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8月13日有漲停潛力股票_漲停大哥888_數米基金博客

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

一:濟南鋼鐵()

1.關于增發事項:公司增發方案可能將有所推遲,但預計2008年完成增發。市場持續低迷和股價的大幅回落是增發退遲的主要原因。

2.產能和產量:2007年本部(目前股份公司)中板產量156萬噸,厚板210萬噸,型材121萬噸,鋼坯約380萬噸,本部的產能利用已經充分,產量基本保持穩定,公司未來產量增長主要基于兩方面:1)公司在建一條4300mm中厚板生產線,預計2009年1季度建成投產,產能約150萬噸;2)增發收購集團熱軋和冷軋資產,產能增加300萬噸。

3.鐵礦石:鐵礦石75%-80%進口,其中巴西礦占進口礦約50%,澳礦和印度礦占50%,其他周邊現貨采購,公司目前簽訂長期海運協議(coa)只占約20%,整體上看濟南鋼鐵()鐵礦石現貨依存度在40%左右,在國內處中等水平。

4.煤炭:公司煤炭主要來自于山西,6月公司焦煤采購價格約為1400元/噸,7月份后還有繼續上漲的可能,另外公司需要從現貨市場采購100多萬噸焦炭,約占總需求的25%。

5.產品結構:目前公司銷售的鋼鐵產品主要有3類:中厚板、型鋼和鋼坯,其中公司主要利潤主要來自于中厚板產品,型鋼和鋼坯盈利很低,其中鋼坯主要是通過關聯交易賣給集團公司(對應熱軋將要收購進入股份公司)。

6.公司中厚板規模和競爭力處在國內前列,根據2007年報,其中厚板毛利率為20.7%,噸鋼毛利890元/噸,根據公司成本和中板售價上漲幅度對比,2008年上半年,公司中厚板噸鋼盈利進一步擴大至1000元/噸以上,如表2所示。

7.公司型鋼(螺紋鋼和圓鋼)和鋼坯2007年毛利率分別是2.2%和-1.5%,基本處于虧損狀態,進入2008年隨著國內長材價格的大幅上漲,其型鋼盈利能力有所改善,但綜合看,公司2008年盈利的增長主要來自于中厚板噸鋼盈利的擴大。

8.增發收購的目標資產:2008年熱軋計劃產量300萬噸(含重復材),冷軋90萬噸。與2007年相比,2008年目標資產的盈利能力有所增強,特別是2007年基本無盈利的冷軋產品改善明顯。增發完成后濟南鋼鐵備考盈利將有所增厚。

9.根據公司50%的業績預增公告,公司2008中報將實現eps0.75元以上,這意味著其2季度eps將達到0.46元以上(1季度0.29元),3季度公司依然看不到盈利有明顯下降的可能性。

10.盈利預測:我們預計2008濟南鋼鐵實現每股收益1.5元,同比增長47%,目前股價下對應2008p/e為6.8倍,2008p/b為2倍,即使考慮到2009年后盈利的可能下降,其估值仍具備吸引力,我們維持公司增持評級。

二:蓉勝超微()

專營微細漆包線,屬于高端工業品,直徑相當小。漆包線加工企業銷售收入模式為"成本費+加工費",利潤主要來源于加工費,產品加工費由各細分領域和層次的需求和供給決定。

漆包線可分為普通漆包線和微細漆包線。更進一步地,微細漆包線也按照外徑大小、耐溫高低、絕緣程度、穩定性等又分類不同,生產過程包括拉絲、涂漆、退火、繞圈等。微細漆包線下游領域航空航天、瑞士手表、汽車電子等的運行條件苛刻,從而對產品的制造環境(溫度、濕度、海拔等)、材料選配和工藝流程均要求嚴格,生產過程中涉及不同專業知識,包括高分子材料、金屬、機械和光電等,這類似于半導體領域。同時,極限的制造工藝也需要員工素質的提高和積累。06年國內微細漆包線銷售量約34萬噸,需求量年復合增長約10%;國內需求總量的30%左右由國內企業生產,06年公司占國內生產約為12%,從而約占國內需求總量的3.6%,企業成長空間廣闊。

三:三維通信()

主營業務收入增長超出預期,毛利率略有下降

上半年主營業務收入1.77億元,同比增長65.1%,高于行業平均增長率,也超過市場預期。整體毛利率為36.25%,同比下降2.46%,主要是因為運營商集采和行業競爭激烈致產品價格下降所致。

公司期間費用和所得稅增加幅度較大

公司期間費用增加顯著,由于收購紫光網絡報表合并所致;由于公司高新技術公司稅率減免等待國家相關部門認定,所得稅比去年同期增長510.63%,認定后會退稅,對于全年利潤影響較小。

公司公開增發有利增強公司在未來無線覆蓋市場的競爭力

公司計劃公開增發3000萬股,募集資金2.3億元;募集資金項目有利提升公司無線覆蓋市場份額,同時有利拓展未來的3g無線覆蓋市場,可以緩解目前資金緊張的問題。

風險提示。存在增發攤薄利潤的可能,行業毛利率持續下滑。

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