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融資融券成了散戶“絞肉機”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來A股市場連創新低,做多難賺錢,不少股民開始嘗試既能做多也能做空的融資融券。各地券商也爭相降低融資融券門檻,甚至有券商打出資金“零門檻”的告示。然而在6月的暴跌中,不少習慣做多的股民由于融資放大了杠桿,頻頻傳出巨額虧損。

融資融券出現資金“零門檻”

“您的賬戶已符合開通融資融券業務條件,如有業務需求可向開戶營業部工作人員咨詢。”最近,許多開戶超過6個月的股民都收到類似信息,隨著標的股擴容、開戶門檻降低及轉融通業務推出,融資融券業務正在飛速發展。

一位券商營業部人員表示,在融資融券門檻降低后,公司加大了宣傳力度,每逢周末營業部都會為客戶開展一些基礎課程的培訓。

為了吸引投資者參與,有券商甚至打出資金“零門檻”的廣告。申銀萬國一位營業部工作人員在接受媒體采訪時表示,只要開戶滿6個月,就可參與融資融券,對資金量沒有要求。不過,北京地區多數券商營業部還比較謹慎,門檻并未降低,仍維持在10萬元-20萬元之間。

6月融資融券投資者九成虧損

今年6月份以來上證指數從2300點飛流直下,盤中一度擊穿1850點,大盤斷崖式的崩塌害苦了諸多融資炒股的股民。融資資金買入的前五大重倉股分別是民生銀行(行情,問診)、中國平安(行情,問診)、廣匯能源(行情,問診)、興業銀行(行情,問診)和平安銀行(行情,問診),而這五大重倉股最近跌幅遠超大盤指數。在券商大肆推介融資融券的同時,兩融操作卻成為了名符其實的散戶“絞肉機”,大量融資賬戶以爆倉收場。

滬深交易所發布的最新數據顯示,自年初至6月底,兩市融資余額從878億元增長至2000億元以上,增幅超過250%。

不過,以月度數據計算,5月份融資融券余額環比增速高達24.71%,但6月份僅環比增長0.45%。值得關注的是,融資融券余額6月20日達到2302億元后便進入了下降通道。6月20日至7月1日期間,融資資金連續流出累計122億元。

對此,分析人士指出,融資余額占融資融券余額的比重很大,6月份市場出現劇烈調整,在下跌風險較大的情況下,融資方由于有保證金限制,有可能被平倉,導致融資融券余額增速的下滑。

值得關注的是,最近多家媒體報道,有股民因融資融券遭受巨額虧損。一家大型上市券商融資融券部的總經理在接受媒體采訪時表示,6月做兩融業務的客戶,超過90%都是虧損的。

股民習慣做多擴大虧損

一位券商投資顧問告訴記者:“營業部里投資者做融資融券的規模并不大,但參與了的沒幾個賺錢的,你只要看看融資額和融資買入的個股走勢,就知道這些人為什么虧損這么大了。”“融資融券既可以做多也可以做空,但客戶的慣性思維是做多,很多時候不認輸,一條道走到黑”。縱觀6月股市幾乎處于下跌趨勢,而習慣做多的股民仍在融資買入,而不是融券賣出。融資融券的杠桿效應得到了最大體現,擴大了虧損。文/本報記者吳琳琳

專家提醒

杠桿有風險融資應謹慎

財經作家蘇渝撰文提醒,信用交易說白一點就是借錢炒股,而借錢炒股正是炒股的大忌。從過去經驗看,有人靠它發了大財,也有人因它傾家蕩產。希望券商將向客戶推薦融資融券業務時喊出的“放大杠桿、放大收益”的口號,改成“杠桿有風險、融資應謹慎”。

蘇渝強調,融資用專業的話來講就是杠桿,其杠桿效應在放大交易的同時也放大了市場風險,“放大杠桿、放大收益”是券商向客戶推薦融資融券業務時喊出的響亮口號,但在現實中,它給投資者帶來的卻是放大倍數的虧損。

文/本報記者吳琳琳

名詞解釋

什么是融資融券

融資融券又稱“證券信用交易”,是指投資者向具有證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物,借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。

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