歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

券商直投最高回報逾7倍

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

5.04倍!3月份以“保薦+直投”形式上市的3家公司的券商直投平均回報率創下歷史新高。盡管券商“保薦+直投”的業務模式飽受市場質疑,數據顯示,自今年初以來券商仍加速構建和擴張直投業務。

直投回報率屢創新高

2009年,IPO開閘以及創業板開啟,攜“保薦+直投”優勢的券商直投業務進入黃金發展期。當年獲得直投業務試點資格的券商達到15家。隨著今年2月5日,山西證券出資1億元人民幣設立的專業直接投資機構龍華啟富投資有限公司獲準成立,國內獲準開展直投業務的券商機構已超過20家,資金總規模約200億元。

據本報不完全統計,截至本周,自2009年以來共22家上市公司借券商“保薦+直投”通道上市。記者注意到,早在2009年10月30日,創業板正式推出,首批28家上市企業中即有3家具有券商直投公司股東背景。

由于存在“投資―輔導―保薦”的天然便利條件,券商直投參股企業從融資到上市的時間周期普遍偏短。據記者統計,上述22家公司,除昊華能源以外,直投公司介入的時間均為2009年。其中,2009年上市的神州泰岳、銀江股份、陽普醫療、鋼研高納和金龍機電等5家“保薦+直投”的上市公司,投資周期最長的金龍機電僅9個月,周期最短的神州泰岳僅5個月,券商的直投機構“突擊”入股特征十分明顯。

記者還注意到,“保薦+直投”上市公司數量和回報率均逐年上升。據統計,2009年5家上市公司除國信證券保薦的陽普醫療賬面回報率高達7.21倍以外,其余4家均在3倍上下。而2010年“保薦+直投”上市公司數量達10家,其中有3家的回報率超過5倍,平均回報率達3.8倍。今年以來,僅前3個月已有7家“保薦+直投”公司上市,回報率最高的仍為國信證券保薦的維爾利,回報率達7.43倍,平均賬面回報率高達4.68倍。

不僅如此,今年以來“保薦+直投”公司上市的賬面回報率逐月升高。1月份,中信證券保薦的恒泰艾普回報率為3.41倍,2月份上市的中海達、騰邦國際和東軟載波平均回報率達4.74倍。截至本周,3月份已上市的3家“保薦+直投”上市公司賬面回報率平均已高達5.04倍,遠遠高出其他業務的收益水平。

券商“加碼”直投業務

受不斷走高的回報率誘惑,去年以來,券商紛紛加大了對直投業務的投入。

僅以上市券商為例,去年以來,有不少券商發布了再融資計劃,其中直投業務成為券商募集資金投向的重點。3月16日,廣發證券公告其定向增發募集資金的一部分將進一步加大對全資子公司――廣發信德資本金的投入。剛上市不久的山西證券即成立了自己的直投公司龍華啟富。而本周過會的欣旺達的保薦機構第一創業證券的直投公司――第一創業投資管理有限公司已于2010年2月獲批。

值得注意的是,今年以來券商頻頻向旗下直投部門大舉增資。

1月6日,華泰證券公告將對其直投子公司華泰紫金增資至5億元;2月28日,國元證券也宣布將向旗下直投子公司國元股權投資有限公司增資5億元;3月1日,興業證券審議通過對直投子公司興業創新資本增資5億元的議案。

與此同時,還沒有在直投業務中分得一杯羹的券商也在迎頭趕上。

2月15日,山西證券全資子公司龍華啟富投資有限公司開展直接投資業務試點獲批,成為自2007年9月證監會啟動證券公司直投業務試點以來第30家獲得直投資格的券商。

此外,2010年剛成立的安信證券旗下的直投公司――安信乾宏投資有限公司,也于今年1月完成對杭州星帥爾電器的第一筆投資。

覬覦PE暴露券商“野心”

由于券商“包攬”承銷和保薦業務,在直投方面具有天然的優勢,“保薦+直投”自然而然成為券商賺錢最“輕松”的一種模式。然而根據規定,券商投資于直投公司的資金不得超過公司凈資本15%,這一點使得多數直投公司的注冊資本局限在10億元以內,從而成為業務拓展的客觀局限。正因為如此,券商申請設立PE基金的愿望相當迫切。此前曾有傳聞稱,首批5家券商獲準試點人民幣PE基金,可以對外募集資金進行股權投資。

“目前券商都在加強其直投業務,可以看出券商正謀求更全面的進入私募股權投資市場。而PE業務歸入券商資產管理業務的可能性較大。”投中集團首席分析師李瑋棟向記者表示。

如果券商介入PE基金市場,無疑意味著券商將“壟斷”企業上市所有的關鍵環節,并將成為一級市場最大的受益者。但是,今年以來“近親”保薦案例數量的猛增,不僅加劇對券商投行“腐敗”的質疑,也為券商系PE的推出蒙上陰影。

“‘保薦+直投’的模式與股價的高低有著捆綁式的關系。即券商投行在給上市公司IPO前,把自己旗下的直投機構拉進來,你給我股份,我就保薦你上市,無形中形成了一個利益交換機制,當然這是監管機構所允許的。”財通證券行業分析師曹華稱。

“主要是市場反對聲音較大,目前大家對券商直投和保薦業務之間的關系比較忌諱,總認為里面有貓膩。”深圳一資深投行人士也向記者坦承,券商PE短期內難以成行。

歡迎發表評論我要評論

推薦閱讀

乾宏投資安全嗎

乾宏投資安全嗎?乾宏平臺已經累計為近萬名各類客戶提供了優質的信用貸款和投資理財資...

2010券商低調潛行直投公司...

熊凱“我已不負責投行部門,現在在我們直投子公司做總經理。”12月27日,某中型券...

36%新股上市首年營業利潤倒...

國內風電整機制造龍頭企業之一的華銳風電(601558.SH),業績正在持續跳水。...

人保入股安信證券或將成行

【深圳商報訊】(記者王沁)安信證券自成立之日起便四處尋求股東,引入中國人民保險集...

券商期待直投業務進一步放開

今天已很好,明天會更好。面對國內股權投資領域激烈的競爭,券商一方面表示要根據《證...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
综合足球指数比较 国标麻将单机版 安卓 cpcp彩票首页 手里有两万 欠七万怎么赚钱 利赢彩票安卓 360游戏赚钱吗 百搭麻将技巧口诀 广西快3 玩家赚钱的端游 财神捕鱼机漏洞 有糖看广告怎么赚钱 湖北30选5 自己赚钱买东西 一起麻将吧游戏 浙江20选5 隆力奇拉人头赚钱