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彼得?塔爾?拉爾森:新加坡利率處罰辦法只能用一次

標簽 匯率 美元 
2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

新加坡采用了極富創造性的辦法來懲罰操縱利率的銀行。監管機構強迫參與到操縱借款利率和匯率的銀行繳納高達120億新元(96億美元)的額外存款準備金。然而,因為市場利率很低,其成本要比瑞銀近期為同樣原因繳納的罰金小得多。

新加坡金融管理局一項調查顯示,多達133名交易員曾試圖操縱利率使其向有利于自己的方向變動。不過,該監管機構并沒有找到有說服力的證據,證明他們獲得了成功。考慮到新加坡現有規則中沒有明確禁止此類"未遂"利率操縱,監管機構不能向這些不軌銀行征收罰金。

盡管如此,金管局找到了懲罰銀行的權益辦法。它要求這19家銀行以零利息在金管局儲放額外的準備金,為期一年。這將沖擊到銀行利潤,影響跟罰金差不多。

然而,因為利率水平低,這些銀行財務上的損失似乎還在可控范圍之內。新加坡一年期銀行間利率為56個基點,假設這些銀行以這個利率向同行貸款支付額外準備金,那么這19家銀行的成本加起來將在4700萬到6700萬新元之間。

換個角度,讓我們考慮下如果銀行把這筆錢貸出去,他們能夠獲得多少收益。按照新加坡大型銀行第一季度獲得的凈利差是164基點,以此為基礎,上述銀行的收入損失將達到1.39億到1.97億新元之間,而瑞銀一家為操縱利率支付的罰金就高達15億美元,兩者形成了鮮明的對比。

新加坡的處罰較輕,說明該國的利率和匯率市場規模要比Libor小得多。Libor是數億萬億美元貸款和衍生品的參考基準。與這些銀行在新加坡的交易業務規模相比,這些處罰對它們的未來還是有影響的。

即便如此,新加坡金管局的處罰辦法很難流行起來。因為經濟陷入泥沼,西方國家的監管機構不會愿意采納這樣一個有可能限制新貸款流向經濟體的辦法。與此同時,新加坡金管局提出了新規,以賦予它用行事和民事指控打擊重大違規事件的能力。雖說有創造性,新加坡的懲罰方法可能只能用這一次。

彼得塔爾拉爾森Breakingviews在倫敦的助理編輯,主要負責金融服務和監管方面的報道。在加入路透之前,彼得在金融時報工作了10年。在這期間,曾負責信貸危機期間全球銀行業的報道以及主導9.11以及后續事件的報道。彼得畢業于英國布里斯托爾大學和倫敦經濟學院。

作者為路透Breakingviews專欄作家,本文僅為個人觀點;更多獨立評論和分析請訪問breakingviews.reuters.com;Breakingviews專欄譯文由財經網獨自擔責,中文版權歸財經網獨家使用,謝絕一切轉載。(編譯:yan)

作者:彼得塔爾拉爾森

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