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創投沖動:從謹慎到“瘋狂”

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

見習記者于海濤實習記者周天睿北京報道

“你現在隨便去問,想融錢的都融到了,而在2004年,誰能融到錢,那誰就是老大啊。”7月12日,中國風險投資協會理事徐新女士描述了目前中國創投業的繁榮程度。

來自清科集團的數據顯示,創投機構在2006年上半年共對121家中國大陸相關企業進行了投資,較去年同期增長49%,總投資額約7.72億美元,增幅高達128%,均創歷史新高。而預計今年全年,投資額將達到創紀錄的15億-20億美元。

退出通道日益暢通

“重啟IPO,深圳中小板首先受益,創投基金的退出通道越來越暢通。”清科集團總裁倪正東將創投行業的繁榮首功歸于資本市場持續向好。

清科集團發布的《2006年上半年中國創業投資報告》顯示,今年上半年,有13家由創投資本或私募股權基金支持的中國企業成功在海內外資本市場IPO,而其中包含6月27日在中小企業板掛牌的同洲電子(002052.SZ)。另外,通過股權轉讓方式退出的有7筆,并購方式的有6筆,清算方式的有1筆。可以看出,在中國創投市場,通過IPO實現退出依然是創業投資機構的首選。

“就同洲電子而言,其成本只有1.20元,股價最高漲到50元,回報率在三四十倍,這樣成功案例的示范效應將是巨大的。”

倪表示,隨著《創業投資企業暫行管理辦法》于今年3月1日正式實施,中國股市恢復融資功能,股權分置改革進入縱深,以及中國多層次資本市場不斷完善,創投機構的退出渠道也會越來越順暢。如果市場持續向好,那么中小企業板的吸引力將更加強。

從海外IPO實現退出看,國際投資者日益提升對中國概念股的認可,中國政府對企業赴海外上市正逐步放寬政策,國際資本市場對中國企業青睞有加。隨著我國產權交易法規政策的不斷完善,以并購和股權轉讓方式退出的活動也將活躍起來。

倪正東透露,下半年將有政府引導的基金成立。如果政府引導更多基金支持創投業,就會有更多的民間資本投資,更多的企業將有望到中小板上市。

金融機構染指創投

“未來,金融機構將成為本土創投很重要的主體。”倪正東如此表示。

自從國務院10部委聯合發布了《創業投資管理暫行辦法》,為證券公司、保險公司、商業銀行等傳統金融機構參與創投預留了政策空間,關于這方面的討論就未停止。

央行副行長吳曉靈曾表示,即將出臺的《產業投資基金管理辦法》將規定創投基金合格投資者的資質,助推我國創投行業發展。同時針對創投行業的一些稅收減免也有望出臺。

“創投企業稅收優惠的辦法,預計本月將出臺。”7月12日,深圳市創業投資同業公會秘書長王守仁向記者證實。該辦法規定,創投企業如投資中小型高科技企業,將可以享受減免創投企業應納稅總額的70%。他同時透露,分別由保監會和證監會起草的《保險機構投資創業投資基金管理辦法》、《證券機構投資創業投資基金管理辦法》等配套政策也將很快亮相。

海通證券高級分析師陳崢嶸表示,允許金融機構參與創投業,無疑會增加其業務渠道與空間,增加利潤增長點,構建新的贏利模式。但從券商角度而言,要參與創投業,至少要等到10月綜合治理結束后,歷史風險解決完畢。因為創投業是個高風險行業,尤其注重加強風險控制。

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