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我國外匯儲備超3萬億美元分析稱逾6成買外債

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

外儲冠全球買債有變動美擔心歐洲盼日韓心情最難猜專家稱――

成債主中國不做“冤大頭”

中國長期以來穩坐美國“第一債主”寶座,而歐洲更是歡迎中國投資歐債,但本著“投資多元化”的原則,中國開始轉向近鄰日韓,不斷“豐富”自己的外匯儲備。

可是隨著“美國主權神話的終結”、“歐洲債務危機狼煙四起”,日韓對中國借債卻多有說辭。中國陷入了一個“買也不是,不買也不是”的尷尬境地。專家指出,中國投資外債應理性,堅持多元化原則,不能當“冤大頭”。

算家底

外儲實力很“雄厚”逾六成買外債

主管外匯儲備的中國外匯管理局,是世界上最富有的機構,也是最傷腦筋的。

中國外匯儲備在2011年第一季度沖上億美元,從2萬億美元儲備邁上3萬億美元臺階,用了不到一年的時間。截至2011年10月份,中國的外匯儲備已經達到了3.2萬億美元。

3萬億美元可以買到什么?有外國媒體這樣“調侃”:理論上說,可以買下16%的美國股票(包括紐約和納斯達克兩市);幾乎可以買下全球100大上市石油公司;可以買下十個蘋果公司(全球第二大市值公司)。

此外,3萬億,可以吞下2011年產出的所有石油的88%。,還可以買下世界最著名的50大體育俱樂部、50大文化俱樂部及50大圖書館40次。

瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬對此表示,中國的3萬多億外匯儲備中,估計60%以上投資于國家主權或類似主權債券,既包括美國國債,也包括歐洲諸國國債,還包括房利美、房地美債券這樣的垃圾。

不過,眼看著美國的財政赤字泛濫和歐洲債務危機,中國投資策略要轉向的傳聞讓各國不安起來,不僅歐美,就連日韓的心情也錯綜復雜。

觀態度

山姆大叔很擔心就怕中國不買債

經過近8個月的爭執,2011年8月1日,美國民主共和兩黨終于達成一致,將美國政府債務上限至少提高2.1萬億美元,要求政府在未來十年內削減赤字2萬億美元以上。

但美國的“債務危機”還遠沒有結束。隨后的8月5日,國際評級機構標普將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”,評級展望為負面。美國百年來首次失去AAA評級。

由于評級大逆轉,許多中國民眾開始擔心中國所持大量美國國債的安全性,也發出了希望美國“戒除毒癮”的忠告。有位人士將這種形勢比作坐飛機:出事的概率非常低,但一旦出事,結果就會極為嚴重。

而2011年10月12日,美國財政部舉行了一場聲勢浩大的美國10年期國債拍賣會,但結果卻十分尷尬,參與間接競拍的數量(代表國外需求)是2010年2月份以來最低的,賣出美國急需救市國債數量非常有限。

事后,據美國相關部門私下解釋稱,這次拍賣會之所以出現如此尷尬場面,是因為中國這個世界最大的美元買家沒有到場競拍――缺席了。而且,美國人發現,中國已經連續多個月在悄悄減持美國國債。

種種對中國可能大幅拋售美債的擔憂,使得美國“嚇出”一身冷汗。而美國國家領導人也不斷“拍胸脯”地向中國保證,中國投資的美債安全。美國副總統拜登甚至借訪華契機重申:中國對美債的投資安全牢靠。

歐洲情緒很曖昧登門游說救市

歐債危機“狼煙四起”,歐盟峰會經過多輪討論決定以“一萬億歐元金融穩定基金”等措施平息歐元區主權債務危機。就在這個消息傳出的第二天,克勞斯?雷格林便抵達中國,將北京作為其兜售EFSF債券第一站。

他說相信中國政府會繼續購買EFSF債券。盡管雷格林并未明說,但是英國媒體稱,雷格林此行就是希望中方購買歐元債券,以協助歐元區度過危機。

作為發達地區的歐洲向發展中國家求助,引發歐洲媒體感嘆。英國《每日郵報》報道稱,“為了保住歐元這一單一貨幣的性命,歐洲正向中國伸出乞討的破碗……歐盟的領導人正極力希望中國能慷慨解囊,救助歐元區”。

