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私募季軍呈瑞1期:單月獨取22.02%的收益

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2012年,隨著國內宏觀經濟增速放緩、股市擴容等問題,滬深兩市承壓,最低下探至1949點,跌幅高居全球榜首。二級市場上的投資者也虧損累累,期間不斷曝出有私募清盤的消息。然而,即便如此,市場也有極少數獨善其身、高歌猛進的私募英雄。呈瑞1期就是其中一員。私募排排網的數據顯示,憑借2012年12月單月獨取22.02%的收益,呈瑞1期全年收益率達到44.13%,高居行業同類產品第三名,而同期滬深300增長率僅為5.72%。而且,呈瑞1期還是2011年的業績冠軍,收益率高達45.14,在滬深300兩年內下跌20.72%的背景下,收益率高達89.27%,不能不說是一個奇跡。

打破冠軍“魔咒”

在A股市場,歷來存在所謂的冠軍“魔咒”,即私募冠軍來年遭遇業績“滑鐵盧”,從新價值(博)的羅偉廣到世通的常士衫,無不如此。呈瑞一期能夠連續兩年進入業內前三,打破“魔咒”,基金經理陳曉偉無疑起到了至關重要的作用。陳曉偉從東南大學機械專業,有機械、電子等相關行業工作背景,善于把握行業景氣度,曾先后成功挖掘了三一重工、西藏發展、中聯重科等牛股。

陳曉偉表示,2012年能取得較好的業績,主要原因是把握了12月份城鎮化主題投資的機會。“十八大提到了推進新型城鎮化,新一屆領導人李克強總理在十八大后沒幾天就強調‘城鎮化是中國未來最大發展潛力所在’,中央政府層面也從文件和媒體方面開始報道,我們公司也是從那時候開始重點研究城鎮化概念,然后精選相關個股,取得了不錯的收益。”值得一提的是,呈瑞1期去年全年幾乎都維持正收益,可能由于不看好行情,倉位一直較低,至2012年11月30日,凈值增長率為3.23%,之后,抓住大盤最后一個月強力反彈的機會,取得了單月22.04%的收益率,令人驚嘆。

對政策敏感

據了解,陳曉偉及呈瑞投資(博吧)對政策敏感高比較高,關注力度也比較大,也許這是呈瑞1期能夠在在城鎮化主題炒作時獲得很大收益的主要原因。“2012年其實從政策上來看,前十個月一直沒有綱領性的政策出臺,包括后面的調存款準備金率和降息,力度都不大,所以十八大之后,我們重點關注了城鎮化的主題投資機會。”陳曉偉表示。事實上,呈瑞投資的投資風格與事件驅動型投資有幾分相似,短線操作色彩比較明顯,只不過比一般的短線炒作更注重基本面分析。陳曉偉透露,政策是催化因素,如果政策出來那些股票能漲的多,可能有十幾個,然后我們也會從里面去選擇其中幾個基本面好的,然后去上市公司做調研,我們的選股包括自上而下和自下而上,非常注重基本面。

除去年底把握城鎮化主題炒作機會外,呈瑞一期在2011年上半年對駱駝股份的“狙擊”一樣很精彩。2011年4月份,國內媒體開始反復報道各地兒童血液鉛超標問題,鉛酸電池行業開始透露出整合的信號。5月份,政府推出了整治政策,意圖把環保不達標的鉛酸電池企業關掉,以陳曉偉為首的呈瑞團隊開始研究其中的機會。“當時全國有三千多家企業,按環保政策,有兩千家企業要被關閉或整合,那么,龍頭企業不僅擁有更大的蛋糕,而且如此急劇地關閉,有可能使產能大幅下降,從而致供求失衡,電池產品漲價。”按照這個邏輯,陳曉偉在2011年6月上旬以16元價位介入了剛剛上市不久的駱駝股份,而到六月中旬,電池價格開始上漲,駱駝股份開始遭到市場的瘋炒,在兩個星期內上漲了47%,最高價達到29.6元,呈瑞1期坐享其成,在25元上方逐步退出,獲得了豐厚的回報。

2013,震蕩向上

陳曉偉認為,2013年市場震蕩向上的概率比較大,也比較好操作。因為從估值方面來看,經過這二年的下跌,很多股票包括小盤股的泡沫也是擠得很充分了,應該說是筑底得差不多了。而從基本面來看,一些周期性行業受到產能過剩的影響,經過二年的下跌,風險釋放得差不多了,前些年基本面表現比較差的鐵路基建等板塊,有復蘇的跡象,而國家投資與消費總體上也是向好的。所以,陳曉偉對于2013年的市場是持比較樂觀的態度。

對于具體的投資機會,陳曉偉表示,盡管城鎮化概念的相關股票已經漲了很多了,但還是可以繼續看好,因為城鎮化是長期的,不可能幾個月或者二、三年就結束,而且涉及的相關行業非常多,有些可能是前周期的,比如,水泥、建材的市場表現已經跑出來了,后周期的就反應會慢一些,就像2008年4萬億剛推出來的時候,工程機械就比水泥、建材反應慢一些,但后來一旦發力,漲得也比較快。“城鎮化還可以深度挖掘,未來還會有一些新的機會出來的。”

陳曉偉還提到,“智慧城市”有可能是未來信息城鎮化要抓的重點,鋼結構屬于節能材料,也會顯著受益于城鎮化中的保障房的建設,相比鋼材和水泥,我們覺得它的機會更大。按歷史規律,股市大漲,券商股會明顯受益,所以,在股市大漲的的背景下,券商板塊被普遍看好,而陳曉偉的看法則不完全相同。陳曉偉認為,未來券商行業可能會走歐美的發展模式,會出現大魚吃

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