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債券逆回購按工作日計息假日理財回避短期產品

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最佳安排9月29日購買7天債券逆回購,早上9點半到11點利率最高,上交所門檻10萬

國慶長假將至,“趴”在股票賬戶里的資金只能獲得活期存款利率。

不過,有一種方法卻能將這些閑置資金的收益率提升10倍,這就是債券逆回購。

最新的數據顯示,上海證券交易所一日債券逆回購()9月17日的平均利率價格為3.892%,而銀行一年的定期存款利率也才3.25%,活期利率僅為0.35%。按照10萬元的存款來計算的話,那么,債券逆回購1天的利息收益為9.81元(扣除手續費1元),一年期定期存款為9.03元,活期存款僅為0.97元。

因此,從收益方面來說,債券逆回購略勝一籌,而從資金流動性來看,一日債券逆回購第二天即可用,而定期則需要1年到期后才能使用。綜合來看,相比后兩者,債券逆回購既保證了充足的流動性,又提高了資金的收益率。

深交所債券逆回購利率較高

然而,并不是所有的證券投資者都知道債券逆回購。

事實上,債券逆回購通俗來講就是一個以資融券的過程,是資金供給方將資金按照期望的利率借給資金需求方,并獲得資金需求方的債券的質押權,在到期后歸還債券,并獲得一定利息收益的過程。

“一般來說,債券回購方是公募基金、證券公司的資管、保險公司等,而債券逆回購一方則包括了機構投資者以及個人投資者。對于個人交易者的要求是,只需在證券交易所開立有股票賬戶,即可用該賬戶直接進行債券逆回購交易。個人一般是由于手頭上有一部分富余的資金暫時閑置,為讓資金不再趴在賬上而選擇逆回購的方式,以此獲得高于活期存款的利率的回報。”上述業內人士表示。

值得一提的是,回購方和逆回購方在市場選擇上存在一定的差異。債券回購方一般只能在其持質押債券的交易所進行融資交易,不能自由選擇其他交易所,而債券逆回購方則可以自由選擇在深交所還是在上交所交易。

前述分析師稱,由于深交所成交量相對小,質押券會少點,總規模小一些,這意味著利率會相對高一點,不過兩個交易所收益率不會相差很大。

國慶長假7天債券逆回購利率勝銀行理財

其實,債券逆回購操作很簡單,投資者只需要在交易所系統內選擇委托方向為“賣出”,并選擇債券逆回購的交易代碼,目前交易所標準逆回購品種包括1天,2天,3天,4天,7天,14天,28天,91天,182天。交易價格則是逆回購方報出的價格。

值得注意的是,債券逆回購實行的是T+1交收模式。比如以一天的逆回購品種為例,在申請逆回購后下一個交易日資金是可以買賣證券或是打新股的,但是資金并未實際到賬,要等到第二個交易日后,資金實際到賬后才能將資金變現。當然,如果碰上節假日,則應按照交易所休假日期,需要順延。

“債券逆回購是按交易日來計息的,它跟貨幣基金、信托的理財產品不一樣,后者是按日歷日計息的。”一位做過債券逆回購的機構內部人士稱。這種交收方式也產生了不同的收益計算方法。

就以2013年國慶長假為例,今年國慶假期是從周二放到下周一。如果投資者是在9月30日購買了一天逆回購,由于10月1日至7日屬于法定節假日,資金到賬日為8日,顯示資金可用不可取。10月9日資金才回到自己賬上。“對方使用資金其實只用了一天,但是1號到7號資金是被鎖定的,這很不劃算。”上述機構內部人士分析說。

為了避免收益率在遇節假日被攤薄的情形,投資者可考慮選擇期限較長的債券逆回購產品,另外,建議投資者在節假日前的倒數第二天或第三天來做逆回購,利率會更高點。比如按照上述例子,投資者可在9月29日購買7天的債券逆回購,那么收益可覆蓋5天的假期,8號資金到期可用,9號回到賬上。這樣的話,假期7天中有5天享受了投資收益,資金得到了有效利用。

不過,需要注意的是,投資前需要比較逆回購1天產品連續做7天的收益和7天產品利率的收益孰高孰低。

上交所債券逆回購門檻10萬

從操作層面看,影響債券逆回購收益的主要因素為投資時點。

分析師曾剛向記者表示,“從早上9點半到11點左右,一般相對高,下午2點半以后,尤其是2點45分以后是非常低的,這是帶有一定共性的。這主要是因為借錢一般早上知道自己要借多少錢,所以早上價格會相對高一點,而放錢的人有一些是快到后面了,如今天用不著買什么股票了,可能下午貸錢出去會多一點,可能會形成一個落差。”

當然,債券逆回購利率也會受宏觀環境的影響。另一位機構業內人士稱:“半年末,年末,長假前,這些時間點往往都是金融機構特別需要資金的時候,它是金融機構為了沖擊業績,達到考核的要求,它們會到交易所去融資,把價格推高。”

債券逆回購收益率在今年2月7日創下了上半年以來債券逆回購的最高價35.06%,而恰巧那天為春節前最后的周四。

最后,需要提醒各位投資者的是,投資者應根據自身資金量的多少來選擇交易市場。上交所在債券逆回購上的資金門檻要求很高,為10萬元以上。而深交所則相對會低一點為1000元,比較適合中小型投資者。

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