報道稱,歐洲的這一舉動,也傳遞了一個清晰的信號――世界權力的中心,正在向東傾斜。

對中國而言,歐盟自2004年成為中國的最大貿易伙伴以來,在中國對外貿易中的比重一直在15%以上,同時中國已持有6000億美元的歐洲債券,歐洲穩定對中國非常重要。

但在進一步購買歐洲債券上,中國方面同樣給出了“保留意見”,而專家也指出,中國應該“量力而行”。

原歐洲央行資深經濟學家、瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家沈建光表示,購買EFSF債券,在方向上不是幫或者救,而是要看投資收益回報。應該等EFSF的具體細則出來后,考量風險是否可控的前提下,才能做出具體投資決策。

日韓心情很復雜中國花錢為的啥

近年來,為了使得外匯儲備投資多元化,中國官方將目光轉向了日債和韓債。但中國增持日韓兩國國債的消息引起日韓媒體的高度關注與熱議。

其中,日本媒體表示謹慎歡迎,但擔憂中國的增持會推動日元持續升值。而韓國媒體則大呼中國“大舉進軍”該國債券市場是懷有意圖的,擔心韓國市場將仰中國央行鼻息。

日本的一些市場人士和分析家認為,中國增持日本國債是在歐洲危機嚴峻化之后,且大部分都是短期國債投資,可以認為是暫時規避風險的臨時性行為,一旦歐債危機緩解或結束,資金就會流走。

此外,韓國還“深入”分析了中國增持韓日國債的背后意圖。韓國《東亞日報》刊文介紹了所謂“中國在世界資產市場的影響力”,羅列了諸如:中國主權資金對韓日國債的追逐、中國對黃金資產的收購,以及中國央行近日允許外國中央銀行與金融公司對中國債券市場進行投資等內容。

其中最后一點被該報評價為中國發表了人民幣實現國際化的“獨立宣言”。該文標題也頗為“驚悚”:“各國經濟受中國國力影響而震動”。

韓國《中央日報》則“鞭辟入里”地評論道,中國的目標是將人民幣國際化。經歷了金融危機,中國開始厭倦美元,傾其全力培養人民幣成為繼美元和歐元之后的“第三貨幣”。

該報稱,中國也很清楚,這條道路并不好走,所以先將目光投向亞洲境內,開始“賣美買韓”。這意味著,以后中國可以對韓國貨幣政策起到決定性的影響作用,而這也是韓國絕不能將人民幣國際化戰略視為“他人之事”的原因。

與此同時,日本媒體也稱,日本政府正在謹慎分析中國增持的意圖和動向。

2011年中國持美債情況

(單位:億美元)

1月

2月

3月

4月

5月

中國歷年的外匯儲備

2000年

2001年

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

2009年

2010年

(單位:億美元)

2.85萬

2.40萬

1.95萬

1.53萬

1.07萬

8188.72

6099.32

4032.51

2864.07

2121.85

1655.74

6月

7月

8月

9月

出聲音

購買外債須謹慎咱可別當冤大頭

“我們應認真考慮向歐洲提供援助,但不能當冤大頭。”商務部對外經濟貿易研究院專家梅新育直截了當地說。

他認為,我國完全可以理直氣壯地提出公平合理的貿易訴求,比如推進新的中歐全面經濟合作協定和雙邊投資保護協定,在協定中要求對方接受中方的合理要求,降低對華貿易壁壘等。

梅新育表示,中國在金融領域“出手”扶持歐洲的方式可以考慮購買EFSF債券、救市基金等,但尚未具備在歐盟金融機構進行投資的能力,這一點從平安折戟投資富通案中就可以看出。

而對于美債,中國人民銀行行長周小川稱,美債是全球債券市場最主要的投資與交易品種,美債市場的大幅波動和不確定性將影響國際貨幣金融體系穩定,拖累全球經濟復蘇。

他表示,中國外匯儲備管理將繼續堅持多元化投資原則,加強風險管理,最大限度減少國際金融市場波動對中國造成的負面影響。

而中國證監會主席郭樹清在國際金融論壇2011年全球年會上公開表示,全球經濟不平衡的調整是必然的,在這方面中國可以做很多事情,可以為全球經濟發展作出更多的貢獻。

他同時稱,現在中國大概有4萬億美元的海外資產,70%都是外匯儲備,都是證券類投資和組合投資,直接投資比重非常低。如果把每年外匯儲備的四分之一或者是二分之一拿來做直接投資,這對所有國家、對中國都有好處。

本版文/記者黎史翔

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