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借貸“借殼”理財產品中國式P2P游走法與非法之間

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

“收益高于信托產品,門檻僅10萬元,適合閑置資金理財需求的投資者。”近日,在上海理財博覽會現場,記者前腳剛踏進展覽館,一位身著正裝的年輕理財經理就趕緊迎上來介紹說,并遞上一份紅色喜慶的產品宣傳單。

單子上共有5款理財產品的概要介紹,粗看起來誘惑力確實不小,譬如,6個月產品可拿到9%的回報。10%、12%等收益數字也不斷沖擊眼球。

然而,記者調查發現,這些雖名為理財產品,背后投資者實際為人人貸(P2P)模式的出借人,簽訂的并非《理財產品銷售協議書》,而是與借貸平臺簽訂咨詢、服務協議,然后再與借款人簽訂借款協議。

記者在現場看到,類似的理財產品以及機構在理財博覽會現場并不少見,眾多理財經理分散在各個門口、角落里,忙著發放各種產品宣傳單造勢,很多投資者紛紛在現場咨詢,有的還正忙著填寫相關合同。

12月13日,上海一家信貸服務中介高管向記者表示,采用將人人貸包裝成理財產品的模式,主要因為不少P2P平臺公司的出借人都比較缺,于是希望通過這種投資者熟悉的產品形態,引入更多的資金參與借貸。

但他提醒說,要提防這種模式演變成非法集資。

借貸變身理財產品

記者獲得一份多家P2P理財產品收益等基本情況對比表顯示,從期限和對應的收益來看,這類產品描述的“錢景”無疑會讓普通投資者怦然心動。

譬如上海證大集團旗下的證大財富就推出證大年豐、月收、季喜、雙鑫以及歲悅5款產品,預期收益率從8%-12%不等。模式則是通過證大的平臺,通過個人對個人間的借貸方式來實現理財的功能。從數據來看,投資者基本可獲得約10%的年回報率。

總的來看,在這份固定期限的理財產品名單中,產品期限被設計為3個月、6個月和12個月;在回收方式上,基本采用到期支付本金和利息,但也有一些12個月期限的產品,為了進一步吸引投資者,采用了每月派息的方式。

從門檻起點來看,分別有5萬元、10萬和20萬元不等,大部分為5萬和10萬。從預期收益率看,對于普通投資者來說,更是相當“誘惑”。3個月期產品的年化收益率基本都在8%,有的甚至達到9%-9.5%。

另外,12個月的理財產品收益率高達12%和12.5%。對比之下,這兩類期限的產品收益率分別是同期存款利息的3-4倍,且略高于信托產品收益1%-3%。

但除了吸引眼球的收益率外,這類理財產品在宣傳單上幾乎忽略了資金投向、風險等關鍵信息。

記者調查發現,這些產品背后,其實并非理財經理口中的“安全、高收益”,其資金的流向主要有兩方面,一是通過網絡或其他平臺,投資者與信貸服務中介簽定咨詢及服務協議后,再將資金出借給平臺推薦的借款人,并且直接簽定借款協議,本質上屬于民間借貸行為。

二是債權轉讓模式,將資金用于購買網絡借貸平臺公司或其他借款人提供的債權資產,從而幫助前一位借款人的本金和收益的回籠。

業內最為著名的當屬宜信模式――宜信CEO唐寧首先將個人資金借給借款人,然后再將這些債權分拆成宜信寶等固定收益類理財產品,這些產品被賣給資金的出借人。

“毫無疑問,這樣的理財產品與銀行理財產品是截然不同的,本金和收益不能收回的風險也很大。”上述高管稱。

爭議非法集資

記者調查發現,在上述產品的設計中,信貸服務中介會根據投資者資金規模大小,按月收取服務費,標準在0.03%-0.1%不等,年化費用分別達到0.36%-1.2%。另外如果借貸平臺幫助投資者將債權資產轉讓后,還要收取1%-2%不等的服務費。

不過,這些信貸服務中介設計的理財產品通過預期收益、保本等特點吸引出借人的同時,也難免有非法集資的嫌疑。

前不久,全國人大財經委員會副主任吳曉靈告誡,中介公司以自然人名義把貸款借出去,同時承諾在一定時期內還本付息,風險由自己承擔的模式,與非法集資十分相似,要謹防P2P貸款平臺公司變成非法集資。

上述特征在這些理財產品身上較為明顯。

記者在一些理財產品合同中看到,對于投資者可能出現的本金、收益風險,除了借貸平臺公司協助投資者追討的方式外,中介公司還通過還款風險金的專用賬戶資金支付面臨違約的投資者的本金和收益;或者是通過指定的擔保公司、其他受托方支付逾期的本息金額。

“事實上,中介公司已經深入參與到交易過程中,不再是單純的提供信用分析等平臺服務,這樣確實很容易踩到非法集資的紅線。”上述高管說。

暫且拋開是否涉嫌非法集資,單就這些理財產品而言,它們的風險主要來源兩個方面,其危險的程度也不容忽視。

一是借貸平臺自身涉嫌欺詐,甚至卷款潛逃。在今年,淘金貸就利用偽造營業執照、虛構擔保機構等手段,將近百名投資者的資金卷款潛逃;不僅如此,投資者在另一家借貸平臺――天使計劃超過600萬元的資金也未能追回。

其次是借款人的違約風險和貸款平臺在操作中的道德風險。

記者發現在上述債權轉讓的模式中,通過還款風險金、擔保公司償還原先出借人的逾期本金、收益后,相應的債權就會轉到借貸平臺或其他受托方的名下,而新進的投資者很有可能成為風險債權的接盤者。

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