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2007年一季度創業投資基金募資量劇烈下降

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

□清科研究中心北京

創業投資與私募股權研究、顧問及投資機構清科集團近日公布,2007年第一季度,中國創業投資穩中有升,共有67家企業得到創業投資機構的資金支持,披露額度達到4.19億美元,高于去年同期的42起案例和3.34億美元的投資額度,投資金額同比上升25.5%。而VC基金的募集額度嚴重減少,只有3.56億美元,比去年同期的9.04億美元下降60.7%。在投資行業分類中,IT行業投資案例的占比持續去年的下滑趨勢,降至50.7%。

該數據和結論主要來自Zero2ipo清科研究中心的中國創業投資2007年第一季度調研和《2007年第一季度中國創業投資研究報告》。

投資步伐穩步向前

投資金額同比上升25.5%

2007年第一季度,中國創業投資穩中有升,共有67家企業得到創業投資機構的資金支持,其中59家披露了投資額度,共計4.19億美元,高于去年同期的42起案例和3.34億美元的投資額度,投資金額同比上升25.5%。

VC基金的募集額度降至低谷

低于4億美元

2007年第一季度,VC基金的募資表現明顯下滑,共有4家創投機構募資成功,披露金額共計3.56億美元,比去年同期的9.04億美元下降60.6%。其原因之一,是因為一些新的基金還正在進行募集中,估計這種情況不會持續到2007年第二季度。

IT行業案例占比繼續降至50.7%

生物醫藥類投資增多

2007年第一季度IT行業內的創業投資事件和總金額仍然超過其他各個行業,共有34起投資事件,總投資金額為2.53億美元。但是IT行業投資事件在總體投資中的占比日益縮小,本季度已經減至50.7%。其次是生物/醫藥行業和服務行業,占總體投資事件的比例同樣為13.4%。此外,生物/醫藥類的投資額在本季度明顯增多,共有9起相關投資事件6,689萬美元,達到2006年全年的18起9,932萬美元的半數以上水平,占本季度總體投資額的比例為16.0%。

中外聯合投資規模占優

在本季度的67起投資事件中,外資創投機構在投資數量和投資金額上依然遙遙領先。從投資事件數量上看,外資創投機構投資了其中的36起,占53.7%;從投資金額上看,外資創投機構涉及數量2.59億美元,占總體創業投資金額的61.7%。

但值得注意的是,中外聯合投資機構的投資事件雖然只有6起,占所有事件的9%,但是投資額度卻達到7,372萬美元,占到總體投資額的17.6%,平均每起事件投資額達到1,229萬美元,遠高于外資創投機構平均每起投資808萬美元的規模,而本土創業投資機構每起292萬美元的平均投資規模則更加相形遜色。

擴張期平均投資額增多

達到1126萬美元

從本季度發生的67家案例來看,初創期和擴張期投資相對活躍,分別有37個和18個,分別占總投資案例數的55.2%和26.9%。在披露金額的案例中,擴張期的平均投資額為1,126萬美元,遠高于2006年全年770萬美元的擴張期平均投資規模。

傳統和生物醫藥行業退出相對增多

從退出的行業分布看,2007年第一季度創投退出交易筆數最多的還是廣義IT行業,共有9筆退出交易,占20筆交易總數的45%,其次是在傳統行業發生5筆交易,占交易總數的25.0%。發生在生物/醫藥行業的交易筆數占交易總數的10.0%。傳統行業和生物/醫藥行業的退出比例分別高于去年全年20.0%和7.0%的水平。

退出方式的結構分布統計結果與去年也比較相近,退出交易筆數最多的三個退出方式仍然是IPO、股權轉讓和并購,分別占到所有事件的50.0%、25.0%和10.0%。

今年創投退出的表現將好于去年

2007年2月7日,財政部、國家稅務總局聯合下發了《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》(財稅[2007]31號),《通知》指出,創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業2年以上(含2年),符合規定條件的,可按其對中小高新技術企業投資額的70%抵扣該創業投資企業的應納稅所得額。《通知》顯著降低了創業投資基金的負稅,吸引保險公司、證券公司、商業銀行在內的各類企業投資設立創業投資基金。這項激勵政策的出臺,表明了政府對創投行業的積極心態,標志著中國創業投資環境的進一步放開,中國創業投資市場正迎來一個蓬勃發展的春天。

清科集團總裁兼首席執行官倪正東預計,今年還會有大的募資出現,單個基金的募資將創造新的紀錄。此外,外資創投進入中國的步調將會放緩。在中國境內的外資和內資投資都將增多,創投的退出表現將會好于去年。據倪正東分析,雖然今年第一季度的創投募資表現不夠理想,但因為去年和前年的募集資金額基本在高位持平,仍然會有持續的基金順延到今年,以投資于中國市場,加之政府相關政策的扶持力度加大,總體而言,今年的創業投資市場發展情況將不會遜色于去年。

此外,本土創業投資機構經過幾年時間的發展,已經具備一定規模,但是在與外資創投機構的競爭中仍然不具備整體優勢。相對而言,中外聯合投資機構在目前階段將呈現出更大實力。

圖12006-2007年各季度中國創業投資金額與案例數比較

資料來源:清科研究中心

資料來源:清科研究中心

圖22006-07年各季度創業投資募資情況

資料來源:清科研究中心

圖32007年第一季度創業投資案例行業分布

資料來源:清科研究中心

圖42007年一季度創業投資機構投資數量差異

資料來源:清科研究中心

圖5不同投資階段的資金額度差異

資料來源:清科研究中心

圖6創業投資退出的案例分布

網易聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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