歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

去年銀行理財規模24.7萬億元較2011年增長45.44%

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

規避監管藏玄機銀行理財組合類產品發行量暴增76%

雖然沒能重現2011年的極速狂飆,但45.44%的增幅仍然使得2012年銀行理財產品發行規模達24.71萬億元,再創新高。普益財富近日發布報告顯示,2012年,我國針對個人發行的銀行理財產品數量達款,較2011年上漲25.84%,而發行規模更是達到24.71萬億元人民幣,較2011年增長45.44%。

組合類投資產品為2012年25.84%的發行數量增幅貢獻了絕大多數份額。2012年組合投資類產品發行量款,同比大增75.74%,較2011年增加4838款。《證券日報》記者翻閱此類產品說明書發現,債券及貨幣市場工具類資產、債權類資產、以及各類信托計劃和資管產品是組合類產品的主要投資方向。

業內人士認為,組合類產品包含多個投資去向,模糊了產品類型,這就方便打銀信、銀證合作的“擦邊球”。

普益財富預測,在證券公司、基金公司、保險公司以及期貨公司資產管理業務繼續放開的情況下,銀行理財迎來的可能是進一步的合作和創新,而非競爭。展望2013年,銀行可能發行投資于包含證券公司資產管理計劃在內的組合類產品數量有望大幅增加。

組合類產品數量增76%

2012年銀行理財市場,可以稱作“組合年”。這是因為組合投資類產品不僅市場占比達到近4成,而且發行數量增幅更是達到了75.74%。

根據投資對象不同,理財產品可分為債券與貨幣市場類、信貸類、票據資產類、股權投資類、新股申購類、證券投資類(不含優先受益權型)、結構性產品、組合投資類及其他類產品。普益財富統計數據顯示,在這八類產品中,有五類產品發行數量下降,而組合投資類產品和結構性產品增加卻尤為顯著,同比增幅分別達到75.74%和34.49%。

2012年組合投資類產品發行量達到款,較2011年增加4838款。而去年所有個人理財產品的發行增量也不過約5800款,組合類產品的貢獻超群。雖然有款產品投資于債券和貨幣市場工具,約49%的占比仍然位居首位。但是組合類產品已經以39.75%的市場占有率緊隨其后,相比于2011年的28.47%市場占比也是大幅攀升。

對于組合投資類產品無論在發行的絕對數量還是市場占比都有較大的增長,普益財富研究員葉林峰認為背后有著深層次的原因:“為了防止中國經濟硬著陸,2012年央行連續下調基準利率和存款準備金率,并以逆回購操作方式靈活釋放流動性,這一政策信號被市場解讀和確認為謹慎寬松的貨幣政策,貨幣市場利率和債券類品種的收益率隨之下降。在這樣的市場流動性環境下,單純以貨幣市場工具和債券品種為投向的債券與貨幣市場類理財產品的發行增速減慢,而包含貨幣市場工具和債券品種的組合投資類產品,由于其投向增加了信貸資產、信托貸款、收益權或其他投資品種,風險稍有增大,但同時也拉高了該類產品的收益水平。”

無論是人民幣債券類產品還是人民幣組合投資類產品,1個月至3個月、3個月至6個月、6個月至1年這三個期限段的產品的預期收益率都非常明顯地呈現出下滑趨勢。但是橫向比較來看,組合投資類產品的優勢還是顯而易見的。

普益財富數據顯示,上述三個主流期限段的預期收益率,人民幣組合投資類產品比人民幣債券類產品分別平均高出0.19、0.20和0.41個百分點。普益財富研究員肖芳認為,這與銀行開發組合投資類產品的初衷相符,即通過組合投資在配置債券和貨幣市場工具的基礎上增加融資類投資工具和權益類投資工具,減緩銀行理財產品隨市場利率、債券和貨幣市場工具收益下滑的速度。組合投資的方式不僅分散降低了銀行開發產品的風險,也確實給投資者帶來了實惠,2012年組合投資類產品猛增也直接反映了這類產品存在強勁的供給和需求動力。

模糊化投資規避監管

本報記者近日咨詢了多家銀行網點,組合類投資產品的收益率基本都在4%以上,并且都是非保本浮動收益型。一位客戶經理告訴記者,組合類產品分散了投資風險,并且能實現較好的收益,比較受客戶歡迎。

