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券商集合理財上半年漲2%跑贏大盤38233

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

上半年,券商集合理財平均凈值增長2%,跑贏同期大盤漲幅。不過統計顯示,目前券商理財產品過半都處于“一拖多”狀態,致使券商集合理財產品的投資風格同質化,同一公司的同類型產品業績同漲同跌,不同類型產品業績差異較大,這從側面反映了投資經理人才的稀缺。本期《券商周刊》對上半年券商集合理財產品的業績進行了統計,并對目前行業一拖多及頻換投資主辦的現象進行了獨家調查。

截至7月1日,2012年上半年券商集合理財產品最后一個交易日的凈值均已披露完畢,券商集合理財“半程”業績也有了定論。統計數據顯示,截至6月29日,剔除49家新成立不可比的產品,263只產品今年上半年平均凈值增長率為2.01%,跑贏上證指數同期1.2%的漲幅。

數據顯示,今年上半年共有184只產品實現正收益。分類型來看,債券型產品今年上半年表現最好,平均漲幅達到4.95%;偏股型產品中股票類表現最好,平均收益率為1.99%;混合型產品相對表現不佳,平均收益率為1.38%。FOF類產品平均收益率為1.99%。

浙商金惠業績奪冠

從單只排名來看,浙商金惠1號憑借16.77%的漲幅成為2012年“半程”冠軍;浙商證券另一款產品金惠引航以15.86%的漲幅列第二位;其次為中銀國際中國紅1號,該產品今年以來回報率為15.82%;今年一季度冠軍興業證券玉麒麟2號列第四位。

浙商金惠1號一季度資產管理報告顯示,截至報告期末,其股票倉位為45.60%,頭號重倉股金螳螂今年二季度已經累計上漲46%。業績高度波動、抱團持股是浙商系產品的特點。根據產品一季度資產管理報告,金種子酒、棕櫚園林、東方園林、亞廈股份同時被兩只或兩只以上產品重倉。

統計顯示,共有21款產品收益率在9%以上,其中興業證券旗下產品占據5席。除了玉麒麟2號外,其余產品4只產品分別為玉麒麟1號、金麒麟5號、金麒麟2號和金麒麟消費升級。整體來看,上半年興業系產品表現最為穩定。玉麒麟1號、玉麒麟2號投資主辦楊定光回顧上半年操作時表示,2012年上半年,經濟和房地產政策開始放松,市場整體是個M型走勢,指數雖未有好的表現,但還是出現了一些明顯投資機會;公司依然堅持精選個股的投資思路,重點投資領域是消費、家電及其他細分子行業龍頭,選擇標的以增長比較明確、估值比較合理的消費、類消費板塊為主。

東莞旗峰2號今年上半年下跌13.63%,在263只可比產品中表現墊底;國泰君安旗下的一款QDII產品國泰君安君富香江今年上半年表現也不理想,下跌幅度為13.07%,業績排名倒數第二;齊魯金泰山2號則以10.48%的跌幅列倒數第三位。

東莞旗峰2號一季度資產管理報告顯示,截至報告期末,該集合產品股票投資占比為49.31%,5月末,該集合產品曾更換投資主辦。

混合型產品首尾業績差30%

按所屬概念分類,30只可比股票型產品今年上半年平均收益率為1.99%,20只產品取得正收益。其中表現最好的是中信股票精選,今年上半年回報率為11.77%。興業證券玉麒麟1號、興業證券金麒麟2號分列二、三位。平安優質成長中小盤在該類產品中表現墊底,今年上半年下跌5.85%。

混合型產品今年上半年表現不佳,統計顯示,144只可比產品平均上漲1.38%,其中89只產品實現正收益,榜首為浙商金惠1號,今年上半年上漲16.77%,與榜尾的東莞旗峰2號首尾業績相差高達30.4%。

FOF產品方面,43只產品今年上半年實現1.99%的收益,僅有10只產品負收益。該類產品中表現最好的為中航金航2號,漲幅達到13.63%;其次為浙商匯金1號,漲幅為9.02%。廣發增強型基金優選4號上半年凈值增長率為-4.53%,在該類產品中表現最差。

目前正在運行的4只QDII產品總體表現不佳,平均收益率僅為-1.22%。其中國泰君安君富香江表現墊底,跌幅為13.07%,華泰紫金龍大中華是唯一一只取得正收益的產品,凈值增長率達到9.50%。債券型和貨幣市場基金型產品則表現良好,今年上半年分別取得4.95%、2.72%的正收益。

過半投資經理“一拖多”上半年79只券商理財產品換“主將”

統計顯示,在312只集合理財產品中,有164只產品的投資經理均為重復擔任,占統計產品數的52.6%

據統計,截至7月2日,64家券商共有現任理財產品投資經理267人。其中,有77位產品經理兼管超過2只集合理財產品,占比28.8%。根據統計,在312只集合理財產品中,有164只產品的投資經理均為重復擔任,占統計產品數的52.6%。

在所有券商理財產品中,有41%的產品曾更換過投資經理。據記者不完全統計,在今年上半年中,有79只產品更換投資經理,占到全部產品的28%。而華泰證券和海通證券等券商在上半年更換投資經理的頻率較為頻繁。

“一拖多”現象普遍

在64家券商的理財產品中,東方證券、浙商證券、第一創業證券、東北證券等券商的理財產品幾乎全部為“一拖多”的狀態。而從這些產品的業績來看,“一拖多”確實導致了券商集合理財產品投資風格、操作思路同質化,同一公司同類型產品業績同漲同跌、不同類型產品業績差異較大的現象較為嚴重。

數據顯示,東方證券旗下有20只券商理財產品,集合理財投資經理10人,其中19只產品“一拖多”,只有東方紅量化1號的投資經理沒有再兼管其他產品。理財產品經理姜荷澤更是兼管了7只產品,分別是東方紅基金寶、東方紅先鋒3號、東方紅新睿1號、東方紅先鋒6號Ⅱ期、東方紅先鋒5號、東方紅公益、東方紅先鋒6號。這7只產品中,只有東方紅新睿一號產品今年以來的回報為正。在今年以來漲跌幅方面,5只產品處于下跌狀態。

東方證券的18只理財產品中(剔除東方紅新睿1號),有一半在今年以來錄得負收益。東方紅2號是東方證券理財產品中回報率最大的一只,達到13.6%,在同類產品中排名第七。該產品的投資經理是楊達治,他同時還兼管了東方紅先鋒4號,該產品今年以來的回報率為11.78%,僅次于東方紅2號。可見,同一公司產品業績差異較大的現象較為嚴重。

浙商證券的情況與東方證券相似,幾乎全部理財產品都是“一拖多”,不過在產品的業績上卻大相徑庭。浙商證券旗下10只產品,9只“一拖多”,8只產品的“投資經理”中都有周良的名字。9只產品今年以來均錄得正回報,浙商金惠引航、浙商金惠1號今年以來漲幅超過15%。第一創業證券旗下有理財產品8只,投資經理8人,每一只產品的投資經理都是“一拖多”。8只產品今年以來均錄得正收益。

在64家券商中,有6家券商的理財產品投資經理兼管產品數量達到4只以上。

具體看來,中信證券的集合理財投資經理胡繼光,兼管7只產品,分別是中信貴賓1號、2號、3號、5號、6號、7號、8號。據可查詢數據顯示,其中5只產品今年以來錄得正收益;國泰君安證券中理財產品經理鐘玉聰和章

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