歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

逾十家券商染指量化對沖融資融券寫入條款

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

去年還被業內視為重大創新的券商集合理財產品――“量化對沖”,如今已然不再神秘。證監會日前公布的證券公司設立集合資產管理計劃審批名單顯示,申銀萬國、東興證券、廣發證券等多家券商均上報了量化對沖類產品。到目前為止,設立或擬設立量化對沖產品的券商已經超過十家。

業內人士普遍認為,量化對沖產品具有風險敞口極小、類保本的特點,因而對風險偏好度較低的資金吸引力較強。不過,年化收益率偏低,依然是困擾量化對沖產品做大規模的一道難題。

值得注意的是,近日正在發行的申萬“寶鼎6期”,產品說明書及認購合同中出現了“可投資融資融券”條款,這意味著在不久的未來,券商量化對沖產品可使用的金融衍生工具,將從股指期貨拓展至融資融券,屆時,量化對沖產品的實際收益率也有望得到提升。

“寶鼎6期”產品說明書顯示,“如果未來法律法規和政策規定允許,本集合理財產品可以進行融資融券”。這是第一只將融資融券條款寫入產品說明書的券商集合理財產品。

“券業創新大會開過之后,券商集合理財產品創新的空間已經被打開。”申銀萬國相關負責人表示,監管部門已經把允許券商集合理財使用融資融券工具提上了議事日程,預計最快年內即可施行。“為未來可能使用的工具預留空間,這是我們創新產品的設計思路。”

量化對沖投資在海外成熟資本市場頗為盛行,其中,市場中性策略是最主要的投資策略。市場中性投資策略是指投資經理在買入一攬子股票的同時,在股指期貨市場等量做空指數,這樣無論大盤漲跌,投資經理只賺取股票投資組合跑贏大盤的那部分收益。

去年3月,國泰君安資產管理有限公司推出“君享”量化集合理財產品,開創了券商發行量化對沖產品的先河。此后,東方證券、長江證券、中信建投、海通證券、高盛高華、國信證券、浙商證券等七家券商均成功發行了多只量化對沖產品,合計首發規模達到36億元。

低風險偏好的投資者是認購量化對沖產品的主力軍。招商銀行上海一家支行的高級客戶經理對記者表示,年化收益率達到8%,是客戶可以接受的底線。“量化對沖產品的業績比較對象是分級基金的優先部分、固定收益類信托、銀行理財產品,如果實際收益率太低,肯定達不到客戶的要求。客戶普遍希望能有年化10-15%的收益率,作為銀行,我們希望券商最低不要做到8%以下。”

然而,從目前已經發行的券商量化對沖集合理財產品來看,沒有一只的收益率能夠達到8%,距離15%的目標更是相距甚遠。

海外成熟資本市場的對沖基金同樣采用市場中性策略,但取得10-15%的收益率并不困難。“究其原因,我們的風險對沖工具太少,只有股指期貨一種,它可以選擇的策略的選擇余地不大。”上海財經大學金融科學實驗中心主任謝

推薦閱讀

如何防范投資公司的融資詐騙

如何防范投資公司的融資詐騙?由于缺乏金融知識、信息封閉和急于求成等因素,一些企業...

發行股票融資的特點

發行股票融資,指的就是不通過金融中介機構進行資金募集,通過股票這種方式,直接把資...

放空比率的計算

股市中,放空比率即所有融券戶要回補股票時,所需的大約天數。也就是說,計算一個特定...

結構性貿易融資可以有多贏局面...

相信從事金融機構的人經常會在耳邊聽到結構性貿易融資這個詞,但是對它所表示的含義卻...

個人融資融券交易費用融資融券...

融資融券交易費用融資融券費用最低到多少的詳細信息成都股票開戶流程1、到本證券公司...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
英雄杀李师师 有高佣金关键词的阅读赚钱软件 什么小说网站写小说赚钱吗 河南快三 不需要任何费用在家赚钱 网络捕鱼 雪缘园足球即时赛果 湖南快乐10分 做尚赫真的能赚钱吗 顺发彩票游戏 闲来广东麻将百搭鸡胡 中国人在缅甸赌场怎么赚钱 篮球球探比分即时比分直播 竞彩足球比分 现在90后干什么赚钱 528千炮捕鱼下载