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公募看好新興產業潛力股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

本報記者鄭洞宇

在中報業績預期的帶動下,成長股行情愈演愈烈,上周五創業板盤中創下年內反彈新高。上半年宏觀經濟偏弱,基金更傾向于尋找那些能夠在經濟結構轉型中受益的行業,布局中報業績增長潛力較大的新興產業個股。對于傳統的周期性行業,基金則在二季度調低倉位,規模業績下滑風險。天相投顧統計數據顯示,公募基金二季度增持較多的行業為信息服務業,而金融行業則遭遇了大幅減持。有業績居前的基金經理認為,成長股主導的結構性牛市仍將延續,新興產業優質個股將是基金配置的重點品種。

二季度拋金融搶信息

二季度以來,TMT行業股票與金融行業股票的股價走勢可謂“冰火兩重天”。TMT行業不少牛股漲幅翻倍,金融股則一度創下年內新低。這種格局的產生,與市場“主力軍”公募基金二季度的調倉關系密切。

天相投顧統計數據顯示,基金在今年二季度大幅減持了金融股,其中金融業配置占凈值比例由今年一季度的9.16%下降至5.76%;而增持較多的行業為信息服務業,行業配置占凈值比例由一季度的3.38%提升至5%。

受影子銀行清理、“錢荒”等一系列利空影響,金融股在二季度是基金減持的“重災區”。興業銀行(,股吧)成為二季度基金減持最多的股票,持股基金數由一季度的128只減少至62只,減持市值達到了71.05億元;民生銀行(,股吧)是減持第二多的股票,二季度持股基金數由一季度的103只減少至55只,減持市值為59.53億元。此外,中國平安(,股吧)、浦發銀行(,股吧)、招商銀行(,股吧)、中信證券(,股吧)等金融股也在二季度遭到基金大幅減持。而TMT龍頭股歌爾聲學(,股吧)則是基金二季度增持最多的股票,持股基金數由一季度的56只增加至二季度的112只,增持市值達到了46.98億元。

另據Wind數據統計,基金二季度持股占流通股比例超過30%的股票有18只,其中僅有五只股票為滬深兩市主板股票,其余均為中小板、創業板股票,且以TMT行業股票居多。踏準以TMT行業為主的成長股行情,也為基金在三季度繼續貢獻豐厚的超額收益。截至8月1日,三季度以來有5只基金增厚了20%以上的凈值增長。其中,銀河行業優選(,基金吧)基金在一個月左右的時間凈值飆升23.22%,是三季度以來的“增長王”。值得注意的是,這5只超額收益明顯的基金二季度第一重倉都是TMT行業。反觀那些凈值增長率落后的基金,第一重倉行業以強周期板塊居多,金融、地產、采礦業低迷的表現拖累了基金業績。

后市仍看好新興產業

在經濟復蘇力度未能超出預期的情況下,三季度周期股很難“逆襲”,而銀行股也面臨著各種利空的沖擊。在這種情況下,以配置藍籌股為主的大型基金多數表示會在三季度降低倉位,而成長型基金表示精選新興產業個股仍是下半年超額收益的主要來源。

上周公布的匯豐7月中國PMI數據為47.7,創11個月以來的新低。南方基金首席策略分析師楊德龍表示,PMI數據有一定的預見性,也就是說在三季度我國經濟仍然會保持相對較低的狀態,還沒有到上升周期。在經濟不斷下行的情況下,上市公司特別是周期類上市公司的盈利會進一步走低,這也是影響市場的一個主要因素。另一個政策面的消息是取消銀行貸款利率的下限,取消之后銀行的競爭必然會加劇,銀行業原來躺著賺錢的日子可以說一去不復返了。銀行業的利率市場化程度也會進一步提高,對于銀行的利潤預期會有所下調,這也會影響到市場的情緒。

博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春表示,從上中下游行業分析,上游煤炭與油氣開采的收入與利潤均有所企穩,金屬和非金屬采礦收入和利潤繼續惡化,化工情況相對較好,收入保持穩中有升,利潤穩定。中游制造行業中,通用和專用設備收入出現穩中有降的跡象,利潤略有回落。交運設備收入和利潤壓力較大,電氣設備收入和利潤增速放緩。計算機通信電子設備收入維持穩定,利潤震蕩向下。下游及消費行業中,農副食品、食品制造以及飲料收入與利潤繼續趨向放緩。紡織服裝升勢受阻。醫藥收入穩定,但利潤勢頭不佳。電力收入穩定,利潤受去年基數影響,趨向回歸。燃氣行業利潤和收入雙雙回升成亮點。具體到在大類資產方面,7月資金價格中樞下降幅度低于預期,且流動性沖擊余波開始顯現。行業方面應多關注新興行業(TMT),對強周期和銀行應謹慎。

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