但是對于組合類產品的投資方向,受訪的客戶經理卻語焉不詳。記者翻閱一家國有大行的組合類產品說明書,投資方向一項是這么描述的:本產品所募集的全部資金將歸集一并運用,本產品募集資金投資于債權類資產、債券及貨幣市場工具類資產、以及其他符合監管要求的資產或資產組合。各類資產的投資比例為:債權類資產0-70%、債券及貨幣市場工具類資產0-50%、其他符合監管要求的資產或資產組合0-70%。

上述這款產品的說明書并沒有明確寫出債券類資產和其他資產組合的具體指向。而另一家國有大行發行的組合類產品說明書則顯示,“本產品主要投資于以下符合監管要求的各類資產:一是債券存款等高流動性資產,包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場基金、債券基金、質押式回購等貨幣市場交易工具;二是債權類資產,包括但不限于債權融資類信托計劃、北京金融資產交易所委托債權等;三是其他資產或者資產組合,包括但不限于證券公司集合資產管理計劃或定向資產管理計劃、基金管理公司特定客戶資產管理計劃、保險資產管理公司投資計劃等。”

在記者看到的組合類產品說明書中,對于投資方向最精準的描述也僅以“包括但不限于”的字樣進行概述,各類資產的比例分配也都是以0-90%等劃定大致范圍。一位分析人士告訴記者,組合投資類產品投資方式多樣化,操作起來更加靈活。理財募集資金對應于一個資產池,模糊了具體產品的類型,這種做法實際上是應對監管的一種變通。

記者通過過往研究機構的統計數據發現,組合投資類產品自從2010年開始便穩步增長。而銀監會正是從2010年開始逐步規范銀信理財合作業務。此后,銀行增加了組合類投資產品的發行數量,并且在投資方向中大多提到包含信托計劃。這種做法也被分析人士解讀為把銀信產品包裝為組合類產品,從而規避了監管。

不過隨著監管部門持續對銀信合作的收緊,2012年銀證合作開始取代銀信合作,成為銀行信貸出表的重要渠道。證券業協會近期公布的數據顯示,截至去年年底,證券公司受托管理資金本金總額達1.89萬億元,相比于2011年末2819億元的規模激增了近六倍。

與此形成呼應的是,去年銀行發行的組合類產品投資方向越來越多地指向證券公司集合資產管理計劃或定向資產管理計劃,甚至還包含了基金、保險等其他金融機構的資管計劃。業內人士透露,銀證合作高速增長已經引起監管部門重視,可能會成為今年監管的重點。

而銀監會1月14日召開的年度工作會議上,也提出嚴控表外業務關聯風險,“要嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向”,并且提出了“實行固定收益和浮動收益理財產品分賬經營、分類管理”的新的監管措施。

有業內人士指出,銀行方面肯定不愿意細化資金池的運作,但是若要有效防控表外業務關聯,完全透明的信息披露必不可少,具體到列出每一款產品的詳細投資內容,而非泛泛的方向和范圍。

推薦閱讀

跟理財的投資者談談網絡理財是...

理財,也是利用互聯網來進行的一種家庭理財方式,互聯網給家庭投資者提供各種理財項目...

手機理財,使用手機足不出戶也...

理財的這種賺錢方式也隨之產生,這樣就方便了購買基金、炒股、辦理銀行業務的人群。手...

10月22日廣東銀監局獨家回...

個別外資行隱瞞風險披露市場準入和監管須更嚴理財周報記者秦麗萍/文“把眼睛擦亮點啊...

2010-12-2317:4...

網易汽車綜合12月23日報道由理財周報主辦的“2010中國汽車金融高峰論壇”在廣...

80后在北京如何學會理財

理財來源:北京道理網北京學歷教育現在很多大學畢業都選擇了來北京發展,就形成了北漂...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
仙剑奇侠传3游戏快速赚钱 带海外团导游如何赚钱吗 酷狗里面直播怎么赚钱 电脑怎么下载吃鸡游戏下载 易发彩票首页 南京麻将外包什么意思 电路板破碎厂赚钱 学生挂机赚钱软件 新世纪彩票游戏 大连扑克麻将绝技 带路赚钱项目 买足彩怎么才能赚钱 卖毒豆芽赚钱吗 516棋牌金蟾捕鱼 天天捕鱼欢乐颂 梦幻西游5开60封妖赚钱吗