募行業逃不過的宿命,即“業績做得好是好事,但做得太好就未必是好事”。

去年私募業績前十名大多在今年“窮困潦倒”,這種現象多年往復,鮮有例外。

要想搏出位,就得擔風險,成名之后業績倒掛只是當時搏出位的副產品罷了。

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