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利率化改革出臺銀行股好日子已到頭迎“大考”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

央行日前宣布,自本月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。對此,分析認為,隨著利率市場化的逐步推進,銀行業依靠高息差賺高額利潤的日子將難以為繼,銀行的好日子已經走到了頭,銀行股迎來“大考”。

利率化改革出臺銀行盈利空間受壓

央行7月19日晚間宣布,經國務院批準,決定自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。專家表示,隨著利率市場化的推進,金融市場競爭將加劇,銀行業高息差將難以為繼,盈利能力面臨重大考驗。

據了解,央行本次決定進一步推進利率市場化改革的措施最引人關注的有二條:一是取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平;二是取消票據貼現利率管制,改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式,由金融機構自主確定。

“全面放開貸款利率管制后,金融機構與客戶自主協商定價的空間將進一步擴大。”央行有關負責人在回答記者提問時強調,此舉有利于促進金融機構采取差異化的定價策略,降低企業融資成本,并不斷提高自主定價能力,轉變經營模式,提升服務水平,進一步加大對企業、居民的金融支持力度。

分析認為,利率市場化改革是與之相關的各個主體間會重新進行利益分配,形成新的利益格局。對中國的銀行而言,利率市場化意味著其受特惠政策保護的日子一去不復返,將不得不學會自己在市場里找飯吃,而不是仍然在政策的襁褓里無憂無慮地運作。

央行調查統計司司長盛松成認為,隨著利率市場化和直接融資的推進,銀行息差可能縮小,利潤增速可能下降。有分析預計,今年上市銀行凈息差將比去年小幅下降15個基點,拉低凈利潤增速約5個百分點,成為銀行凈利潤增速明顯下降的最主要原因。

“利率市場化以后,資產證券化等步伐相應會進一步加快,對銀行流動性風險管理挑戰更大,很多項目都不算在貸款項下,銀行也會面臨利率期限不匹配的問題,而且沒有避險的手段。”銀行界人士擔憂地指出。

一直以來,國有商業銀行仍延續傳統“吃利差”的盈利模式,銀行的凈息差普遍在250-300個基點(2.5%-3.0%),讓銀行業“旱澇保收”。由此給銀行業帶高額利潤,銀行業也被指“與實體經濟爭利”。

好日子已走到盡頭銀行迎“大考”

根據上市公司財報,2013年一季度16家上市銀行凈利潤合計達3071億,但2469家上市公司總共實現的凈利潤不過5500億元。銀行行業凈利潤占上市公司實現凈利潤比例的55.84%;不過,與以往高增長相比,銀行業風光不再,利潤增幅下滑、不良貸款猛增成為主旋律。

統計顯示,今年一季度銀行凈利潤平均增速降至20%以下,僅15.46%。較去年同期平均增幅30.91%下降近一半。16家銀行中,增幅最高的是興業銀行,其凈利潤同比增長也不過32.44%;與去年同期高達58.74%增幅相比,增速下降了26.3個百分點,較2012年的36.12%增速也下降了3.68個百分點。

16家上市銀行中,2012年同期凈利潤增幅在10%以下的僅有2家,然而,這一數據在2013年增加至4家;凈利潤增幅在30%以上的多達10家,而今年一季度僅剩下興業銀行一家。去年凈利潤增幅還分別高達47.70%、42.74%和41.08%的民生銀行、平安銀行和光大銀行,今年一季度這一增速己經下降至僅有20.09%、4.67%和16.09%,連去年的一半都不到。

而在利潤率增幅大幅放慢的同時,銀行的資產質量問題也浮出水面。不良貸款短短三個月內雙升明顯。截止一季度末,16家銀行的不良貸款余額總計4240億元,較年初增長了219億元,而2012年全年不良貸款余額增長了324億元,三個月的增加額已相當于去年全年的68%。

