歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

直投業務創新再造券商投融資功能

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

開閘試點5年之后,券商直投業務的發展走到了十字路口。在券商創新百花齊放的大背景下,在財富管理行業厲兵秣馬的大時代里,券商直投如何蛹化成蝶?

《證券公司直接投資業務規范》(簡稱:《規范》)為券商直投行業指出了一條自律發展之路。

在昨日召開的券商直投業務創新發展專題會上,多家券商代表對《規范》表示贊許。廣發證券常務副總裁、廣發信德投資管理有限公司董事長秦力指出,《規范》給予券商直投寬松的監管環境、更為公平的競爭機會,體現了監管層對券商直投的大力支持,有利于券商直投的快速發展。

多家券商代表認為,針對券商直投業務發展所面臨的瓶頸,如投資方式單一、投資規模受限、缺乏市場化激勵機制等,《規范》正本溯源、對癥下藥;與此同時,在直投從業人員行為、內部控制以及行業自律方面《規范》都做出了更加詳細的規定和指導。

“《規范》對再造券商的基礎功能有積極的促進作用。”國泰君安創新投資有限公司總經理聶小剛表示,近日證券業人士都在呼吁通過創新再造券商的五大基礎功能:交易、托管結算、支付、融資和投資,尤其要突出資產管理、投資和場外市場三大業務的創新;《規范》的出臺將促進券商直投業務進一步拓寬投資方式和盈利模式,大力發展基金形式的杠桿化投資,形成更為市場化的運作模式,從而促進券商融資和投資功能再造,并促進投資業務和資產管理業務創新。

直投基金由審批制改為備案制是券商代表們提及最多的亮點。西證股權投資有限公司董事、總經理楊江權指出,基金的事后備案從形式上改變了過去申報方案與實際實施方案差異巨大的尷尬局面,從而將監管落到實處,強化了自律。龍華啟富投資有限公司總經理齊剛表示,在審批制下,審批時間比較長,有可能錯失合適的投資機會或者募集資金的機會;改成備案制后,直投子公司可以根據市場反應、自主決定在合適的時機募集直投基金,增加了靈活性,也能提高券商直投在股權投資領域的競爭力。

秦力對此進行了深入的闡述,他指出,券商直投發展到現在最大的瓶頸在于資金,受制于凈資本規模,直投公司可用于開展直投業務的資金不多。無論是從國內券商直投自身發展壯大的需求看,還是從國際券商如高盛、瑞銀的成熟經驗看,向基金管理公司轉型都將是必經之路。向基金管理模式轉型可以彌補直投公司資金規模的局限性,發揮券商直投公司人才優勢和管理優勢,引導民間資本的投向。《規范》明確指出直投基金采用備案制,簡化了報告流程,使直投基金變得更為便捷,將大幅度提高基金發行的效率,有利于券商直投業務的發展,也有利于券商直投子公司轉型成為專業化基金管理機構。

跟投機制在《規范》中得以明確放行,這也得到券商代表們的廣泛贊許。齊剛分析稱:“此前監管層對此沒有做出明確規定,沒有規定可以跟頭,也沒有規定不能,《規范》發布,等于是確定允許。一方面給予了投資管理團隊關于跟投的選擇權,另一方面也解決了投資者對投資管理團隊或者項目的顧慮。”

在投資范圍上,《規范》大刀闊斧地進行了調整,并放松了負債經營的限制,為券商直投業務提升創新能力和發展空間指明了方向。安信乾宏投資有限公司董事長李軍總結道,《規范》對直投業務范圍予以松綁,允許其開展股權投資相關的債券投資、投資基金、投資顧問和投資管理、購買保本型銀行理財產品,允許其設立和管理創業投資基金、并購基金、夾層基金等直投基金,實際上推進了直投業務的創新發展。

《規范》在組織結構上也有所創新,并放開了若干項限制。金石投資有限公司董事總經理張望表示,《規范》允許專業FOF(基金中的基金)成為直投基金的投資人以及擴大股份公司形式直投基金的投資者人數,體現了組織結構的創新。楊江權比對前后政策指出,原本的“投資到直投子公司、直投基金、產業基金及基金管理機構的金額合計不超過公司凈資本的15%”在《規范》中未提及,直投基金募集對象的上限則由50人放開至200人。

值得一提的是,近年來直投業務在快速發展的進程中,遭到“保薦加直投”、“利益沖突”、“券商突擊入股”等質疑,甚至導致一些擬上市公司為了避免在披露、審核過程中引起可能的澄清及解釋風險,而不愿意引入直投子公司資金,對此,《規范》特別做出了相應規定。信達證券總經理助理武贈祥分析道,《規范》基本上平移了原有監管制度在“保薦加直投”、“利益沖突”等方面的相關規定,同時根據直投業務的特點,有針對性地強化自律管理,加強日常管理、過程監督和事后問責,與“減少審批、放松管制后,事中監測和事后問責要隨之強化”的原則是一致的。這將有效提升行業的風險控制水平,促進直投業務規范、有序發展,切實維護投資者的合法權益,避免出現行業信用風險,維護直投行業的整體形象。

推薦閱讀

乾宏投資安全嗎

乾宏投資安全嗎?乾宏平臺已經累計為近萬名各類客戶提供了優質的信用貸款和投資理財資...

2010券商低調潛行直投公司...

熊凱“我已不負責投行部門,現在在我們直投子公司做總經理。”12月27日,某中型券...

36%新股上市首年營業利潤倒...

國內風電整機制造龍頭企業之一的華銳風電(601558.SH),業績正在持續跳水。...

人保入股安信證券或將成行

【深圳商報訊】(記者王沁)安信證券自成立之日起便四處尋求股東,引入中國人民保險集...

券商期待直投業務進一步放開

今天已很好,明天會更好。面對國內股權投資領域激烈的競爭,券商一方面表示要根據《證...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
媒体是不是越低俗越赚钱 众赢娱乐首页 在温州卖山寨手机赚钱嘛 免费不要钱的单机麻将 91游戏中心千炮捕鱼 韩团巡演赚钱 北京赛车 在苏州做什么行业赚钱 杭州麻将下载平台 最新竞彩比分 国民彩票群 韩国快乐8 云南快乐10分 成都市中心民宿赚钱吗 梦幻西游手游赚钱门派 内蒙古快3