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促結構調整創投發揮空間廣闊

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

創業投資實現從最開始被認為是“摘果子的人”到“中小企業發展助推器”的角色轉換,深交所的中小板和創業板市場功莫大焉。正是在創業投資的扶持幫助下,眾多屬于新興業態的中小板和創業板企業得以茁壯成長,其成功典范又形成巨大的示范效應,激勵更多的人才和資本投身創業大潮。

可以預見的是,隨著國家對新興產業戰略定位的確立,創業投資的產業導向作用必將得到進一步發揮,對民間資本的吸納作用也必將逐漸得以彰顯。在這一過程中,經濟增長方式轉變和產業結構升級的宏偉目標有望水到渠成。

創投和中小企業形成良性循環

資料顯示,中小企業板啟動以來,創投背景的上市公司數量不斷增加,如辰州礦業、云海金屬、方正電機、金風科技、威華股份等公司獲得的創業投資資金都超過了1億元。其中,不少上市公司屬于細分行業龍頭,其產品份額占國內市場第一或第二的位置,是響當當的民族品牌企業。這一方面是因為創業資本在尋求投資項目的過程中,本身會較多地青睞擁有具有成長性和想象空間的新興行業和細分行業;另一方面不可否認的是,在部分上市公司中,隨著專業投資機構的進駐,也在一定程度上對企業發展、管理經驗方面有所幫助,從而進一步提升企業的實力。事實上,這樣成功結合的例子在目前的中小板和創業板市場上比比皆是。“創投機構做風險投資,不僅僅是給企業帶去資金,更多的是為企業提供管理、技術和市場等多方面支持,真正做到與所投資企業共同發展。”廣東風險投資集團董事長何國杰說。

令人欣喜的是,在剛剛推出不到半年的創業板公司中,創業投資的參與度占比大有趕超中小板之勢。在首批28家創業板公司中,有創投背景的公司數量占比達到了8成以上。大量創業投資資金的進駐,對于眾多此前上市無門的創新性中小企業而言,不啻于“雪中送炭”。

專家評價認為,隨著我國多層次資本市場體系的日益完善,創業投資退出渠道的多元化,我國創業投資的規模開始沿著一條向上的曲線延伸,創業投資家和創業企業家的管理才能也不斷提高、經驗不斷積累。反過來,這又推動了資本市場和中小企業的發展,這之間逐漸形成了一種良性循環關系,創業投資自身也開始成為促進我國創新性中小企業成長過程中一個不可缺少的部分。

創投資金產業導向作用明顯

創業投資在中小板和創業板上市公司中的不斷高歌猛進,其價值取向對國家戰略性新興產業的指引作用也隨之突顯。誠如中國證監會研究中心主任祁斌所言:“資本市場要關注對中國經濟增量的發現,通過資本市場來推動戰略新興產業發展。”在他看來,過去30年經驗證明,全球所有新興產業幾乎都是通過資本市場來充分發現,今后政府“有形的手”要通過幫助“無形的手”來發揮作用,這將為中國資本市場發展提供廣闊空間。

事實上,政府部門“有形之手”已經開始出手。據了解,有關部門正在抓緊研究提出促進戰略性新興產業發展的總體思路,并通過設立創業投資基金支持新興產業發展,目前首批設立的20只創業投資基金已在包括上海在內的7省市迅速鋪開。另外,在今年初下發的《關于進一步做好創業板推薦工作的指引》中,明確要求各保薦機構向創業板重點推薦符合國家戰略性新興產業發展方向的企業,特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫藥、節能環保、航空航天、海洋、先進制造、高技術服務等領域的企業以及其他領域中具有自主創新能力、成長性強的企業。“文件的導向性非常強,將直接引導資本更多流向新興產業。”投行界人士表示。

資本的逐利性決定著其投資新興產業的先天優勢,市場這只“無形的手”,使得資本的嗅覺更為靈敏。數據顯示,僅去年創投及私募股權投資機構在信息、新能源、新材料、醫藥保健品、生物工程等戰略性新興產業的投資案例數量就達307個,去年第四季度更是發生了105起戰略性新興產業投資案例,涉及金額6.99億美元。

“無形的手”和“有形的手”高度默契的背后,無疑有著更深遠的發展愿景。“中國戰略性新興產業具有技術領先、能耗低、投入少、產出高、帶動性大等特征,有助于經濟增長方式轉變和產業結構升級。”專家認為。

PE財富效應是最好的激勵

事實證明,在成長近6年的中小板以及將滿半歲的創業板中,一大批戰略性新興產業公司已經在這場變革中嶄露出成長的力量,這背后蘊藏著的巨大的乘數效應,不僅使一大批具有自主知識產權、細分行業龍頭地位的中小企業獲得經營發展的新起點,而且還帶來很好的產業輻射效果。

然而,創業者、創業企業、創投機構和資本市場整個金融生態鏈條的作用還不僅僅是如此,更難能可貴的是它打通了民間資本活水流入的通道。資本與產業結合的魅力是巨大的,無數成功的案例將激勵更多的有志之士投身創業熱潮,吸引更多的社會資本投向其中。創業板推出以來,在巨大的PE財富效應下,民間富庶之地如江浙廣東等地,動輒數億規模基金募集的消息時有傳出。一創業投資人士對此感慨:大批創業企業家、創投機構在資本市場登堂入室的成功典范就是最好的示范和激勵,正所謂榜樣的力量是無窮的。

眼下,隨著國家對新興產業戰略定位的確立,創投和私募股權投資正風生水起,在這其中,民間資本規模不可小覷,其發揮的作用更是可以大膽想象。

(本文來源:證券時報作者:胡南)

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