“經濟增速放緩趨勢決定了銀行業的高利潤時代已成過去時。”業內資深人士指出,從長期來看,銀行業的利潤主要來源于貨幣擴張性投放和不斷為房地產、土地等“資源金融”提供信貸這“兩條腿”。然而,我國經濟未來主要任務是“瘦身”和“健身”,這“兩條腿”恐怕都走不動了。

有業界人士對《投資快報》記者表示,利率市場化改革和匯率形成機制的深入,以及在此背景下的金融脫媒進一步加速,將對銀行業的發展產生深遠影響。一季度上市銀行利潤增速放緩,說明銀行盈利前景已發生變化,利率化改革出臺將繼續壓縮銀業獲取較大利潤的空間,銀行的好日子已經走到了頭。

上市銀行近三季度營業收入及凈利潤增長一覽表

營業收入增長率(%)歸屬母公司股東的凈利潤增長率(%)

代碼名稱12三季報12年年報13年一季報12年三季報12年年報13年一季報

平安銀行42.6634.0911.0933.1830.394.67

寧波銀行33.6329.8222.2530.4325.0422.82

浦發銀行23.3722.1410.5631.2225.2912.78

華夏銀行19.5118.5817.7340.4138.7625.47

民生銀行28.9725.1815.3534.7134.5420.09

招商銀行21.1917.908.6822.5525.3111.84

南京銀行29.1822.1411.2626.6324.9415.33

興業銀行54.6046.3530.4940.2036.1232.44

北京銀行35.6734.2026.2428.2730.4922.48

農業銀行13.2711.7111.5219.1819.008.19

交通銀行16.4216.0515.5315.8715.0511.52

工商銀行14.1412.9912.7813.2814.5312.08

光大銀行31.0530.0511.1834.6730.5716.09

建設銀行15.2416.0314.5013.8014.1315.66

中國銀行9.8511.5611.0710.3712.208.20

中信銀行19.5216.2310.9212.380.697.65

平均25.5222.8115.0725.4523.5715.46

(責任編輯:DF105)

銀行的高風險時代來臨

近年來,銀行業高利潤的爭議一浪高過一浪,似乎業績越好,聲譽反而越差。有人不滿地指出,2500多家上市公司的利潤還不如16家銀行!中國銀行業利潤占全球三分之一!銀行員工薪酬是私企的6-15倍!

不過,業內資深人士指出,在利率市場化改革、經濟周期波動和人民幣國際化浪潮的沖擊下,如何實現轉型已成為商業銀行必須面對的挑戰。值得注意的是,美國全面推進利率市場化之后,曾引發大批銀行倒閉。

與時同時,銀行業面臨了巨額的資本缺口。人民銀行副行長劉士余前不久撰文指出,近5年來,我國商業銀行資產規模年平均增長率達20%,資本消耗年平均增長則高達25.8%,商業銀行通過外源性融資方式補充資本約1.33萬億元。他預計,在5家大型商業銀行保持現有的增長水平和內源融資比例的前提下,2017年資本缺口累計將達到1.66萬億元;如果利潤在現有水平上下降30%,則資本缺口在2014年達3836億元,在2017年則累計達2.82萬億元。

而2013年一季度財報,根據銀監會新的資本管理辦法計算后,除工商銀行一季度資本充足率和核心資本充足率略升外,其他四大行資本充足率和核心資本充足率都較上年末下降不少。其中,農業銀行資本充足率11.98%,較年末下降103個BP,核心資本充足率9.27%,下降33個BP;建設銀行資本充足率下降69個BP,核心資本充足率下降40個BP.

國家信息中心預測部世界經濟研究室副主任張茉楠表示,中國“過度工業化、過度出口依賴、過度投資驅動、過度粗放增長”的增長模式難持續,經濟潮涌退潮之后,銀行業資產負債表惡化趨勢將會在未來幾年內進一步顯現,銀行高風險時代可能來臨。

(責任編輯:DF105)

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